TY  - JOUR
T1  - FİNANSAL KRİZLERİN FİNANSAL BULAŞMA ETKİSİ ALTINDA İNCELENMESİ: KIRILGAN BEŞLİ ÜLKELER ÜZERİNE UYGULAMA
TT  - EXAMINATION OF FINANCIAL CRISES UNDER THE EFFECT OF FINANCIAL CONTAGION: IMPLEMENTATION ON FRAGILE FIVE COUNTRIES
AU  - Kayaalp, Ali Ihsan
AU  - Cankaya, Serkan
PY  - 2021
DA  - December
DO  - 10.17261/Pressacademia.2021.1532
JF  - PressAcademia Procedia
JO  - PAP
PB  - Suat TEKER
WT  - DergiPark
SN  - 2459-0762
SP  - 178
EP  - 179
VL  - 14
IS  - 1
LA  - tr
AB  - Amaç-Para ve sermaye piyasalarında yatırımcının korunması için piyasaların adil,etkin ve şeffaf bir şekilde çalışması sağlanmaktadır. Bupiyasalarda işlem yapan yatırımcılar ilgilendiren finansal bulaşma (financial contagion) etkisinin, 2013 yılında Morgan Stanley tarafındanhazırlanan raporda yüksek cari açıklık, yüksek enflasyon oranı, istikrarsız büyüme ve artan dış finansman ihtiyacına sahip olarak belirtilenBrezilya, Endonezya, Hindistan, Türkiye ve Güney Afrika (Kırılgan Beşli) ülkelerinde incelenmesi amaçlanmaktadır.Yöntem- Gelişmiş ülkelere ait finansal piyasaların gelişmekte olan ülkelerin finansal piyasalarına olan bulaşma etkisinin MSCI (Morgan StanleyCapital International) endeksi ve ilgili ülkelerin faiz oranları E-views (v.9) istatistik paket programı yardımıyla ekonometrik olarak analizedilmiştir.Bulgular- Gelişmiş ülkeler ve gelişmekte olan ülkelerin finansal piyasalarında bulaşma etkisinin varlığı finansal kriz koşulları dahil edilerektasarlanan ekonometrik modellerde granger nedensellik analizi sonucunda Kırılgan Beşli Ülkelerinin (Brezilya, Endonezya, Hindistan, G.Afrikave Türkiye) MSCI Endeksleri, ABD Faiz Oranı Granger nedeni olduğu öne çıkmaktadır. Bu sonuca göre gelişmiş ülkelerin gelişmekte olanülkelerin finansal piyasaları üzerine etkisini göstermektedir.Sonuç- Yapılan araştırmada bulunan bulgular finansal piyasalardaki yaşanan krizlerin bulaşıcılığını açıklamada önemli bilgiler içermektedir.Bu bilgileri kullanarak yeni araştırmalara yön vermesini ve yatırımcıların doğru kararlar almasını sağlaması beklenmektedir
KW  - Finansal kriz
KW  - finansal bulaşma
KW  - kırılgan beşli
N2  - Purpose- It is ensured that the markets work in a fair, effective and transparent manner in order to protect the investors in money and capitalmarkets. It is aimed to examine the financial contagion effect, which is of interest to investors trading in these markets, in Brazil, Indonesia,India, Turkey and South Africa, which are stated as having high current account deficit, high inflation rate, unstable growth and increasingexternal financing needs in the report prepared by Morgan Stanley in 2013.Methodology- The contagion effect of the financial markets of the developed countries to the financial markets of the developing countrieswas analyzed econometrically with the help of the MSCI (Morgan Stanley Capital International) index and the interest rates of the relatedcountries with the help of the E-views (v.9) statistical package program.Findings- As a result of granger causality analysis in econometric models designed by including the financial crisis conditions, the presenceof contagion effect in the financial markets of developed and developing countries, MSCI Indices of Fragile Five Countries (Brazil, Indonesia,India, South Africa and Turkey), USA Interest Rate Granger cause stands out. . According to this result, it shows the effect of developedcountries on the financial markets of developing countries.Conclusion- The findings of the research contain important information in explaining the contagiousness of the crises in the financial markets.Using this information, it is expected to direct new research and enable investors to make the right decisions.
CR  - Ahlgren, N., & Antell, J. (2010). Stock Market Linkages and Financial Contagion: A Cobreaking Analysis. The Quarterly Review of Economics
and Finance, 50, 157–166.
CR  - Baig, T., & Goldfajn, I. (1999). Financial Market Contagion in The Asian Crisis. IMF Staff Papers, 46(2), 167-195.
CR  - Boztosun, D., & Çelik, T. (2011). Türkiye Borsasının Avrupa Borsaları ile Eşbütünleşme Analizi. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari
Bilimler Fakültesi Dergisi, 16, 147-162.
CR  - Corsetti, G., Pericoli, M., & Sbracia, M. (2005). Some Contagion, Some Interdependence: More Pitfalls in Tests of Financial Contagion. Journal
of International Money and Finance, 24, 1177-1199.
CR  - Dasgupta, R. (2013). BRIC and US Integration and Dynamic Linkages an Empirical Study for International Diversification Strategy.
Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, 5(7), 536-563
CR  - Dickey, D. A., & Fuller, W. A. (1979). Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Journal of the American
Statistical Association, 74(366a).427-431.
CR  - Dornbusch, R., Park,Y. C.,& Claessens S. (2000). Contagion: Understanding How It Spreads. The WorldBank Research Observer, 15(2), 177 –
197
CR  - Eichengreeen, B., Rose, A., & Wyplosz, C. (1996). Contagious Currency Crisis:First Tests. The Scandinavian Journal of Economics, 98(4), 463-
484.
CR  - Erkekoğlu, H.,& Bilgili, E. (2005). Parasal Krizlerin Tahmin Edilmesi: Teori ve Uygulama. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi
Dergisi, 24, 5-36.
CR  - Forbes, K. J.,& Rigobon, R. (2002). No Contagion, Only Interdependence: Measuring Stock Market Co-movements. Journal of Finance, 575,
2223-2261.
CR  - Kenourgios, D., Christopoulos A. & Dimitriou, D. (2013). Asset Markets Contagion During the Global Financial Crisis. Multinational Finance
Journal, 17, 49–76.
CR  - King, M.A., & Wadhwani, S. (1990). Transmission of Volatility Between Stock Markets The Review of Financial Studies, 3(1), 5-33.
CR  - Oktar, S., & Dalyancı, L. (2010). Finansal Kriz Teorileri ve Türkiye Ekonomisinde 1990 Sonrası Finansal Krizler. Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F.
Dergisi, 24(2).1-22.
CR  - Şahin, C.,& Sümer, K. K., (2014). Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Ülke Borsaları ile Türk Borsası Arasındaki Etkileşime Yönelik Bir İnceleme. Trakya
Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 16(2), 315-338.
CR  - Samarakoon, L.P., (2011). Stock Market Interdependence, Contagion, and The U.S. Financial Crisis: The Case of Emerging and Frontier
Markets. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 21, 724-742.
UR  - https://doi.org/10.17261/Pressacademia.2021.1532
L1  - https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/2207904
ER  -