ANALYSIS OF FACTORS AFFECTING BANKS' STOCK PRICES WITH PANEL DATA MODELS

Year 2024, Volume: 7 Issue: 1, 70 - 79, 01.04.2024

Burhan Erdoğan

https://doi.org/10.32951/mufider.1448744

Cited By: 1

Abstract

In order for the financial sector to develop and national economies to achieve stable growth, banks need to be sustainable and highly competitive organizations. In this study, the factors affecting the stock of deposit banks (Akbank T.A.Ş., ICBC Turkey Bank A.Ş., QNB Finansbank A.Ş., Şekerbank T.A.Ş., Türkiye Garanti Bankası A.Ş., Türkiye Halk Bankası A.Ş., Türkiye İş Bankası A.Ş., Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O., Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.) traded on BIST are analyzed. In the period between 2008 Q1 and 2023 Q3, the factors affecting the stock market are analyzed. Macroeconomic variables (Consumer Price Index and Credit Default Swap) and microeconomic variables (Return on Assets, Return on Equity, Capital Adequacy Ratio, Turkish Currency Assets/Total Assets, Total Deposits/Total Assets, Total Loans/Total Deposits, Fixed Assets/Total Assets and Liquid Assets/Total Assets) are analyzed using panel data models. The results of the study reveal a negative and significant relationship between stock prices and the credit default swap variable and a positive and significant relationship with the return on equity variable.

Keywords

Finance, Banking, Stock Exchange, Panel Data

BANKALARIN HİSSE SENEDİ FİYATINI ETKİLEYEN UNSURLARIN PANEL VERİ MODELLERİ İLE ANALİZİ

Abstract

Finansal sektörün gelişmesi ve ülke ekonomilerinin istikrarlı bir büyüme sağlayabilmesi için bankaların sürdürülebilir ve rekabet kapasitesi yüksek kuruluşlar olması gerekmektedir. Bu çalışmada BİST’te işlem gören mevduat bankalarının (Akbank T.A.Ş., ICBC Turkey Bank A.Ş., QNB Finansbank A.Ş., Şekerbank T.A.Ş., Türkiye Garanti Bankası A.Ş., Türkiye Halk Bankası A.Ş., Türkiye İş Bankası A.Ş., Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O., Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.) 2008 1ç ile 2023 3ç arasındaki dönemde hisse senedini etkileyen unsurlar incelenmiştir. Çalışmada makro ekonomik değişkenler (Tüketici Fiyat Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası) ve mikro ekonomik değişkenler (Aktif Kârlılığı, Özkaynak Kârlılığı, Sermaye Yeterlik Oranı, Türk Parası Varlıklar/ Toplam Varlıklar, Toplam Mevduat/ Toplam Varlıklar, Toplam Krediler/ Toplam Mevduat, Duran Varlıklar/ Toplam Varlıklar ve Likit Varlıklar/ Toplam Varlıklar) panel veri modelleri kullanılarak analiz edilmiştir. Çalışma sonucunda hisse senedi fiyatları ile kredi temerrüt takası değişkeni arasında negatif ve anlamlı bir ilişki ayrıca özkaynak kârlılığı değişkeni ile de pozitif ve anlamlı bir ilişki tespit edilmiştir.

Keywords

Finans, Bankacılık, Borsa, Panel Veri

References

• Aktaş, M., ve Akdağ, S. (2013). Türkiye’de Ekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Fiyatları İle İlişkilerinin Araştırılması. International Journal Of Social Science Research, 2(1), 50-67.
• Almumani, M. A. (2014). Determinants Of Equity Share Prices of The Listed Banks In Amman Stock Exchange: Quantitative Approach. International Journal Of Business And Social Science, 5(1).
• Al-Tamimi, H. A. H., Alwan, A. A., ve Abdel Rahman, A. A. (2011), Factors Affecting Stock Prices In The Uae Financial Markets. Journal Of Transnational Management, 16(1), 3-19.
• Arshad, Z., Arshaad, A. R., Yousaf, S., ve Jamil, S. (2015). Determinants of Share Prices of Listed Commercial Banks İn Pakistan. Iosr Journal Of Economics And Finance, 6(2), 56-64.
• Ayvaz, Ö. (2006). Döviz Kuru ve Hisse Senetleri Fiyatları Arasındaki Nedensellik İlişkisi. Gazi Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8(2), 1-14.
• Baltagi B. H., ve Wu P. (1999). Unequally Spaced Panel Data Regression with AR(1) Disturbances. Econometric Theory 15(6), 814–823.
• Bhargava, A., Franzini, L., ve Narendranathan, W. (1982). Serial Correlation and the Fixed Effects Model. The review of economic studies, 49(4), 533-549.
• Bouwman, C. H., Kim, H., ve Shin, S. O. S. (2018). Bank Capital And Bank Stock Performance. Mays Business School Research Paper, (3007364).
• Chu, S. F., & Lim, G. H. (1998). Share Performance And Profit Efficiency of Banks In An Oligopolistic Market: Evidence From Singapore. Journal Of Multinational Financial Management, 8(2-3), v155-168.
• Coşkun, M., Kiracı, K., ve Muhammed, U. (2016). Seçilmiş Makro Ekonomik Değişkenlerle Hisse Senedi Fiyatları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Ampirik Bir İnceleme. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar, (616), 61-74.
• Friedman, M. (1937). The Use of Ranks to Avoid the Assumption of Normality Implicit in the Analysis of Varience. Journal of the American Statistical Association, 32, 675-701.
• Gençtürk, M. (2009). Finansal Kriz Dönemlerinde Makroekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Fiya Tlarına Etkisi. Suleyman Demirel University Journal Of Faculty Of Economics & Administrative Sciences, 14(1).
• Greene, W. H. (2003). Econometric Analysis. Upper Saddle River. Nj: Prentice-Hall.
• Groenewold, N., Tang, S. H. K., ve Wu, Y. (2003). The Efficiency Of The Chinese Stock Market And The Role Of The Banks. Journal Of Asian Economics, 14(4), 593-609.
• Güngör, B., ve Yerdelen Kaygın, C. (2015). Dinamik Panel Veri Analizi İle Hisse Senedi Fiyatını Etkileyen Faktörlerin Belirlenmesi. Kaü İibf Dergisi, 6(9), 149-168
• Hashemijoo, M., Mahdavi Ardekani, A., ve Younesi, N. (2012). The Impact of Dividend Policy On Share Price Volatility In The Malaysian Stock Market. Journal Of Business Studies Quarterly, 4(1).
• Islam, R., Rahman, T., Tonmoy, K., Choudhury, T., ve Mahmood, A. (2014). How Earning Per Share ( Eps ) Affects On Share Price And Firm Value. European Journal Of Business And Management, 6(17), 97–108.
• İşcan, E. (2010). Petrol Fiyatının Hisse Senedi Piyasası Üzerindeki Etkisi. Maliye Dergisi, 158, 607-617.
• Kaya, A., ve Öztürk, M. (2015). Muhasebe Kârları İle Hisse Senedi Fiyatları Arasındaki İlişki: Bist Firmaları Üzerine Bir Uygulama. Muhasebe Ve Finansman Dergisi, (67), 37-54. Https://Doi.Org/10.25095/Mufad.396573
• Nirmala, P. S., Sanju, P. S., ve Ramachandran, M. (2011). Determinants of Share Prices In India. Journal of Emerging Trends In Economics And Management Sciences, 2(2), 124-130.
• Özer, A., Kaya, A. ve Özer, N. (2011). Hisse Senedi Özellikleri İle Makroekonomik Değişkenlerin Etkileşimi. Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 26(1), 163-182.
• Prais, S. J., ve Winsten, C. B. (1954). Trend Estimators and Serial Correlation. 383, 1-26. Chicago: Cowles Commission discussion paper.
• Sharma, S. (2011). Determinants of Equity Share Prices In India. Researchers World, 2(4), 51. Sunde, T., ve Sanderson, A. (2009). A Review Of The Determinants of Share Prices. Journal Of Social Sciences, 5(3), 188-192.
• Şenol, Z., Koç, S., ve Şenol, S. (2019). Hisse Senetleri Fiyatlarını Etkileyen Faktörlerin Dinamik Panel Veri Analiziyle İncelenmesi. Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 9(25), 119-135.
• Tatoğlu Yerdelen, F. (2020). Panel Veri Ekonometrisi. İstanbul, Beta Yayınları.
• Uddin, M.R., ve Rahman, Z. (2013). Determinants of Stock Prices In Financial Sector Companies In Bangladesh-A Study On Dhaka Stock Exchange (Dse). Business, Economics.
• Ün, Turgut (2011). Ekonometriye Giriş, Derin Yayınları, İstanbul.
• Yıldırım, M., Bayar, Y., ve Kaya, A. (2014). Enerji Fiyatlarının Sanayi Sektörü Hisse Senedi Fiyatları Üzerindeki Etkisi: Borsa İstanbul Sanayi Sektörü Şirketleri. Muhasebe Ve Finansman Dergisi, (62), 93-108. Https://Doi.Org/10.25095/Mufad.396460
• Yılmaz, Ö., Güngör, B., ve Kaya, V. (2006). Hisse Senedi Fiyatları Ve Makro Ekonomik Değişkenler Arasındaki Eşbütünleşme Ve Nedensellik. İmkb Dergisi, 8(34), 1-16.
• https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Istatistikler/Enflasyon+Verileri/
• https://www.tbb.org.tr/tr/bankacilik/banka-ve-sektor-bilgileri/istatistiki-raporlar/59
• https://tr.investing.com/