AN APPLICATION ON EFFECTS OF ECONOMIC PARAMETERS ON CAPITAL STRUCTURE USING CBRT MANUFACTURING INDUSTRY SECTORAL BALANCE SHEETS
Öz
The capital structure has a important place in the
finance literature. The reason of this because capital structure affects
capital cost, capital budgeting and firm value. It
is substantial for a company to detect how to finance its assets. it should decide
which use external sources or internal sources. All these verdict are linked
with capital structure choices of firms. The elements affecting capital
structure can be categorized as firm specific, industry specific, country
specific or sector specific. In this study, our focus is on sector specific
factors. The purpose of
this study is to explain on a sectoral basis the economic impact on capital
structure. For this purpose, the financial data of Central Bank of the Turkish
Republic (CBRT)
manufacturing industry sectors of 2002-2016 were analyzed by simple linear
regression analysis method. According to
the findings, the capital structure of most of the 8 sectors has a
statistically significant effect on gross domestic product (GDP) and interest rate, while the exchange rate affects only 2 sectors and
the inflation single sector statistically significantly.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Aghapour, K. (2016). Mali ve İktisadi Değişkenlerin BIST’te İşlem Gören Şirketlerin Sermaye Yapısı Üzerindeki Etkileri, Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Erzurum.
- Akgüç, Ö. (1998). Finansal Yönetim (Yenilenmiş 7. Baskı). İstanbul: Avcıol Basım Yayın, 481.
- Aksöyek, İ., Yalçıner, K. (2011). Çözümlü Problemleriyle Finansal Yönetim. İstanbul Bilgi Üniversitesi Yayınları, 249
- Arestis, P., Luintel, A., Luintel, K. (2004). “Does Financial Structure Matter?”, Economics Working Paper Archive, The Levy Economics Institute of Bard College.
- Başaran, Ü. (2008). İMKB’de İşlem Gören Otomotiv ve Otomotiv Yan Sanayi İşletmelerinin Sermaye Yapısı Kararlarını Etkileyen Faktörlerin Analizi, Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Zonguldak Karaelmas Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Zonguldak.
- Ceylan, A., Korkmaz T. (2013). İşletmelerde Finansal Yönetim (Gözden Geçirilmiş 13. Basım). Ekin Basın Yayın Dağıtım, 238, 280-281.
- Fıratoğlu, B. (2005). Şirketlerin Sermaye Yapısını Etkileyen Faktörler ve Kriz Dönemlerinde Şirket Davranışlarında Meydana Gelen Değişiklikler. Sermaye Piyasası Kurulu Araştırma Raporu.
- Mak, M. (2013). The İmpact of Firm Specific Factors on Capital Structure: Empirial Evidence From Turkey, Yayımlanmamış Doktora Tezi, Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İstanbul.
- Okka, O. (2009). Finansal Yönetim (3. Baskı). Konya: Nobel Yayın Dağıtım, 426.
- Orhan, O. Z., Erdoğan, S. (2006). İktisada Giriş (Genişletilmiş ve Gözden Geçirilmiş 2. Baskı). Avcı Ofset, 544.
TCMB İMALAT SANAYİ SEKTÖREL BİLANÇOLARI KULLANILARAK İKTİSADİ PARAMETRELERİN SERMAYE YAPISINA ETKİSİ ÜZERİNE BİR UYGULAMA
Öz
Sermaye yapısı, finans literatüründe büyük
yere sahiptir. Bunun sebebi, sermaye yapısının sermaye maliyetini,
sermaye bütçelemesini ve firma değerini etkilemesidir.
Firmanın varlıklarını nasıl finanse edeceğini tespit
etmesi önemlidir. Dış kaynakların
veya iç kaynakların hangisinin kullanılacağına karar vermelidir. Tüm bu
kararlar, firmaların sermaye yapısı kararlarıyla bağlantılıdır. Sermaye
yapısını etkileyen unsurlar firmaya özgü, endüstriye
özgü, ülkeye özgü veya sektöre özgü olarak
kategorize edilebilir. Bu çalışmada amaç, sermaye
yapısı üzerindeki iktisadi etkiyi sektörel bazda açıklamaktır. Ayrıca
çalışma, her bir sektörde ekonomik parametrelerin etkisini ayrı ayrı
değerlendiren bir tablo oluşturması açısından önemlidir. Bu amaç doğrultusunda, 15 yıllık 2002-2016 yıllarını kapsayan Türkiye
Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) imalat sanayi sektörleri finansal verileri incelenmiştir.
Bu veriler için regresyon analizi kullanılmıştır. Bağımlı değişkenin tek
olmasından dolayı, basit doğrusal regresyon yöntemiyle analiz edilmiştir. Elde
edilen bulgulara göre, 8 sektörün büyük kısmının sermaye yapılarını gayri safi
yurtiçi hasıla (GSYH) ve faiz istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde
etkilerken, döviz kuru sadece 2 sektörü ve enflasyon tek sektörü istatistiksel
olarak anlamlı şekilde etkilemektedir.
Anahtar Kelimeler
Kaynakça
- Aghapour, K. (2016). Mali ve İktisadi Değişkenlerin BIST’te İşlem Gören Şirketlerin Sermaye Yapısı Üzerindeki Etkileri, Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Erzurum.
- Akgüç, Ö. (1998). Finansal Yönetim (Yenilenmiş 7. Baskı). İstanbul: Avcıol Basım Yayın, 481.
- Aksöyek, İ., Yalçıner, K. (2011). Çözümlü Problemleriyle Finansal Yönetim. İstanbul Bilgi Üniversitesi Yayınları, 249
- Arestis, P., Luintel, A., Luintel, K. (2004). “Does Financial Structure Matter?”, Economics Working Paper Archive, The Levy Economics Institute of Bard College.
- Başaran, Ü. (2008). İMKB’de İşlem Gören Otomotiv ve Otomotiv Yan Sanayi İşletmelerinin Sermaye Yapısı Kararlarını Etkileyen Faktörlerin Analizi, Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Zonguldak Karaelmas Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Zonguldak.
- Ceylan, A., Korkmaz T. (2013). İşletmelerde Finansal Yönetim (Gözden Geçirilmiş 13. Basım). Ekin Basın Yayın Dağıtım, 238, 280-281.
- Fıratoğlu, B. (2005). Şirketlerin Sermaye Yapısını Etkileyen Faktörler ve Kriz Dönemlerinde Şirket Davranışlarında Meydana Gelen Değişiklikler. Sermaye Piyasası Kurulu Araştırma Raporu.
- Mak, M. (2013). The İmpact of Firm Specific Factors on Capital Structure: Empirial Evidence From Turkey, Yayımlanmamış Doktora Tezi, Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İstanbul.
- Okka, O. (2009). Finansal Yönetim (3. Baskı). Konya: Nobel Yayın Dağıtım, 426.
- Orhan, O. Z., Erdoğan, S. (2006). İktisada Giriş (Genişletilmiş ve Gözden Geçirilmiş 2. Baskı). Avcı Ofset, 544.
Ayrıntılar
| Birincil Dil | Türkçe |
|---|---|
| Bölüm | Tüm Sayı |
| Yazarlar | |
| Yayımlanma Tarihi | 30 Aralık 2018 |
| Gönderilme Tarihi | 23 Mayıs 2018 |
| Yayımlandığı Sayı | Yıl 2018 Cilt: 5 Sayı: 10 |
Kaynak Göster
MAKALE DEĞERLENDİRME SÜRECİ
Yazar tarafından gönderilen bir makale, gönderim tarihinden itibaren 10 gün içinde dergi sekreteri tarafından makalenin, telif sözleşmesinin ve benzerlik raporunun (Turnitin programı) eksiksiz ve düzgün bir şekilde gönderilip gönderilmediği yönünden incelenir. İstenilen bu dosyalar eksiksiz ve düzgün bir şekilde gönderilmiş ise makale; ikinci aşamada derginin yayın çizgisine uygun olup olmadığı yönünden değerlendirilir. Bu süreçte makale yayın çizgisine uygun değilse yazara iade edilir. Makale yayın çizgisine uygun ise şablona uygun bir şekilde gönderilip gönderilmediği yönünden değerlendirilir. Şayet makale şablona uyarlanıp gönderilmemiş ise değerlendirme sürecine alınmaz. Bu süreçte yazarın derginin belirlediği şartlara uygun bir şekilde sisteme makale yüklemesi beklenir. Makale şablona uygun bir şekilde hazırlanıp gönderilmiş ise son aşamada makale derginin yayın ilkeleri, yazım kuralları, öz, abstract, extented abstract, kaynakça gösterimi vb. yönlerden incelenir. Bu ayrıntılarda makalede bir sorun varsa yazarın bu hususları tamamlaması istenir ve verilen süre içerisinde eksiksiz bir şekilde yeniden makaleyi göndermesi istenir.
Tüm bu aşamaları geçen makale, editör tarafından bilimsel yeterliliğinin denetlenmesi amacıyla ikinci 7 günlük süre içerisinde çalışmaya uygun iki hakeme değerlendirmeleri için gönderilir. Hakemlerin değerlendirme süreleri 15 gündür. Bu süre zarfında hakemlik görevini tamamlamayan bir hakem olursa ilgili hakeme değerlendirmeyi tamamlaması için 7 günlük ek süre verilebilir. Bu süre zarfında hakem görevini yerine getirmezse yerine yeni bir hakem ataması yapılır. En az iki hakemden gelen raporlar olumlu ise makale yayın aşamasına alınır. Hakem raporlarından birisi olumlu diğeri olumsuz ise makale üçüncü bir hakeme gönderilir. Üçüncü hakem raporu da olumsuz ise makale ret edilir. Üçüncü hakemin değerlendirmesi olumlu ise makaleyle ilgili hakem raporları dergi alan editörlerinden oluşan Editörler Kurulu tarafından incelenir. Makalenin yayınlanmasıyla ilgili nihai karar alan editörlerinden oluşan Editörler Kurulu tarafından verilir. Hakem raporlarının yetersiz ve tatmin etmekten uzak olması veya İngilizce editör tarafından abstract ve extented abstract’ın yetersiz görülmesi hallerinde de yine makaleyle ilgili son karar Editörler Kurulu tarafından verilir. Tüm bu aşamalardan geçen bir makale en yakın sayıya yayınlanmak üzere eklenir. İlgili sayıda yer kalmaması halinde makalenin yayımı bir sonraki sayıya kaydırılır. Bu durumda ve tüm değerlendirme sürecinde yazar isterse makalesini geri çekme hakkına sahiptir. Ancak bu durumu dergiye bildirmesi gerekir. Makale gönderim tarihinden makalenin yayına kabul tarihine kadar tüm bu işlemler için ortalama 3 aylık bir süre öngörülmektedir.