TY  - JOUR
T1  - KIYMETLİ MADENLERİN PORTFÖY ÇEŞİTLENDİRMESİNE KATKISI:BİST UYGULAMASI
TT  - PORTFOLIO DIVERSIFICATION CONTRIBUTION OF PRECIOUS METAL: CASE OF BIST
AU  - Deniz, Devran
AU  - Sakarya, Şakir
AU  - Okuyan, Hasan Aydın
PY  - 2018
DA  - June
DO  - 10.30798/makuiibf.416028
JF  - Journal of Mehmet Akif Ersoy University Economics and Administrative Sciences Faculty
JO  - MAKU IIBFD
PB  - Burdur Mehmet Akif Ersoy University
WT  - DergiPark
SN  - 2149-1658
SP  - 366
EP  - 382
VL  - 5
IS  - 2
LA  - tr
AB  - Modern portföy teorisinin temelvarsayımı korelasyonu düşük varlıkların portföye dahil edilmesinin portföyriskini azaltacağıdır. Bu çalışmada öncelikle altının Türkiye piyasası hissesenedi portföylerine sağladığı çeşitlendirme katkısı araştırılmıştır. Hissesenetleri ile altın arasında negatif korelasyon ve negatif beta katsayısınınvarlığı tespit edilmiş, söz konusu negatif ilişkinin yerel ve global şokdönemlerinde artış gösterdiği görülmüştür. Buradan hareketle hisse senediportföylerini altın ile çeşitlendirmenin normal zamanlarda portföye istikrarkazandıracağı negatif şok dönemlerinde de kayıpları sınırlayacağı; bir başkaifade ile ülkemiz yatırımcısı açısından altının güvenli liman olduğu sonucunaulaşılmıştır. Ayrıca çalışmada emtiaların portföy çeşitlendirmesine katkısıdeğerlendirilmiş ve diğer değerli metaller olan platinyum ve gümüşün de hissesenedi portföy çeşitlendirmesine katkı sağlayacağına dair bulgularedinilmiştir.
KW  - Portföy Çeşitlendirmesi
KW  - Emtia
KW  - Altın
KW  - Portföy Performansı
N2  - Thebasic assumption of the modern portfolio theory is that adding of assets, whichhas low correlation between each other, to portfolio would reduce portfoliorisk. This study investigates the contribution of gold to diversify stocksportfolio on Istanbul Stock Exchange (BIST) between April 1999- April 2018periods Negative correlation between stocks and gold and negative betacoefficients for gold were found and this negative relationship increasedduring local and global shock periods. For this reason, it was understood thatit is beneficial to diversify stock portfolio with gold and gold is safe havenfor BIST investor. In fact, gold was added at different ratios to stocksportfolio and it was seen that risk of mixed portfolio decreased significantlyand increased Sharpe ratio of it compared to stocks portfolio. In addition,losses of portfolios decreased significantly during crisis periods. Also, inthis study the contribution of commodities to portfolio diversification wasassessed and found that other precious metals, platinum and silver, may also contributeto stock portfolio diversification.
CR  - KAYNAKLARKitaplarKARAN, M.B. (2011), Yatırım Analizi ve Portföy Yönetimi, Ankara: Gazi Kitabevi, 3. Baskı.Makale ve BildirilerAKSOY, M., TOPÇU, N. (2013) “Altın ile Hisse Senedi ve Enflasyon Arasındaki İlişki”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 27, Sayı: 1, 59-78.ALKULAIB, Y., ALMUDHAF, F.  (2011), “Does Gold Shine in the Portfolio of a Kuwaiti Investor”, International Journal of Economics and Finance, Vol. 4, No. 1; January 2012.BAUR, D.G., LUCEY, B.M. (2010) “Is Gold a Hedge or a Safe Haven? An Analysis of Stocks, Bonds and Gold”, The Financial Review, 45, 217–229.BAUR, D.G., MCDERMOTT, T.K. 2010, “Is Gold a Safe Haven? International Evidence”, Journal of Banking & Finance, Vol:34, 1886–1898.BECKMANN, J., BERGER, T., CZUDAJ, R. 2014 “Does Gold Act as a Hedge or a Safe Haven for Stocks? A Smooth Transition Approach”, Ruhr Economic Papers, Working Paper, No. 502, 1-21.CHEN, A.S., LIN, J.W., 2014, “The Relation Between Gold and Stocks: An Analysis of Severe Bear Markets”, Applied Economics Letters, Vol. 21, No. 3, 158–170.CHUA, J.H., SICK, G., WOODWARD, R.S., 1990, “Diversifying with Gold Stocks”, Financial Analysts Journal, V:46, Issue:4, 76-79.CHOUDHRY, T., HASSAN, S.S., SAROSH, S., 2015, “Relationship between gold and stock markets during the global financial crisis: Evidence from nonlinear causality tests”, International Review of Financial Analysis, Vol:41, 247-256.CONOVER, C.M., JENSEN, G.R., JOHNSON, R.R., MERCER, J.M, 2007, “Can Precious Metals Make Your Portfolio Shine?”, Working Paper.ÇİTAK, S. (1999), “Dünya Altın Piyasaları, İstanbul Altın Borsası ve Risk Yönetiminde Altın”, İMKB Dergisi, Cilt: 3 Sayı: 12, Ekim-Kasım-Aralık 1999, 51-89.HILLIER, D., Draper, P., & Faff, R. (2006). “Do Precious Metals Shine? An investment perspective”, Financial Analysts Journa, 62(2), 98-106.HOANG, T.H.V., LEAN, H.H., Wong, W.K. 2015, International Review of Financial Analysis, Vol: 42,  98–108.ILDIRAR, M., ISCAN, E. (2016) “The Interaction Between Stock Prices And Commodity Prices: Eastern Europe and Central Asia Case”, International Journal of Economics And Finance Studies, 8(2), 94-106.JAFFE, J.F. 1989 “Gold and Gold Stocks for Institutional Portfolios”, Financial Analysts Journal, March/April 1989.LEVY, R.A. (1968) “Measurement of Investment Performance”, The Journal of Financial and Quantitative Analysis, 3(1), 35-57.MULYADI, M.S., ANWAR, Y. (2012) “Gold Versus Stock Investment: An Econometric Analysis”, International Journal of Development and Sustainability, Vol.1 No.1, 1-7.SMITH, K.V. ve TITO, D.A. (1969) “Risk-Return Measures of Ex Post Portfolio Performance”, Journal of Financial and Quantative Analysis, 4(4),449-471.RATNER, M., & KLEİN, S. (2008). The portfolio implications of gold investment. Journal of Investing, Spring, 77-87,SUMNER , Steven W., JOHNSON,R., SOENEN,L. (2011), “Spillover Effects Among Gold, Stocks, and Bonds”, Journal of Centrum Cathedra, 3(2),TezlerDENİZ, D. (2014) “Portföy Yönetiminde Uluslararası Çeşitlendirme ve Bir Türkiye Uygulaması”, İstanbul Üniveristesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yüksek Lisans Tezi.ERMİŞ, Volkan 2010 “The Factors Affecting Commodity Futures and Their Correlation with Each Other”, İstanbul Bilgi Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İstanbul.GÖKAKIN, Efe 2014 “Emtia Fiyatları ve Tanınmış Bazı Endekslerin BİST100 Endeksi Üzerine Etkisi”, Uşak Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yüksek Lisans Tezi, Uşak.JONSON, C., LARSSON, A. (2014) “The Benefits Commodity Futures- An Investigation from Perspective of Swedish and Norwegian Investor”, Master Thesis, Copenhagen Business School, 2014 M.Sc. Applied Economics and Finance.Elektronik KaynaklarMSCI, www.mscı.comMATRİKS VERİ SAĞLAYICISI, www.matriks.com.tr
UR  - https://doi.org/10.30798/makuiibf.416028
L1  - https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/500410
ER  -