The capital structure is briefly expressed as the resource composition of companies. Resources are generally divided into two categories: debt and equity. Analyzing effects of changes in composition of debt and equity on the firm's value and cost of capital forms the basis for capital structure decisions. Furthermore, capital structure decisions are of great significance in analyzing the optimal capital structure that will maximize the profitability and the firm’s value. This study aims to investigate whether the capital structures of non-financial sector companies listed in the relevant indices of E7 and G7 countries between 2016 and 2022 affect their profitability. In the study, which applies the Panel Data Regression Analysis method, total assets, profitability, and return on equity ratios are used as profitability indicators, while total debt/total assets and total debt/equity are selected as representative ratios for capital structure. In addition, variables such as asset size, fixed tangible assets/total assets ratio, current ratio, and business risk are used as control variables. The research results generally indicate a significant and inverse relationship between ROA and ROE variables and capital structure ratios for E7 and G7 countries.
Sermaye yapısı kısaca firmaların kaynak bileşimi olarak ifade edilmektedir. Kaynaklar genel olarak borç ve özsermaye olmak üzere ikiye ayrılır. Firma değeri ve sermaye maliyeti üzerinde borç ve özsermaye bileşiminde yapılan değişikliklerin etkilerinin incelenmesi, sermaye yapısı kararlarının temelini oluşturur. Ayrıca, sermaye yapısı kararları, firmanın karlılığını ve değerini maksimize edecek optimal sermaye yapısını araştırmak bakımından büyük önem taşır. Bu çalışmanın amacı 2016-2022 yılları arasında E7 ve G7 ülkelerinde ilgili endekslerde finans sektörü haricinde yer alan firmaların sermaye yapılarının karlılıkları üzerinde bir etkisi olup olmadığını araştırmaktır. Panel Veri Regresyon Analizi yönteminin uygulandığı çalışmada karlılık göstergesi olarak aktif, karlılığı ve özsermaye karlılığı oranları kullanılırken sermaye yapısı temsili oranları olarak toplam borç/toplam aktifler ve toplam borç/özsermaye seçilmiştir. Ayrıca aktif büyüklüğü, maddi duran varlık/toplam aktifler oranı, cari oran ve işletme riskliliği kontrol değişkenler olarak kullanılmıştır. Araştırma sonucunda genel olarak E7 ve G7 ülkeleri için ROA ve ROE değişkenleri ile sermaye yapısı oranları arasındaki ilişkinin anlamlı ve zıt yönlü olduğu gözlemlenmiştir.