FİNANSAL YAKINSAMANIN GEÇERLİLİĞİNİN TEST EDİLMESİ: NIC ÜLKELERİNDEN AMPİRİK KANITLAR

Year 2025, Volume: 8 Issue: 1, 112 - 124, 30.06.2025

Ayşe Eryer

https://doi.org/10.46737/emid.1686503

Abstract

Finansal yakınsama, ülkelerin veya bölgelerin zamanla benzer finansal göstergelere sahip olacağı varsayımına dayanan bir hipotez olarak bilinmektedir. Özellikle bu hipotez, küreselleşme, finansal serbestleşme ve ekonomik entegrasyon süreçlerinin etkisiyle, farklı ülkelerdeki finansal sistemlerin ve piyasaların birbirine yakınsaması beklentisini ifade etmektedir. Bu bağlamda çalışmada 1985-2021 dönemi veri seti kapsamında NIC(Brezilya, Çin, Meksika, Hindistan, Endonezya, Filipinler, Güney Afrika, Tayland ve Türkiye) ülkelerinde finansal yakınsama hipotezinin geçerliliği Fourier temelli birim kök testleri aracılığıyla gerçekleştirilmiştir. Finansal gelişme endeksi temel alınarak yapılan Fourier KSS ve Fourier Kruse birim kök testi sonucunda, ele alınan dönemde NIC ülkelerinde finansal yakınsama hipotezinin geçerli olmadığı tespit edilmiştir. Başka bir ifade ile NIC ülkelerinde ait elde edilen finansal gelişme endekslerinin durağanlık sonuçları ABD’ye yakınsamamaktadır. Bu durum, dünya genelinde küresel ekonomik entegrasyonun artış göstermesine rağmen, söz konusu ülkelerde finansal sistemlerin birbirine yakınsama sürecinden ziyade, ayrışma eğiliminde olduğu şeklinde yorumlanabilir. Sonuç olarak, çalışmada NIC ülkelerinde finansal yakınsamanın gerçekleşmediği ve bu durumun küresel finansal entegrasyon stratejileri açısından dikkate alınması gerektiği şeklinde ifade edilebilir.

Keywords

: Finansal Yakınsama Hipotezi , Birim Kök Testleri , NIC ülkeleri

TESTING THE VALIDITY OF FINANCIAL CONVERGENCE: EMPIRICAL EVIDENCE FROM NIC COUNTRIES

Abstract

Financial convergence is known as a hypothesis based on the assumption that countries or regions will have similar financial indicators over time. In particular, this hypothesis expresses the expectation that financial systems and markets in different countries will converge due to globalisation, financial liberalisation and economic integration processes. In this context, in this study, the validity of the financial convergence hypothesis in NIC (Brazil, China, Mexico, India, Indonesia, Indonesia, Philippines, South Africa, Thailand and Turkiye) countries within the scope of the data set for the period 1985-2021 is realised through Fourier-based unit root tests. As a result of the Fourier KSS and Fourier Kruse unit root tests based on the financial development index, it was found that the financial convergence hypothesis was not valid in NIC countries in the period under consideration. In other words, the stationarity results of the financial development indices obtained in NIC countries do not converge to the USA. This situation can be interpreted as the tendency of financial systems in these countries to diverge rather than converge despite the increase in global economic integration worldwide. As a result, it can be stated in the study that financial convergence has not occurred in NIC countries and this situation should be taken into account in terms of global financial integration strategies.

Keywords

: Financial Convergence Hypothesis , Unit Root Tests , NIC Countries

References

• Açdoyuran, B. & Şahbaz, A. (2024). “Analysis of Financial Convergence with Structural Breaks Unit Root Tests”, Necmettin Erbakan Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 6(2): 373-385.
• Antzoulatos, A. A., Panopoulou, E. & Tsoumas, C. (2011). “Do Financial Systems Converge?”. Review of International Economics, 19(1): 122-136.
• Angelia, M.P & Purwono, R.(2021). “The convergence of financial sector in Asia”. Research in Business & Social Science, 10(6): 166-173.
• Bahadır, B., & Valev, N. (2015). “Financial Development Convergence”. Journal of Banking and Finance, 56: 61-71
• Bayat, T., Bağcı, A., & Taşar, İ. (2019). “Finansal Gelişmeye Yönelik Bir Yakınsama Analizi”, Editör (Esma Gültekin Tarla ve Yavuz Özek ). Para ve finans kavramları üzerine incelemeler (s.87-97). Ekin Basın Yayın Dağıtım.
• Bruno, G., De Bonis, R. & Silvestrini, A. (2012). “Do Financial Systems Converge? New Evidence from Financial Assets in OECD Countries”. Journal of Comparative Economics, 40(1): 141-155
• Caporale, G. M., Rault, C., Sova, R., & Sova, A. (2014). “Financial Development and Economic Growth: Evidence from Ten New EU Members”. International Journal of Finance & Economics, 20(1): 48–60.
• Dekle, R. & Pundit, M. (2016). “The Recent Convergence of Financial Development in Asia”. Emerging Markets Finance and Trade, 52(5): 1106-1120.
• Eryer, A. (2023). “Yakınsama Hipotezinin Test Edilmesi: E7 Ülkelerinden Ampirik Kanıtlar”. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi Uygulamalı Bilimler Dergisi, 7(2): 245-255. https://doi.org/10.31200/makuubd.1315889
• Fung, M. K. (2009). “Financial Development and Economic Growth: Convergence or Divergence?”. Journal of International Money and Finance, 28(1): 56-67.
• Gündem, F. (2010). “Avrupa Birliği ve Türkiye Finans Piyasalarının Bütünleşmesi”. Yaşar Üniversitesi E-Dergisi, 18(5): 3091- 3096
• Iranmanes, N. (2025). “BRICS ve OECD Ülkeleri Arasındaki Finansal Yakınsamanın Analizi”, Plos One, 20(2), https://doi.org/10.1371/journal.pone.0310950
• Khan, M. S., & Senhadji, A. S. (2003). “Financial Development and Economic Growth: A Review and New Evidence”. Journal of African Economics, 12(2): 89–110. https://doi. org/10.1093/jae/12.suppl_2.ii89
• Künç, S., Çelik, S. & Tutgun, S. (2023). “Yapısal Kırılmalar Altında Finansal Yakınsama Hipotezinin Geçerliliğine Yönelik Ampirik Kanıtlar”. İktisadi İdari ve Siyasal Araştırmalar Dergisi, 8(21): 584-599. https://doi.org/10.25204/iktisad.1299962
• Kılınç, D., Seven, Ü. & Yetkiner, H. (2017). “Financial Development Convergence: New Evidence for the EU”, Central Bank Review, 17(2): 47-54.
• Leon, F. (2018). “Convergence of Credit Structure around the World”. Economic Modelling, 68: 306-317.
• Murinde, V., Agung, J. & Mullineux, A. (2004). “Patterns of Corporate Financing and Financial System Convergence in Europe”. Review of International Economics, 12(4): 693-705.
• Ozatay, F. (2021). Türkiye’de Finansal Kırılganlıklar ve Para Politikası. TEPAV Ekonomi Notları.
• Özcan, G. (2017). “Financial Convergence in Transition Economies”, Ed. (Tayfur Bayat). Political Economy in Transition Economies, Aurel Vlaicu University of Arad: Romania.
• Özek, Y., ve Ergür, H. O. (2020). “Kırılgan Beşli Ülkelerinde Finansal Yakınsamanın Birim Kök Testleri ile Analizi”. Kesit Akademi Dergisi, 6(23): 237-245. https://doi.org/10.29228/kesit.42779
• Prasetyo, A. S., & Susandika, M. D. (2021). “Convergence of Financial Development in ASEAN Based on Private Credit and Liquid Liabilities Indicators”. Bisma: Jurnal Bisnis dan Manajemen, 15(1), 13-24. Doi: 10.19184/bisma.v15i1.21383
• Sever, C. (2022). “Financial structure convergence”. International Finance, 25(1): 65–83. https://doi.org/10.1111/infi.12403
• Sever, C. (2023). “Population Aging and Convergence of Household Credit”. The B.E. Journal of Macroeconomics, 23(1): 497–520. https://doi.org/10.1515/bejm-2022-0048
• Sever, C., & Yücel, E. (2024). “Does informality hinder financial development convergence?”. Economic Systems, 48(2): 101174. https://doi.org/10.1016/j.ecosys.2023.101174
• Şeyranlıoğlu, O. (2024). “Fourier Birim Kök Testleri ile Finansal Yakınsama Hipotezi Geçerliliğinin Sınanması: Kırılgan Beşli Örneği”. Bingöl Üniversitesi İİBF Dergisi, 8(1): 11-30.
• Şeyranlıoğlu, O. & Çilek, A. (2024). “Türkiye’de Finansal Dolarizasyon Şoklarının İstikrarının Sorgulanması: Yapısal Kırılmalı ve Fourier Birim Kök Testlerinden Kanıtlar”. Karamanoğlu Mehmetbey Üniversitesi Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 26(46): 407-423.
• Uğur, A., & Bingöl, N. (2021). “Finansal Yakınsama Olgusu: Türkiye ile G7 Ülkeleri Arasında Finansal Yakınsamanın Analizi” Adıyaman Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 14(37): 125-156.
• Temiz, M. & Konat, G. (2023). “Financial Convergence Test with Fourier Panel KPSS Stationarity Test: Findings from Fragile Five Countries” Fiscaoeconomia, 7(1): 737-754. Doi: 10.25295/fsecon.1148791
• Yaseen, H. (2012). “The Convergence of Financial Institutions in GCC Countries”. The Journal of Global Business Management 8(1): 153-159
• Yılancı, V. & E. Canpolat-Gökçe (2020). “OECD Ülkelerinde Yakınsama Hipotezinin Geçerliliği: Kalıntılarla Genişletilmiş Panel Fourier SURADF Birim Kök Testi”, Sosyoekonomi, 28(44): 395-407.
• World Bank. (2023). Global Financial Development Report 2023: Financial Inclusion and Resilience. Washington, DC.
• Zhao, Z., Han, D., Pal, S., Mahalik, M.K, & Gozgor, G. (2024). “Finansal Kalkınma Yakınsaması: Üst ve Alt Küreselleşmiş Gelişmekte Olan Ekonomilerden Kanıtlar”, Gelişmekte Olan Piyasalar Finans ve Ticaret, 60 (8): 1599-1622.