Çalışma Sermayesi Yönetiminin Kârlılığa Etkisi: Borsa İstanbul 50 Endeksi Örneği

Year 2020, Issue: 85, 65 - 76, 13.01.2020

İlknur Eskin Batuhan Güvemli

https://doi.org/10.25095/mufad.673679

Cited By: 8

Abstract

Bu çalışma işletme sermayesi bileşenlerinin kârlılık üzerindeki etkilerini incelemektedir. Bu amaçla Borsa İstanbul (BİST) 50 endeksinde işlem gören ve mali kuruluş olmayan 33 işletmenin 2012-2016 yılları arasındaki finansal ve finansal olmayan verileri çoklu regresyon ve korelasyon yöntemleri ile analiz edilmiştir.Çalışma sonuçlarına göre ilgili şirketlerin nakit dönüş süreleri ile hem aktif kârlılığı hem de faaliyet kârı arasında anlamlı ilişki belirlenememiştir. Buna karşın aktif kârlılığı ile şirket yaşı arasında, likidite oranı ile nakit dönüş süresi arasında, faaliyet kârı ile finansal kaldıraç arasında, çalışan sayısı ile şirket büyüklüğü arasında pozitif yönlü bir ilişki tespit edilmiştir.

Keywords

Çalışma sermayesi, nakit dönüş süresi, işletme kârlılığı

References

• Aregbeyen, Omo(2013),“The Effects of Working Capital Management on The Profitability of Nigerian Manufacturing Firms”, Journal of Business Economics and Management, 14(3), pp. 520-534.
• Baños-Caballero, Sonia - García-Teruel, Pedro - Martínez-Solano, Pedro (2014), “Working Capital Management, Corporate Performanceand Financial Constraints”, Journal of Business Research, 67(3),pp. 332-338.
• Coşkun, Ender-Kök, Dündar(2011),“Çalışma Sermayesi Politikalarının Kârlılık Üzerine Etkisi: Dinamik Panel Uygulaması”, Ege Akademik Bakış Dergisi, 11(5),ss.77.
• Deloof, Marg (2003),“Does Working Capital Management Affect Profitability of Belgian Firms?”, Journal of Business Finance & Accounting, Vol. 30(3‐4), pp.573-588.
• Dinçergök, Burcu (2019),“İşletme Sermayesi Yönetimi ve Kârlılık İlişkisi: Doğrusal Olmayan İlişkinin BIST Kimya, Petrol, Kauçuk ve Plastik Ürünler Sektöründe Sınanması” , Muhasebe ve Finansman Dergisi, 82, Ekim, ss.162-176.
• Ebben, Jay – Johnson, Alex (2011), “Cash Conversion Cycle Management in Small Firms Relationships with Liquidity, Invested Capital, and Firm Performance”, Journal of Small Business & Entrepreneurship, 24 (3), pp.381-396.
• Ege,İlhan - Topaloğlu, Emre- Karakozak,Özlem(2016), “Nakit Dönüşüm Süresi Analizi: BIST–50 Endeksinde Yer Alan Şirketler Üzerine Ampirik Bir Uygulama”, Niğde Üniversitesi İİBF Dergisi, 9 (1), ss.181.
• Gill, Amarjit- Biger, Nahum-Mathur, Neil (2010),“The Relationship Between Working Capital Management and Profitability: Evidence From The United States”, Business and Economics Journal, 10(1), pp.1-9.
• İşeri, Müge - Chambers, Nurgül (2003),“Üretim ve Perakende Ticaret Sektörlerinin Nakit Dönüşüm Süreçlerinin İrdelenmesi”, Mali Çözüm Dergisi, 62,ss.1-6.
• Karadeniz, Erdinç (2012),“Turizm Sektörünün Nakit Dönüşüm Süresinin Analizi: İMKB Turizm Şirketleri ve TCMB Sektör Bilançoları Üzerinde Bir Araştırma”, Cag University Journal of Social Sciences, 9(1), ss.123-130.
• Keskin, Rıdvan - Gökalp, Füsun (2016),“Çalışma Sermaye Yönetiminin Firma Kârlılığı Üzerine Etkisi: Panel Veri Analizi”,Doğuş Üniversitesi Dergisi, 17 (1),ss.16.
• Konak, Fatih - Güner, Nur (2016),“The Impact of Working Capital Management on Firm Performance: An Empirical Evidence From The BIST SME Industrial Index”, International Journal of Trade, Economics and Finance, 7(2),pp.38-43.
• Konuk, Filiz - Zeren, Feyyaz (2014), “Is Cash Conversion Cycles Optimum in Turkish Listed Food-Beverage Firms?”, Theoretical & Applied Economics, 21(12), pp.159-161.
• Manuel, Jose - Lancaster, Carol- Steves, Jerry (1996), “ Corporate Returns and Cash Conversion Cycles”, Journal of Economics and Finance, 20 (1), pp.33-46.
• Mansoori, Ebrahim - Muhammad, Joriah (2012),“The Effect of Working Capital Management on Firm’s Profitability: Evidence From Singapore”, Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, 4(5), pp.475-479.
• Murugesu, Tharshiga (2013),“Effect of Cash Conversion Cycle on Profitability: Listed Plantation Companies İn Sri Lanka.”,Research Journal of Finance and Accounting, 4(18),pp.132-137.
• Nobanee, Haitham – Abdullatif, Modar – Alhajjar, Maryam ( 2011), “ Cash Conversion Cycle and Firm’s Performance of Japanese Firms”,Asian Review of Accounting, 19, (2), pp.153- 156.
• Padachi, Kesseven (2006),“Trends in Working Capital Management and Its İmpact on Firms’ Performance: an Analysis of Mauritian Small Manufacturing Firms”, International Review of Business Research Papers, 2(2), pp.45-58.
• Sagan, John (1955),“Toward a Theory Of Working Capital Management”, The Journal of Finance, 10(2),pp.121-129.
• Sharma, A. K. - Kumar, Satish (2011),“Effect of Working Capital Management on Firm Profitability: Empirical Evidence From India”, Global Business Review, 12(1), pp.159- 173.
• Shin, Hyun Han - Soenen, Luc (1998),“Efficiency of Working Capital Management and Corporate Profitability”, Financial Practice and Education, Vol 8(2), pp.37-45.
• Sakarya,Şakir (2008),“Nakit Yönetiminde Nakit Dönüş Süresi Analizinin Kullanılması: İMKB’deki KOBİ’ler Üzerine Ampirik Bir Çalışma”,Süleyman Demirel Üniversitesi İİBF Dergisi,13 (2), ss.237-241.
• Saldanlı, Arif (2012), “Likidite ve Kârlılık Arasındaki İlişki – İMKB100 İmalat Sektörü Üzerine Ampirik Bir Çalışma”,Süleyman Demirel Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 16, ss.168.
• Tran, Hien – Malcolm, Abbott – Yap, Chee Jin (2017), “ How Does Working Capital Management Affect the Profitability of Vietnamese Small- and Medium-Sized Enterprises?, Journal of Small Business and Enterprise Development, 24 (1), pp.2-11.
• Topaloğlu, Emre – Nur, Tuğba (2016),“Nakit Dönüşüm Süresinin Finansal Performansa Etkisi: Kurumsal Yönetim Endeksinde Bir Uygulama”, Akademik Bakış Uluslararası Hakemli Sosyal Bilimler Dergisi, 53,Ocak-Şubat, ss.305.
• Uyar, Ali (2009),“The Relationship of Cash Conversion Cycle with Firm Size and Profitability: An Empirical Investigation ın Turkey”, International Research Journal of Finance and Economics, 24(2), ss.186-193.
• Yazdanfar, Darush - Öhmen, Peter (2014),“The Impact Of Cash Conversion Cycle On Firm Profitability: An Empirical Study Based On Swedish Data”, International Journal of Managerial Finance, 10(4), pp.443-452.
• Yücel, Tülay - Kurt, Gülüzar (2002), “Nakit Dönüş Süresi, Nakit Yönetimi Ve Kârlılık: İMKB Şirketleri Üzerinde Ampirik Bir Çalışma”, İMKB Dergisi, 6(22),ss.2.
• Zeidan, Rodrigo – Shapir, Offer (2017), “ Cash Conversion Cycle and Value- Enhancing Operations: Theory and Evidence for a Free Lunch”, Journal of Corporate Finance, 45, April, pp.203-219.