Research Article
BibTex RIS Cite

Marx and Economic Crisis Theories: A Comparative Analysis In the Context of 2007 Global Financial Crisis

Year 2019, Marx Capital, 129 - 161, 31.01.2019
https://doi.org/10.25295/fsecon.2019.s1.007

Abstract

The aim of this article is to compare orthodox and heterodox economic crisis theories in the context of 2007 Global Financial Crisis with a special reference to Marx. There is almost a consensus that orthodox economic crisis theories are hardly relevant to explain 2007 Global Financial Crisis. Since the monopolization in economies, intensively in finance sector, hegemony of financial sector over real sector, manipulations in interest rates in financial sector controlled by the financial elite that is identified by Piketty are the issues that are foreseen by Marxists, Post Keynesians and Austrians, it is fair to state that these three heterodox economic crisis theories are of a theoretical and philosophical share in understanding and explaining 2007 Global Financial Crisis.

References

  • Acharya, V.V., Philippon, T., Richardson, M., Nouriel R. (2009), “Prologue: A Bird’s Eye View: Financial Crisis of 2007-2009: Causes and Remedies”, JWBTO92-Acharya, February 18, 2009, 14:5.
  • Blanchard, O. (2009), Lessons of the Global Crisis for Macroeconomic Policy, IMF.
  • Bocutoğlu, E., Ekinci, A. (2009), “Genel Teori, Küresel Krizler ve Yeniden Maliye Politikası”, Maliye Dergisi, Sayı 156, Ocak-Haziran 2009.
  • Bocutoğlu, E., Ekinci, A. (2010a), ”Küresel Krize Farklı Bir Teorik Çerçeve: Avusturyacı Konjonktür Teorisi”, Bankacılar Dergisi, Sayı:73.
  • Bocutoğlu, E., Ekinci, A. (2010b), ”Austrian Business Cycles Theory and Global Crisis”, Ludwig von Mises Institute, Daily.
  • Bocutoğlu, E. (2010), “Hyman P. Minsky’nin Konjonktür Teorisi 2007-2010 Küresel Krizini Açıklamaya Uygun mu?: Heterodoks Bir Değerlendirme, Bankacılar Dergisi, Sayı:75.
  • Bocutoğlu, E., Ekinci, A. (2011), ”Austrian Business Cycles Theory and Global Financial Crisis: Some Lessons for Macroeconomic Risk and Financial Stability”, Ludwig von Mises Institute, Working Papers.
  • Bocutoğlu, E. (2011), “Krizin Makro İktisadından Makro İktisadın Krizine: Eleştirel Bir Değerlendirme”, Ercan Uygur (Editör), Küresel Bunalım ve İktisat Eğitimi, Türkiye Ekonomi Kurumu, İmaj Yayınevi, Ankara.
  • Bocutoğlu, E. (2013), Karşılaştırmalı Makro İktisat: Teoriler ve Politikalar, Altıncı Baskı, Ekin Yayınevi, Bursa.
  • Bocutoğlu, E., (2014a), “ABD’de Glass-Steagall Yasasının Yürürlükten Kaldırılması 2007 Küresel Finansal Krizini Tetikledi mi?: Karşılaştırmalı Bir Değerlendirme”, Bankacılar Dergisi, Sayı 90: 83-111.
  • Bocutoğlu, E., (2014b), “Hukuk ve İktisat İlişkileri İçin Bir Örnek Olay Olarak Glass-Steagall Yasası ile 2007 Küresel Finansal Krizi Bağlantısı”, UEK-TEK 2014, Türkiye Ekonomi Kurumu Uluslararası Ekonomi Kongresi, Küresel İstikrar ve Büyüme ve İktisadın Durumu, 18-20 Ekim 2014, Kemer, Antalya.
  • Bocutoğlu, E., (2014c), “Ana Akım İktisat Teorileri 2007 Küresel Finansal Krizini Anlamada, Açıklamada ve Öngörmede Neden yetersiz Kaldı?”, EconHarran, Harran Üniversitesi, İİBF, Ulusal Harran Ekonomi Kongresi,23-24 Ekim 2014, Şanlı Urfa.
  • Bocutoğlu, E. (2014e), Makro İktisat: Teoriler ve Politikalar, On Birinci Baskı, Ekin Yayınevi, Bursa.
  • Bocutoğlu, E., (2015a), "Servetin Yoğunlaşması, İktisadi Güç ve Ekonomi İlişkileri: Anglosakson Finansal Hizmetler, Kredi Derecelendirme, Libor ve Media Endüstrilerindeki Oligopolcü Eğilimlerin Pikettyci Açıdan Analizi", Ekonomik Yaklaşım Dergisi, Piketty Özel Sayısı, 26:1.
  • Bocutoğlu, E., Bulut, E., (2015b), "2007 Küresel Finansal Krizi: Anaakım Konjonktür Teorileri mi Avusturyacı Konjonktür Teorisi mi?", KTÜ Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, No. 10.
  • Bocutoğlu, E., (2015c), “Kredi Derecelendirme Kuruluşları ve 2007 Küresel Finansal Krizi”, Hak İş Uluslararası Emek ve Toplum Dergisi, Sayı: 10.
  • Bocutoğlu, E., (2016a), "Piketty'nin İkiz Günahı: Gelir ve Servet Dağılımı Meselesini Tekrar İktisadi Analizin Merkezine Yerleştirmek ve Küresel Servet Vergisi Önermek", Hak İş Uluslararası Emek ve Toplum Dergisi, No:12.
  • Bocutoğlu, E. (2016b). İktisadi Düşünceler Tarihi, Ekin Yayınevi, Üçüncü Baskı, Bursa.
  • Bordo, M.D. (2008), A Historical Perspective on the Crisis of 2007-2008, NBER Working Paper Series: 14569, Cambridge.
  • Crawford, C. (2011), “The Repeal of The Glass-Steagall Act and The Current Financial Crisis”, Journal of Business and Economic Research, Volume: 9, Number:1.
  • Crotty, J. (2009), “Structural Causes of the Global Financial Crisis: A Critical Assessment of the New Financial Architecture”, Cambridge Journal of Economics, 33 (4).
  • Galbraight, K.G. (2008), “The Collapse of Monetarism and the Irrelevance of the New Monetary Consensus”, 25th Annual Milton Friedman distinguished Lecture at Marietta College, Marietta, Ohio, March 31, 2008.
  • Greenspan, A. (2008), Türbülans Çağı: Yeni Bir Dünya Serüveni, İstanbul: Boyner Yayınları.
  • Konzelmann, Sue, et al. (2012), “The Faces of Liberal Capitalism: Anglo-Saxon Banking System in Crisis?”,Cambridge Journal of Economics, 36.
  • Kotz, D., (2009), Marxist Crisis Theory and the Severity of the Current Economic Crisis, Department of Economics Thompson Hall University of Massachusetts Amherst.
  • Krugman, P. (2009), The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008, New York: WW Norton Company Limited.
  • Kuttner, R. (2013), “Seven Deadly Sins of Deregulation and Three Necessary Reforms”, The American Prospect, prospect.org/article/seven-deadly-sins-deregulation-and-three-necessary-reforms.
  • Milios, J., Sotiropoulos, D.P., (2015), “Marxist Approach to Economic Crisis”, Econofiction, https//non.copyriots.com/marxist-approachs-to-economic-crises/
  • Morgan, J. (2009), “The Limits of Central bank Policy: Economic Crisis and the Challenge of Effective Solutions”, Cambridge Journal of Economics, 33 (4).
  • Perez, C. (2009), “The Double Bubble at the Turn of the Century: Technological Roots and Structural Implications”, Cambridge Journal of Economics, 33(4).
  • Piketty, T., (2015), 21. Yüzyılda Kapital, (Çeviren: Hande Koçak), Türkiye İş Bankası Kültür Yayınları, Genel Yayın: 3144, İstanbul.
  • Romer, C. D. (2009), Lessons from the Great Depression for Economic Recovery in 2009, Brooking Institution, March 9.
  • Roubini, N., ve Mihm, S. (2012), Kriz Ekonomisi, Dünya Ekonomisinin Çöküşü ve Geleceği, (Çeviren: Işıl Tezcan), Pegasus Yayınları: 422, Ekonomi: 3., İstanbul.
  • Soros, G. (2008), “The Worst Market Crisis in 60 Years”, Financial Times, (January 22,2008).
  • Soros, G., (2014), “Anatomy of a Crisis”, www.georgesoros.com/interview. 22.08.2014.
  • Stiglitz, J. E. (2010), “The Anatomy of a Murder: Who Killed America’s Economy?”, What Caused the Financial Crisis içinde, University of Pennsylvania Press.
  • The National Commission., (2011), The Financial Crisis Inquiry Report, Official Government Edition, FCIC Website.
  • Wade, R. (2009), “From Global Imbalances to Global Reorganizations”, Cambridge Journal of Economics, 33(4).
  • Wallach, P. A. (2012), “Moving Beyond Calls For a New Glass-Steagall”, Executive Summary, Issues in Governance Studies at Brookings, No. 51, September, 2012.
Year 2019, Marx Capital, 129 - 161, 31.01.2019
https://doi.org/10.25295/fsecon.2019.s1.007

Abstract

References

  • Acharya, V.V., Philippon, T., Richardson, M., Nouriel R. (2009), “Prologue: A Bird’s Eye View: Financial Crisis of 2007-2009: Causes and Remedies”, JWBTO92-Acharya, February 18, 2009, 14:5.
  • Blanchard, O. (2009), Lessons of the Global Crisis for Macroeconomic Policy, IMF.
  • Bocutoğlu, E., Ekinci, A. (2009), “Genel Teori, Küresel Krizler ve Yeniden Maliye Politikası”, Maliye Dergisi, Sayı 156, Ocak-Haziran 2009.
  • Bocutoğlu, E., Ekinci, A. (2010a), ”Küresel Krize Farklı Bir Teorik Çerçeve: Avusturyacı Konjonktür Teorisi”, Bankacılar Dergisi, Sayı:73.
  • Bocutoğlu, E., Ekinci, A. (2010b), ”Austrian Business Cycles Theory and Global Crisis”, Ludwig von Mises Institute, Daily.
  • Bocutoğlu, E. (2010), “Hyman P. Minsky’nin Konjonktür Teorisi 2007-2010 Küresel Krizini Açıklamaya Uygun mu?: Heterodoks Bir Değerlendirme, Bankacılar Dergisi, Sayı:75.
  • Bocutoğlu, E., Ekinci, A. (2011), ”Austrian Business Cycles Theory and Global Financial Crisis: Some Lessons for Macroeconomic Risk and Financial Stability”, Ludwig von Mises Institute, Working Papers.
  • Bocutoğlu, E. (2011), “Krizin Makro İktisadından Makro İktisadın Krizine: Eleştirel Bir Değerlendirme”, Ercan Uygur (Editör), Küresel Bunalım ve İktisat Eğitimi, Türkiye Ekonomi Kurumu, İmaj Yayınevi, Ankara.
  • Bocutoğlu, E. (2013), Karşılaştırmalı Makro İktisat: Teoriler ve Politikalar, Altıncı Baskı, Ekin Yayınevi, Bursa.
  • Bocutoğlu, E., (2014a), “ABD’de Glass-Steagall Yasasının Yürürlükten Kaldırılması 2007 Küresel Finansal Krizini Tetikledi mi?: Karşılaştırmalı Bir Değerlendirme”, Bankacılar Dergisi, Sayı 90: 83-111.
  • Bocutoğlu, E., (2014b), “Hukuk ve İktisat İlişkileri İçin Bir Örnek Olay Olarak Glass-Steagall Yasası ile 2007 Küresel Finansal Krizi Bağlantısı”, UEK-TEK 2014, Türkiye Ekonomi Kurumu Uluslararası Ekonomi Kongresi, Küresel İstikrar ve Büyüme ve İktisadın Durumu, 18-20 Ekim 2014, Kemer, Antalya.
  • Bocutoğlu, E., (2014c), “Ana Akım İktisat Teorileri 2007 Küresel Finansal Krizini Anlamada, Açıklamada ve Öngörmede Neden yetersiz Kaldı?”, EconHarran, Harran Üniversitesi, İİBF, Ulusal Harran Ekonomi Kongresi,23-24 Ekim 2014, Şanlı Urfa.
  • Bocutoğlu, E. (2014e), Makro İktisat: Teoriler ve Politikalar, On Birinci Baskı, Ekin Yayınevi, Bursa.
  • Bocutoğlu, E., (2015a), "Servetin Yoğunlaşması, İktisadi Güç ve Ekonomi İlişkileri: Anglosakson Finansal Hizmetler, Kredi Derecelendirme, Libor ve Media Endüstrilerindeki Oligopolcü Eğilimlerin Pikettyci Açıdan Analizi", Ekonomik Yaklaşım Dergisi, Piketty Özel Sayısı, 26:1.
  • Bocutoğlu, E., Bulut, E., (2015b), "2007 Küresel Finansal Krizi: Anaakım Konjonktür Teorileri mi Avusturyacı Konjonktür Teorisi mi?", KTÜ Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, No. 10.
  • Bocutoğlu, E., (2015c), “Kredi Derecelendirme Kuruluşları ve 2007 Küresel Finansal Krizi”, Hak İş Uluslararası Emek ve Toplum Dergisi, Sayı: 10.
  • Bocutoğlu, E., (2016a), "Piketty'nin İkiz Günahı: Gelir ve Servet Dağılımı Meselesini Tekrar İktisadi Analizin Merkezine Yerleştirmek ve Küresel Servet Vergisi Önermek", Hak İş Uluslararası Emek ve Toplum Dergisi, No:12.
  • Bocutoğlu, E. (2016b). İktisadi Düşünceler Tarihi, Ekin Yayınevi, Üçüncü Baskı, Bursa.
  • Bordo, M.D. (2008), A Historical Perspective on the Crisis of 2007-2008, NBER Working Paper Series: 14569, Cambridge.
  • Crawford, C. (2011), “The Repeal of The Glass-Steagall Act and The Current Financial Crisis”, Journal of Business and Economic Research, Volume: 9, Number:1.
  • Crotty, J. (2009), “Structural Causes of the Global Financial Crisis: A Critical Assessment of the New Financial Architecture”, Cambridge Journal of Economics, 33 (4).
  • Galbraight, K.G. (2008), “The Collapse of Monetarism and the Irrelevance of the New Monetary Consensus”, 25th Annual Milton Friedman distinguished Lecture at Marietta College, Marietta, Ohio, March 31, 2008.
  • Greenspan, A. (2008), Türbülans Çağı: Yeni Bir Dünya Serüveni, İstanbul: Boyner Yayınları.
  • Konzelmann, Sue, et al. (2012), “The Faces of Liberal Capitalism: Anglo-Saxon Banking System in Crisis?”,Cambridge Journal of Economics, 36.
  • Kotz, D., (2009), Marxist Crisis Theory and the Severity of the Current Economic Crisis, Department of Economics Thompson Hall University of Massachusetts Amherst.
  • Krugman, P. (2009), The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008, New York: WW Norton Company Limited.
  • Kuttner, R. (2013), “Seven Deadly Sins of Deregulation and Three Necessary Reforms”, The American Prospect, prospect.org/article/seven-deadly-sins-deregulation-and-three-necessary-reforms.
  • Milios, J., Sotiropoulos, D.P., (2015), “Marxist Approach to Economic Crisis”, Econofiction, https//non.copyriots.com/marxist-approachs-to-economic-crises/
  • Morgan, J. (2009), “The Limits of Central bank Policy: Economic Crisis and the Challenge of Effective Solutions”, Cambridge Journal of Economics, 33 (4).
  • Perez, C. (2009), “The Double Bubble at the Turn of the Century: Technological Roots and Structural Implications”, Cambridge Journal of Economics, 33(4).
  • Piketty, T., (2015), 21. Yüzyılda Kapital, (Çeviren: Hande Koçak), Türkiye İş Bankası Kültür Yayınları, Genel Yayın: 3144, İstanbul.
  • Romer, C. D. (2009), Lessons from the Great Depression for Economic Recovery in 2009, Brooking Institution, March 9.
  • Roubini, N., ve Mihm, S. (2012), Kriz Ekonomisi, Dünya Ekonomisinin Çöküşü ve Geleceği, (Çeviren: Işıl Tezcan), Pegasus Yayınları: 422, Ekonomi: 3., İstanbul.
  • Soros, G. (2008), “The Worst Market Crisis in 60 Years”, Financial Times, (January 22,2008).
  • Soros, G., (2014), “Anatomy of a Crisis”, www.georgesoros.com/interview. 22.08.2014.
  • Stiglitz, J. E. (2010), “The Anatomy of a Murder: Who Killed America’s Economy?”, What Caused the Financial Crisis içinde, University of Pennsylvania Press.
  • The National Commission., (2011), The Financial Crisis Inquiry Report, Official Government Edition, FCIC Website.
  • Wade, R. (2009), “From Global Imbalances to Global Reorganizations”, Cambridge Journal of Economics, 33(4).
  • Wallach, P. A. (2012), “Moving Beyond Calls For a New Glass-Steagall”, Executive Summary, Issues in Governance Studies at Brookings, No. 51, September, 2012.
There are 39 citations in total.

Details

Primary Language English
Journal Section Articles
Authors

Ersan Bocutoğlu 0000-0002-5064-7254

Publication Date January 31, 2019
Published in Issue Year 2019 Marx Capital

Cite

APA Bocutoğlu, E. (2019). Marx and Economic Crisis Theories: A Comparative Analysis In the Context of 2007 Global Financial Crisis. Fiscaoeconomia, 3(2), 129-161. https://doi.org/10.25295/fsecon.2019.s1.007

Creative Commons Lisansı
 Fiscaoeconomia is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.