Zamanla Değişen Beta: Borsa İstanbul Bankacılık Sektörü Uygulaması

Yıl 2018, Cilt: 14 Sayı: 1, 51 - 66, 30.04.2018

Ümit Gümrah Serhat Konuk

Öz

Çalışmada Borsa İstanbul’da işlem gören bankaların betalarının zamanla
değişiminin gözlenmesi ve değişimi açıklayan faktörlerin belirlenmesi
amaçlanmıştır. Aralık 2001 ve Şubat 2017 arasında Borsa İstanbul 100
(BİST100) endeksinde işlem gören 12 adet bankanın zamanla değişen
betaları, günlük veriler kullanılarak Çok Değişkenli Genelleştirilmiş
Otoregresif Koşullu Değişen Varyans-BEKK (BEKKGARCH) analizi yardımıyla
hesaplanmış ve betanın zamanla değişimi gözlenmiştir. Çalışmanın ikinci aşamasında
betanın değişimini etkileyebilecek sistematik risk faktörlerin ve
eğilimin belirlenmesi amacıyla çoklu regresyon analizi uygulanmıştır.
Sonuçlara göre bankacılık sektöründe beta zamanla 1’e yaklaşmakta ve
gösterge tahvil faiz oranı zamanla değişimi açıklayan faktör olarak
ortaya çıkmaktadır.

Anahtar Kelimeler

Zamanla değişen beta, Çok değişkenli GARCH BEKK

Kaynakça

• .