Ulusal Varlık Fonları ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki: Panel GMM Analizi

Year 2020, Volume: 5 Issue: 3, 368 - 380, 24.10.2020

Tuğba Albayrak , Mehmet Akyol

Abstract

Ülkeler ekonomik büyüme ve kalkınma sürecinin kesintisiz devamı için çeşitli iktisadi ve politik hedefler belirlemektedir. Ulusal varlık fonları, son yıllarda ülkelerin ekonomik ve toplumsal hedeflerinin gerçekleştirilmesinde önemli bir rol oynamaktadır. Birçok gelişmiş ve gelişmekte olan ülke ulusal kaynakların daha etkin kullanılması adına varlık fonu uygulamasına başvurmaktadır. Bu çalışmada 6 ülkede (Norveç, Singapur, Avustralya, Güney Kore, Yeni Zelanda ve Hong Kong) faaliyette bulunan ulusal varlık fonunun söz konusu ülkelerde ekonomik büyüme üzerindeki etkisi 2007-2018 yılları arası dönem için analiz edilmiştir. Analizde dinamik panel veri (GMM) yönteminden yararlanılmıştır. Analiz sonucunda elde edilen bulgular ulusal varlık fonlarının iktisadi büyüme üzerinde pozitif etki oluşturduğunu doğrulamaktadır.

Keywords

ulusal varlık fonu, dinamik panel veri yöntemi, yatırımlar

Relationship Between Sovereign Wealth Funds and Economic Growth: Panel GMM Analysis

Abstract

Countries set various economic and political goals for the uninterrupted continuation of the economic growth and development process. Sovereign wealth funds have played an important role in achieving the economic and social goals of countries in recent years. Many developed and developing countries apply for wealth funds in order to use national resources more effectively. In this study, the effect of the national wealth fund on economic growth was analyzed for the period between 2007-2018 in 6 countries (Norway, Singapore, Australia, South Korea, New Zealand and Hong Kong). Dynamic panel data (GMM) method was used in the analysis. The findings obtained from the analysis confirm that sovereign wealth funds have a positive effect on economic growth.

Keywords

sovereign wealth fund, dynamic panel data method, investments

References

• Allen, M. & Caruana, J. (2008). Sovereign Wealth Funds: A Work Agenda, IMF, https://www.imf.org/external/np/pp/eng/2008/022908.pdf. (09.01.2019)
• Akyol, M. & Hayaloğlu, P. (2017). Kurumsal yapının ülkelerin varlık fonları üzerindeki etkisi: dinamik panel veri analizi. International Journal of Disciplines Economics&Administrative Sciences Studies, 3(4), 270-279.
• Akyol, M. & Çiçen Y.B. (2017). The role of institutional factors when determining investment strategies of sovereign wealth funds in stock market. Turkish Economic Review, 4(3), 334-342.
• Akyol, M & Yıldız B. (2017). Impact of size of the national asset funds on economic development: panel data analysis on select nations. Journal of Economic Library, 4(2), 194-205.
• Amar, J., Candelon, B., Lecourt, C. & Xun, A. (2019). Country Factors and the Investment Decision-Making Process of Sovereign Wealth Fund. Economic Modelling, 80, 34-48.
• Bahoo, S., Alon, I. & Paltrinieri, A. (2020). Sovereign Wealth Funds: Past, Present and Future. International Review of Financial Analysis, 67, 13-14.
• Baltagi, B.H. (2005). Econometric Analysis of Panel Data. Wiltshire, John Wiley&Sons, 135.
• Beken, H.G. & Baltacı, N. (2019). Ulusal Varlık Fonlarına İlişkin Bir Değerlendirme. Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 17(1), 333-352.
• Bertoni, F. & Lugo, S. (2013). Testing the Strategic Asset Allocation of Stabilization Sovereign Wealth Funds. International Finance, 16(1), 95-119.
• Bulutoğlu, K. & Kurtuluş, E. (1988). Bütçe ve Kamu Harcamaları, Filiz Kitabevi, İstanbul, 429-430.
• Beck, R. & Fidora, M. (2008). The Impact of Sovereign Wealth Funds on Global Financial Markets. European Central Bank Occasional Paper Series, Frankfurt, 91, 5.
• Bernstein, S., Lerner, J. & Schoar, A. (2013). The Investment Strategies of Sovereign Wealth Funds. Journal of Economics Perspectives, 27(2), 219-238.