Can We Evaluate Economic Features Of Companies By Using Cash Flow Information In A Different Way? Evidence From Turkish Manufacturing Industry

Yıl 2017, Cilt: 4 Sayı: 2, 62 - 69, 01.07.2017

Nazlı Kepçe

Öz

Cash
is an axis around which each company’s economic life rotates. That’s why users
of financial statements have been showing an increased interest in the cash
flow information provided by companies. There have been several methods used to
analyze the information gathered from the Statement of Cash Flows each of which
give us a useful information about companies’ fiscal standing. This paper
focuses on the Statement of Cash Flows data of the manufacturing companies
listed in Borsa Istanbul X100 each year over the 2011-2015 period to analyze
whether Gup and Samson’s cash flow pattern model developed in 1993 can be used
to characterize a company from financial standpoint. First classified listed
manufacturing companies using Gup and Samson’s model and calculated selected
financial ratios which are used in determining a company’s financial
characteristics. Then used Kendall’s Tau-b model to analyze the correlation
between cash flow patterns and selected financial ratios.

Anahtar Kelimeler

Cash, Cash Flow

Nakit Akış Bilgilerini Farklı Şekilde Kullanarak Şirketlerin Ekonomik Özelliklerini Değerlendirebilir Miyiz? Türk İmalat Sektörü Örneği

Öz

Nakit akış bilgisi bir işletmenin ekonomik faaliyetlerini yönlendiren
önemli bir veridir. Bu nedenledir ki finansal tablo kullanıcıları işletmeler
tarafından sunulan nakit akış bilgisine her geçen gün daha fazla ilgi
göstermekte ve işletmelerin finansal durumu hakkında fikir sahibi olabilmek
için nakit akış tablosundan edinilen bilgilerin analizinde her biri birbirinden
faydalı pek çok yöntem kullanmaktadırlar. Bu çalışma bir şirketin finansal
özelliklerinin 1993 yılında Gup ve Samson tarafından geliştirilmiş olan model
kullanılarak tespit edilmesinin mümkün olup olmadığını analiz etmek amacı
gerçekleştirilmiştir. Bunun için öncelikle 2011-2015 dönemi süresince imalat
sektöründe faaliyet gösterip hisseleri her yıl Borsa İstanbul X100’de işlem
gören işletmeler söz konusu model temel alınarak sınıflandırılmış, takiben
işletmeleri finansal olarak karakterize etmek için yaygın olarak kullanılan
finansal oranlar söz konusu işletmeler için hesaplanmış ve bu iki grup arasında
bir ilişki olup olmadığı Kendall’s Tau_b yöntemi kullanılarak analiz edilmiştir.

Anahtar Kelimeler

Finansal Oran Analizi, Nakit

Kaynakça

• (1) Gup, B. E., Samson, W. D., Dugan, M. J. and others (1993). “An analysis of patterns from the statement of cash flows”; Financial Practice and Education, Fall, 73-79.
• (2) Kepçe, N. (2016). “Can we characterize companies by using cash flow information in a different way?”Seçmeler 2016, İstanbul Üniversitesi,İşletme Fakültesi, Muhasebe Enstitüsü, 93-100.
• (3) Steyn-Bruwer, B.W. ; Hamman, WD., (2005). “Cash flow patterns in listed South African industrial companies”; Meditari Accountancy Research, Vol.13, No.1,1-17.
• (4) Aktaş, R., Karğın, S., Karğın, M. (2012). “Analyzing the cash flow profiles of firms using the cash flow patterns method”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 101-118.
• (5) Bhandari, S.B, Iyer, R., (2013). “Predicting business failure using cash flow statement based measures”; Managerial Finance, Vol.39, No.7, 667-676.
• (6) Herstein, J.H., McKinnon, S.M., (1997). “Solving the puzzle of cash flow statement”, Business Horizons, January-February, 69-76.