Firat University Journal of Social Sciences 1300-9702 2149-3243 Fırat University 10.18069/firatsbed.730420 DOĞRUDAN YABANCI SERMAYE YATIRIMLARININ BELİRLEYİCİLERİ: G-20 ÜLKELERİNDE BİR UYGULAMA Determinants of Direct Foreign Capital Investments: An Application In G-20 Countries https://orcid.org/0000-0003-2515-1553 Efeoğlu Rabia ATATÜRK ÜNİVERSİTESİ https://orcid.org/0000-0001-5632-2955 Pehlivan Ceren İNÖNÜ ÜNİVERSİTESİ 01 20 2021 31 1 289 300 05 01 2020 11 18 2020 Copyright © 1987, Firat University Journal of Social Sciences 1987 Firat University Journal of Social Sciences

Çalışmanın amacı, doğrudan yabancı yatırımlarını etkileyen faktörlerin etkinliğini G-20 ülkeleri için incelemektir. Seçili veriler Birleşmiş Milletler Dünya Yatırım Raporu (1998) baz alınarak oluşturulmuştur. 2000-2017 yıllarını kapsayan çalışmada panel veri analiz yöntemi kullanılmış ve doğrudan yabancı sermayenin belirleyicileri olarak gayrisafi yurtiçi hasıla, ticari açıklık ve politik istikrar verileri analize dahil edilmiştir. Eşbütünleşme ve nedensellik analizleri yapılmış, analizler sonucunda ele alınan faktörler ile doğrudan yabancı sermaye yatırımları arasında uzun dönemli bir ilişkinin olduğu sonucuna varılmıştır. Doğrudan yabancı sermaye yatırımlarından gayrisafi yurtiçi hasılaya ve dışa açıklıktan doğrudan yabancı sermaye yatırımlarına doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisinin olduğu bulunmuştur.

The aim of the study is to examine the effectiveness of factors affecting direct foreign investments for G-20 countries. Selected data are based on the United Nations World Investment Report (1998). Panel data analysis method was used in the study covering the years 2000-2017 and gross domestic product, trade openness and political stability data were included in the analysis as determinants of direct foreign capital. Cointegration and causality analyzes have been made, and as a result of the analysis it has been concluded that there is a long-term relationship between the factors addressed and foreign direct investment. It has been found that there is a one-way causality relationship from foreign direct capital investments to gross domestic product and from foreign openness to foreign direct capital investments.: Foreign Direct Capital Investment

 Yabancı Doğrudan Sermaye Yatırımları Politik İstikrar Panel Veri Analizi : Foreign Direct Capital Investment Political Stability Panel Data Analysis Agarwal, J. P. (1980). Determinants of Foreign Direct Investment: A Survey. Weltwirtschaftliches Archiv, 116(4): 739-773. Ang, J. B. (2008). Determinants of Foreign Direct Investment in Malaysia. Journal of Policy Modeling, 30: 185–189. Asiedu, E. (2002). On The Deteminants of Foreign Direct Investment to Developing Countries: Is Africa Different?. World Development, 30 (1): 107-119. Barrel, R., & Pain, N. (1998). ReaI Exchange Rates, Agglomerations, and IrreversibiIities: Macroeconomic Policy and FDI in EMU”. Oxford Review of Economie Policy, 14: 152– 167. Berköz, L. ve Türk, Ş. Ş. (2010). Yabancı Yatırımların Yer seçimini Etkileyen Faktörler: Türkiye Örneği. İTÜDERGİSİ/a, 6(2): 59-72. Bouoiyour, J. (2007). The Determining Factors of Foreign Direct Investment in Morocco. Savings and Development, 91-106. Çak, M. ve Karakaş, M. (2009). 'Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımlarını Belirleyen Unsurlar ve Etkileri'. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 26(1): 43-54. Çeştepe, H. ve Mistaçoğlu, T. (2010). Gelişmekte Olan Ülkelerde Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Ekonomik Entegrasyon: Asean ve Mercosur Örneği. Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 17(2): 93-106. Çeviş, I. ve Çamurdan, B. (2009). The Economical Determinants of Foreign Direct Investment (FDI) in Developing Countries and Transition Economies. E-Journal of New World Sciences Academy, 4(3): 3C0015. Dar, H. A., Presley, J. R., & Malik, S. H. (2004). Determinants of FDI Inflows to Pakistan (1970-2003). In Loughborough University, Economic Research Paper, No 04–20. Dumitrescu, E.I., & Hurlin, C. (2012). Testing for Granger Non-Causality in Heterogeneous Panels. Economic Modelling, 29(4): 1450-1460. Emi̇rhan, P. N. (2007). Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımları ve Dış Ticaret: Türkiye Örneği. Iktisat Isletme ve Finans, 22(257): 74-86. Faeth, I. (2010). Foreign Direct Investment in Australia: Determinants and Consequences. UoM Custom Book Centre, Ph.D. Thesis, The University of Melbourne. Gengenbach, C., Urbain,J., & Westerlund, J. (2016). Error Correction Testing in Panels with Common Stochastic Trends. Journal of Applied Econometrics, 31: 982-1004. Kar, M. ve Tatlısöz, F. (2008), Türkiye’de Doğrudan Yabancı Sermaye Hareketlerini Belirleyen Faktörlerin Ekonometrik Analizi. KMU İİBF Dergisi, 10(14): 1-23. Koyuncu, F. T., (2010). Türkiye’de Seçilmiş Makroekonomik Değişkenlerin Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımları Üzerindeki Etkisinin Yapısal VAR Analizi: 1990-2009 Dönemi'. Ekonomi Bilimleri Dergisi, 2(1): 55-62. Lewer, J. (2002). International Trade Composition and Medium-Run Growth: Evidence of A Causal Relationship. The International Trade Journal, 16(3): 295-317. Nunnenkamp, P. (2002). Determinants of FDI in Developing Countries: Has Globalization Changed the Rules of the Game. Kiel Working Paper, 1122: 1–44. Moosa, I. A. (2002). Foreign Direct Investment (Theory, Evidence and Practice). New York: Palgrave Macmillan. Organisation for Economic Co-operation and Development. (2009). OECD Benchmark Definition of Foreign Direct Investment. Fourth Edition 2008. Onyeiwu, S. ve Shrestha, H. (2004). Determinants of Foreign Direct Investment in Africa. Journal of Developing Societies, 20 (12): 89–106. Pedroni, P. (2001). Purchasing Power Parity Tests in Cointegraited Panels. The Review of Economics and Statistics, 83(4): 727-731. Pesaran, M. H. (2004). General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels. University of Cambridge, Faculty of Economics, Camridge WP 0435 in Economics. Pesaran, M. H. (2007). A Simple Panel Unit Root Test In The Presence of Cross Section Dependence. Journal of Applied Econometrics, 22(2): 265-312. Schneider, F. & Frey, B. S. (1985). Economic and Political Determinants of Foreign Direct Investment. World Development, 13(2): 161-175 Susam, N. (2008). 'Doğrudan Yabancı Yatırımlardaki Gelişmeler Ve Bu Yatırımlar İçin Belirleyici Unsurlar: Türkiye Bulguları'. Akademik İncelemeler Dergisi, 3(2): 43-67. Şen, A. ve Saray, M. O. (2010). 'Türkiye'de Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımlarının Ekonomik Büyümeye Etkisi: Panel Veri Analizi'. Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi (AKAD), 22-30. Tuselman, H. J. (1999). German Direct Foreign Investment in Eastern and Central Europe:relocation of German Industry?. European Business Review, 99(6). United Nations Conference on Trade and Development. (2018). Handbook of Statistics the World by Development Status. World Bank. (2013). World Investment and Political Risk 2013. Washington, DC: MIGA, World Bank Group. Yerdelen, Tatoğlu, F. (2017). Panel Zaman Serileri Analizi Stata Uygulamalı. İstanbul: Beta Basım.