TY  - JOUR
T1  - BİST 100 ve Katılım Endeksinin Faiz ve Döviz Kurlarıyla İlişkisinin Analizi
TT  - Analysis of the Relation of BIST 100 and Participation Index with Interest and Exchange Rates
AU  - Gökgöz, Halilibrahim
AU  - Ögel, Serdar
PY  - 2020
DA  - October
DO  - 10.33203/mfy.662421
JF  - Maliye ve Finans Yazıları
PB  - Maliye ve Finans Yazıları Yayıncılık Ltd. Şti.
WT  - DergiPark
SN  - 1308-6014
SP  - 353
EP  - 374
IS  - 114
LA  - tr
AB  - Faiz getirisi elde etmek istemeyen veşirketlerin getirisi konusunda da hassasiyetleri olan yatırımcılar için oluşturulanKatılım endekslerinin, faize karşı duyarlılıkları bu çalışmada analiz edilmeyeçalışılmıştır. Çalışma kapsamında, faiz, USD/TL ve EURO/TL değişkenleri ileBİST 100 ve KATLM (KATILIM 30) endeksleri arasındaki ilişki, yapısalkırılmaları dikkate alan tek kırılmalı eşbütünleşme analizi ve fourier granger nedensellik analiziyle testedilmiştir. Analiz sonucunda,değişkenler arasında eşbütünleşme ilişkisi olmadığı tespit edilmiştir. USD/TLdöviz kurundan her iki endekse doğru da nedensel ilişkinin olduğu; EURO/TLdöviz kurundan olmadığı gözlenmiştir. Ayrıca faizden BİST 100 endeksine doğrunedensel ilişki olduğu; Katılım 30 endeksine doğru olmadığı görülmüştür.
KW  - Endeksler
KW  - Finansal Piyasalar
KW  - Fourier Granger
N2  - In this study, the sensitivity ofthe participation indexes created for investors who do not want to get interestincome and which are sensitive about the return of companies to interest istried to be analyzed. Within the scope of the study, the relationship betweeninterest, USD / TL and EURO / TL variables and BIST 100 and PARTICIPATION(PARTICIPATION 30) indexes was tested withone break cointegration analysis and fourier granger causality analysisconsidering structural breaks. As a result ofthe analysis, it was determined that there was no cointegration relationship. While thereis a causal relationship from USD / TL exchange rate to both indexes; It isobserved that there is no causal relationship between EURO / TL exchange ratein both indexes. In addition, while it is determined that there is a causalrelationship from interest to BIST 100 index; there was no causal relationshiptowards participation index.
CR  - Altın, H.& Caba N., Borsa İstanbul’da İşlem Gören Katılım Endekslerinin Performanslarının		 Değerlendirilmesi. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 8(15), 229-248.
CR  - Aydın, S. (2004). Faiz Oranları Oynaklığının Modellenmesinde Koşullu Değişen Varyansın Rolü,	 Uzmanlık Yeterlilik Tezi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Piyasalar Genel Müdürlüğü,	 Ankara.
CR  - Aytekin, S., & Sema, D. U. B. E. (2016). Piyasalar Arası Dinamikler: Hisse Senedi, Tahvil, Döviz ve 	Emtia Piyasaları Arasındaki Etkileşim ve Nedensellik İlişkileri. Elektronik Sosyal Bilimler 	Dergisi, 15(59). 1311-1326.
CR  - Becker, R., Enders, W., Lee, J. (2006). A Stationarity Test in The Presence of An Unknown Number 	of Smooth Breaks. J. Time Ser. Anal. 27(3), 381–409.
CR  - Carrıon-I Sıvestre, J. L. Ve Sanso, A. (2005). The KPSS Test with Two Structural Breaks. Spanish	 Economic Review. 9 (2), 105-127.
CR  - Chang, T., Chen, W.-Y., Gupta, R., & Nguyen, D. K. (2015). Are stock prices related to the political	 uncertainty index in OECD countries? Evidence from The Bootstrap Panel Causality Test.	 Economic Systems, 39(2), 288–300.
CR  - Çetintaş, H., & Barışık, S. (2003). Türkiye’de Bankalar, Sermaye Piyasası Ve Ekonomik Büyüme:	 Koentegrasyon Ve Nedensellik Analizi (1989-2000). İmkb Dergisi, 7(25-26), 1-16.
CR  - Çiçek, M . (2010). Türkiye'de Faiz, Döviz Ve Borsa: Fiyat Ve Oynaklık Yayılma Etkileri, Ankara 	Üniversitesi Sbf Dergisi, 65(02), 1-28.
Demir, M., Ve Sever, E. (2008). Kamu İç Borçlanmasinin Büyüme, Faiz Ve Enflasyon Oranı 	Üzerindeki Etkileri. Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi, 7(25), 170-196.
CR  - Dickey, D. A. Ve Fuller, W. A. (1981). Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series 	with a Unit Root. Econometria. 4, 1057-1072.
CR  - Enders, W. Ve Lee, J. (2012). A unit root test using a Fourier Series to Approximate Smooth Breaks.	 Oxf. Bull. Econ. Stat. 74(4), 574–599.
CR  - Enders, W. And Jones, P. (2016). Grain Prices, Oil Prices and Multiple Smooth Breaks in a VAR.	 Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics. 20(4), 1-21.
CR  - Gallant A. (1981). On The Bias in Flexible Functional Forms and an Essentially Unbiased Form.	 Journal of Econometrics. 15(2), 211–245.
CR  - Ghoshray, A., Mendoza, Y., Monfort, M., & Ordoñez, J. (2018). Re-Assessing Causality between 	Energy Consumption and Economic Growth. PLOS ONE, 13(11), 1-15.
CR  - Gregory, A. W., & Hansen, B. E. (1996). Residual-Based Tests for Cointegration in Models with 	Regime Shifts. Journal of Econometrics, 70(1), 99–126.
CR  - Gülhan, Ü., Kaya, A., & Güngör, B. (2012). Bileşik Öncü Göstergeler ve Borsa Endeksi İlişkisinin 	Uluslararası Boyutta İncelenmesine Yönelik Bir Araştırma. Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi 	ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 27(1),3-29.
CR  - Karaca, O. (2018). Borsa Ekonominin Barometresi Midir? Türkiye’de Ekonomik Aktivite ile Hisse	Senedi Fiyatları Arasındaki Nedensellik İlişkisi. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari 	Bilimler Fakültesi Dergisi, 36(3), 89-106.
Karamustafa O., K.,Yakup Türkiye'de Kriz Döneminde Kur-Faiz-Borsa İlişkilerinin Dinamik Analizi	 Banka-Mali Ve Ekonomik Yorumlar, Sayı: 11, Ss: 47-56, 2002
CR  - Kaytancı, B. G., Ergeç, E. H., & Toprak, M. (2013). Katılım Bankası Müşterilerinde Bankacılık Ürün	 ve Hizmetlerine Yönelik Memnuniyet: Türkiye Örneği. In International Conference on		 Eurasian Economies (pp. 801-811).
CR  - Kumar, N. P., dan Padhi Puja, 2012, The Impact of Macroeconomic Fundamentals on Stock Prices 	Revisited: An Evidence from Indian Data, MPRA Paper, No. 38980.
CR  - Kurozumi, E. (2002). Testing for Stationary With A Break. Journal of Econometrics. 108, 63-99.
CR  - Kurt, G , Köse, A . (2017). Türkiye’de Bankaların Finansal Oranları İle Hisse Senedi Getirisi 	Arasındaki Panel Nedensellik İlişkisi. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü 	Dergisi, 26 (3), 302-312.
CR  - Kwıatkowskı, D., Phıllıps, C. B., Schmıdt, P., Shın, Y. (1992). 	Testing The Null Hypothesis of 	Stationary Against The Alternative of A Unit Root. Journal of Econometrics. 54, 159-178.
CR  - Mencet, M.N., Fırat, M.Z., Sayın, C. (2006). Cointegration Analysis Of Wine Exportprices for France,	 Greece and Turkey, ‘Marketing Dynamics Within The Global Trading System. . In 98th 	Seminar, June 29-July 2, 2006, Chania, Crete, Greece (No. 10104). European Association of 	Agricultural Economists.
CR  - Narayan, P. K. Ve Popp, S. (2010). A New Unit Root Test with Two Structural Breaks in Level and	 Slope at Unknown Time. Journal of Applied Statistics. 37 (9), 1425-1438.
CR  - Nazlıoğlu, Ş., Görmüş, N. A. ve Soytaş, U. (2016). Oil Prices and Real Estate İnvestment Trusts		 (REITs): Gradual-Shift Causality and Volatility Transmission Analysis. Energy Economics.	 60, 168-175.
CR  - Öner H., Altın, Petrol, Döviz Kuru, Faiz Ve Korku Endeksi Arasındaki İlişki Üzerine Bir Çalışma, 	Akademik Araştırmalar Ve Çalışmalar Dergisi Yıl:2018, 10(19): 396-404
CR  - Özkul, G., & Akgüneş, A. O. (2015). Makro Ekonomik Faktörlerin Bankacılık Sektörü Getirileri 	Üzerine Etkisi: Borsa İstanbul Örneği. İşletme Araştırmaları Dergisi, 7(4), 272-298.
CR  - Rahman, A. A.,  Sidek, N. Z. M. and Tafri, F. H. Macroeconomic Determinants of Maleysian Stock	 Market. Journal of Business Management. 3(3), 95-106
CR  - Sayılgan, G., & Süslü, C. (2011). Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Getirilerine Etkisi:		 Türkiye Ve Gelişmekte Olan Piyasalar Üzerine Bir İnceleme. Journal Of Brsa Banking & 	Financial Markets, 5(1).,73-96
CR  - Sümer, G., & ONAN, F., (2016). Dünyada Faizsiz Bankacılığın Doğuşu, Türkiyedeki Katılım 	Bankacılığının Gelişme Süreci ve Konvansiyonel Bankacılıktan Farkları. Gazi Üniversitesi	 İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 17(3), 296-308.
CR  - Şentürk M., Dücan E., Türkiye’de Döviz Kuru-Faiz Oranı Ve Borsa Getirisi İlişkisi: Ampirik Bir 	Analiz Business And Economics Research Journal Volume 5 Number 3 2014 Pp. 67-80 Issn: 	1309-2448
CR  - Şentürk, M., & Akbaş, Y. , Finansal Aktif Fiyatları Ve Borsa Getirisi İlişkisi: Türkiye Örneği Üzerine 	Bir Uygulama. Finansal Araştırmalar Ve Çalışmalar Dergisi, 3(6), 41-53.
CR  - Usul, H., Küçüksille, E., & Karaoğlan, S. (2017). Güven Endekslerindeki Değişimlerin Hisse Senedi	 Piyasalarına Etkileri: Borsa İstanbul Örneği. Suleyman Demirel University Journal of Faculty	of Economics & Administrative Sciences, 22(3). 685-696.
CR  - Ülev, S., & Özdemir, M. (2015, October). Katılım Endeksi ile Piyasa Faiz Oranları Arasındaki	Nedensellik İlişkisi. In International Congress on Islamic Economics and Finance (pp. 21-23).
CR  - Vejzagic, M. and Zarafat, H. (2013). Relatıonshıp Between Macroeconomıc Varıables and Stock	 Market Index: Co-Integratıon Evıdence from FTSE Bursa Malaysıa Hıjrah Sharıah Index.	 Asıan Journal of Management Scıences & Educatıon. 2(4), 94-108.
CR  - Yilmaz, Ö., Güngör, B., & Kaya, V. (2006). Hisse Senedi Fiyatları Ve Makro Ekonomik Değişkenler	 Arasındaki Eşbütünleşme Ve Nedensellik.,İmkb Dergisi Yıl: 8 Sayı: 34,1-17
CR  - Yurttadur, M., & Demirbaş, H. (2017). Türkiye'de Bulunan Katılım Bankaları ve Özel Sermayeli	 Mevduat Bankalarının Finansal Performanslarının Karşılaştırılması. İstanbul Gelişim 	Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 4(2), 89-117.
CR  - Zivot, E., Andrews, D.W.K. (1992). Further Evidence on The Great Crash, The Oil-Price Shock And 	The Unit-Root Hypothesis. J. Bus. Econ. Stat. 10, 251–270.
UR  - https://doi.org/10.33203/mfy.662421
L1  - https://dergipark.org.tr/en/download/article-file/894167
ER  -