Abstract
The spillover effect process which means the spread of a crisis from the home region to the others rapidly and transform to a global crisis has gained momentum with the 1997 East Asian Crisis. The main reason of this situation is the technological developments which enable capital to flow between countries rapidly. In this context, the spillover effect of crisis between Turkey and emerging markets during the 2008 Global Crisis Era is examined in three periods such as the pre-crisis period, the credit crisis period and the global crisis period after the bankruptcy of Lehman Brothers Investment Bank. The correlation between 5-Year U.S. Dollar credit default swap rates of Turkey and five selected developing and two selected developed countries are measured and the spillover effect is interpreted in the examination.
References
- ÇETİNKAYA, Murat; Esra Talaşlı ve Yeşim Kubar(2008), “Finansal Krizler ve G8 Ülkelerinin Finansal Krizlerin Yayılmasındaki Etkileri”, Marmara Üniversitesi Uluslararası Finans Sempozyumu, 19 Aralık 2008, s. 2172
- DELİCE, Güven(2003), “Finansal Krizler: Teorik ve Tarihsel Bir Perspektif”, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 20(1), s:57FABOZZI, Frank J; Henry A. Davis and Moorad Choudhry (2006), Introduction to Structured Finance, John Wiley & Sons, Inc.
- GREGORY, Jon(2010), Counterparty Credit Risk: The New Challenge for Global Financial Markets, John Wiley&Sons, Inc.
- GÜRİŞ, Selahattin; Ebru Çağlayan ve Burak Güriş(2011), EViews ile Temel Ekonometri, Der Yayınları.
- HUH, Chan Guk; Kwanghee Nam (2010), “A Preview of Tale of Korea’s Two Crises: Distinct Aftermaths of 1997 and 2008 Crises”, The Journal of Korean Economy, 11(1), p:1-29.
- KARABIYIK Lale; Adem Anbar (2006), “Kredi Temerrüt Swapları ve Kredi Temerrüt Swaplarının Fiyatlandırılması”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (31)2, s:48-58.
- MENGLE David(2007), “Credit Derivatives: An Overview”, Economic Review, Federal Reserve Bank of Atlanta, (92)4, p:4.
- ROBBE, Jan Job de Vries Robbe; Paul U Ali(2008), Securitization Law and Practice: In the Face of the Credit Crunch, Kluwer Law International. ROWLEND, Peter(2004), “The Colombian Sovereign Spread and Its Determinants”, Banco De La Republica Research Report, 1-75. http://www.banrep.gov.co/docum/ftp/borra315.pdf.
- SINGH Manmohan (2003), “Are Credit Default Swaps Spreads High in Emerging Markets - An Alternative Methodology for Proxying Recovery Value”, IMF Working Paper.
- TAKAVOLI, Janet. M(2001), Credit Derivatives and Synthetic Structures: A Guide to Instruments and Applications, 2. Bs., John Wiley & Sons, Inc.
2008 Küresel Kriz Döneminde Türkiye ile Gelişmekte Olan Ülkeler Arasında Krizin Yayılma Etkisinin Kredi Temerrüt Swap Oranlarının Değişimi Yoluyla İncelenmesine Yönelik Bir Araştırma
Abstract
Krizin, oluştuğu bölgede kalmayarak diğer bölgelere hızla yayılması sonucunda küresel bir kriz haline dönüşmesini ifade eden yayılma etkisi süreci, 1997 Uzakdoğu Asya krizi ile hız kazanmıştır. Bu durumun temel nedeni, teknolojik gelişmelerin sermayenin ülkeler arasında sınır tanımaksızın hızla hareket edebilmesine olanak sağlamasıdır. Bu çerçevede, 2008 Küresel Kriz döneminde Türkiye ile gelişmekte olan ülkeler arasında krizin yayılma etkisi, kriz öncesi dönem, kredi krizi dönemi ve Lehman Brothers Yatırım Bankası’nın iflas etmesinden sonraki küresel kriz dönemi olmak üzere toplam üç dönemde incelenmektedir. İncelemede, Türkiye ile seçilmiş beş gelişmekte olan ülkenin Amerikan Doları cinsinden 5 yıllık kredi temerrüt swap oranları arasındaki korelasyon ölçülmekte ve yayılma etkisi yorumlanmaktadır.
Anahtar Kelimeler: Kredi Temerrüt Swapları, 2008 Küresel Krizi, Krizlerin Yayılma EtkisiReferences
- ÇETİNKAYA, Murat; Esra Talaşlı ve Yeşim Kubar(2008), “Finansal Krizler ve G8 Ülkelerinin Finansal Krizlerin Yayılmasındaki Etkileri”, Marmara Üniversitesi Uluslararası Finans Sempozyumu, 19 Aralık 2008, s. 2172
- DELİCE, Güven(2003), “Finansal Krizler: Teorik ve Tarihsel Bir Perspektif”, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 20(1), s:57FABOZZI, Frank J; Henry A. Davis and Moorad Choudhry (2006), Introduction to Structured Finance, John Wiley & Sons, Inc.
- GREGORY, Jon(2010), Counterparty Credit Risk: The New Challenge for Global Financial Markets, John Wiley&Sons, Inc.
- GÜRİŞ, Selahattin; Ebru Çağlayan ve Burak Güriş(2011), EViews ile Temel Ekonometri, Der Yayınları.
- HUH, Chan Guk; Kwanghee Nam (2010), “A Preview of Tale of Korea’s Two Crises: Distinct Aftermaths of 1997 and 2008 Crises”, The Journal of Korean Economy, 11(1), p:1-29.
- KARABIYIK Lale; Adem Anbar (2006), “Kredi Temerrüt Swapları ve Kredi Temerrüt Swaplarının Fiyatlandırılması”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (31)2, s:48-58.
- MENGLE David(2007), “Credit Derivatives: An Overview”, Economic Review, Federal Reserve Bank of Atlanta, (92)4, p:4.
- ROBBE, Jan Job de Vries Robbe; Paul U Ali(2008), Securitization Law and Practice: In the Face of the Credit Crunch, Kluwer Law International. ROWLEND, Peter(2004), “The Colombian Sovereign Spread and Its Determinants”, Banco De La Republica Research Report, 1-75. http://www.banrep.gov.co/docum/ftp/borra315.pdf.
- SINGH Manmohan (2003), “Are Credit Default Swaps Spreads High in Emerging Markets - An Alternative Methodology for Proxying Recovery Value”, IMF Working Paper.
- TAKAVOLI, Janet. M(2001), Credit Derivatives and Synthetic Structures: A Guide to Instruments and Applications, 2. Bs., John Wiley & Sons, Inc.
Details
| Primary Language | Turkish |
|---|---|
| Journal Section | Makaleler |
| Authors | |
| Publication Date | April 25, 2014 |
| Submission Date | September 5, 2013 |
| Published in Issue | Year 2014Volume: 15 Issue: 1 |
Cite
Cumhuriyet University Journal of Economics and Administrative Sciences is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License (CC BY NC).