Year 2019, Volume 14 , Issue 2, Pages 331 - 346 2019-08-30

Leverage and Procyclicality: An Application on Banking Sector
Kaldıraç ve Döngüsellik: Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Uygulama

Emine Kaya [1] , Yelda Köksal [2]


The purpose of this study is to investigate the procyclicality of the leverage structure of the banks operated in banking sector in the term of 2006 January-2018 January. In order to determine the procyclicality, the relationship between the changes of leverage rate and asset was investigated by regression analysis. The estimations of the regression analysis indicate that the asset change affects the leverage rate change positive direction and statisticallly significant. This result shows that the leverage is procyclical. Leverage procylicality can cause increase in the leverage rate and trigger of the financial cycles and the credit cycles each other during periods when the banks assets grow. In this way, it can be said that by taking approach the leverage as a financial accelerator mechanism, with determined countercyclical policy during financial expansion periods, the precautions can be developed that can decrease macro risks.

Bu çalışmanın amacı, 2006 Ocak-2018 Ocak döneminde bankacılık sektöründe faaliyet gösteren bankaların kaldıraç yapısının döngüselliğini araştırmaktır. Döngüselliğin tespiti için, kaldıraç oranı ve aktif değişimi arasındaki ilişki regresyon analizi ile incelenmiştir. Regresyon analizi tahminleri, aktif değişiminin kaldıraç oranı değişimini pozitif yönlü ve istatistiki olarak anlamlı bir şekilde etkilediğine işaret etmektedir. Bu sonuç, kaldıracın döngüsel olduğunu göstermektedir. Kaldıracın döngüselliği, banka varlıklarının büyüme gösterdiği dönemlerde, kaldıraç oranının artmasına ve finansal çevrimler ile kredi çevrimlerinin birbirini tetiklemesine sebep olabilmektedir. Bu şekilde, kaldıracın finansal hızlandırma mekanizma olmasından yola çıkılarak, finansal genişleme dönemlerinde döngüsel karşıtı bir politika belirlenmesi ile makro riskleri azaltabilen önlemler geliştirilebileceği söylenebilir.

  • Adrian, Tobias; Shin, Hyung Song (2008), ‘‘Liquidity and Leverage’’, International Monetary Fund Financial Cycles, Liquidity, and Securization Conference.
  • Adrian, Tobias; Shin, Hyung Song (2010), ’‘Liquidity and Leverage’’, Journal of Financial Intermadiation, Vol. 19, No. 3: 418-437.
  • Amel-Zadeh, Amir; Barth, Mary E.; Landsman, Wayner. (2015), ‘‘The Contribution of Bank Regulation and Fair Value Accounting to Procyclical Leverage’’, Rock Center for Corporate Governance at Stanford University Working Paper, 147.
  • Athanasoglou, Panayiotis; Daniilidis, Ioannis; Delis, Mathos (2014), ‘‘Bank Procyclicality and Output: Issues and Policies’’, Journal of Economics and Business, Vol. 72: 58-83.
  • Avcı, Emin; Çatak, Çiydem (2016), ‘‘Banka Sermaye Yapısının Belirleyicileri ve Kaldıraç Döngüselliği: Türkiye İçin Ampirik Bir Analiz’’, Marmara Business Review, C. 1, S. 2: 41-57.
  • Baglioni, Aangelo; Beccalli, Elena; Boitani, Aandrea; Monticini, Aandrea (2013), ‘‘Is The Leverage of European Banks Procyclical?’’, Empirical Economics, Vol. 45: 1251‐1266.
  • Bernanke, Ben S.; Gertler, Mark (1989), ‘‘Agency Costs, Net Worth and Business Fluctuations’’, American Economic Review, Vol. 79: 14-31.
  • Binici, Mahir; Köksal, Binici (2012), ‘‘Is The Leverage of Turkish Banks Procyclical?’’, Central Bank Review, Vol. 12, No. 2: 11‐24.
  • Bruno, Valentina; Shin, Hyun S. (2015), ‘‘Cross-Border Banking and Global Liquidity’’, The Review of Economic Studies, Vol. 82, S. 2: 535-564.
  • Çalışkan, Ahmet (2011), ‘‘Leverage Behavior of Turkish Banks: How Did They Escape the Global Crisis?’’, İktisat İşletme ve Finans Dergisi, C. 26, S. 307: 75-104.
  • D’Hulster, Katia (2009), ‘‘The Leverage Ratio’’, The World Bank Group, Financial and Private Sector Development Vice Presidecey, Note Number 11.
  • Damar, H. Evren (2010), ‘‘Leverage, Balance Sheet Size and Wholesale Funding’’, Bank of Canada Working Paper,39,144.
  • Gropp, Reint; Heider, Florian (2010), ‘‘The Determinants of Bank Capital Structure’’, Review of Finance, Vol. 14: 587-622.
  • Gujarati, Damodar N. (1995), Basic Econometrics, İstanbul: Literatür Yayıncılık.
  • Keynes, Jhon M. (1936), The General Theory of Employment, Interest and Money, McMillan: London.
  • Kiyotaki, Nobuhiro; Moore, Jhon (1997), ‘‘ Credit Cycles’’, Journal of Political Economy, Vol. 105: 211-248.
  • Kyounghoon, Park (2016), ‘‘Heterogeneous Procyclicality of Bank Leverage: Empiricial Evidence of U.S. Bank Holding Companies’’, SSNR Electronic Journal.
  • Laux, Christian; Rauter, Thomas (2017), ‘‘Procyclicality of U.S. Bank Leverage’’, Journal of Accounting Research, Vol. 55, No. 2: 237-273.
  • Minsky, Hyman P. (1982), Can It Happen Again? Essays on Instability and Finance, New York: M. E. SharpeInc., R. Monk.
  • Petersen, Mark A.; Maruping, Jacob B.; Mukuddem-Petersen, Janine; Hlatshwayo, Lungile N. P. (2013), ‘‘Basel Perspective on Bank Leverage’’, Applied Financial Economics, Vol. 23, No. 17: 1361‐1369.
  • Terzioğlu, Mustafa; Demir, Yusuf (2015), ‘‘ Leverage Procyclical of Turkish Deposit Banks’’, Journal of Economics Finance and Accounting, C. 2, S. 4: 546-557.
  • Wu, Yiyong; Hu, Ridong (2017), ‘‘A Study of The Leverage Pro-cyclical Behavior and Asymmetry of Commercial Banks in China’’, Revista de Cercetare ŞiInterventie Sociala, Vol. 59: 136-152.
Primary Language tr
Subjects Social
Journal Section Articles
Authors

Orcid: 0000-0002-7035-9241
Author: Emine Kaya (Primary Author)
Institution: AĞRI İBRAHİM ÇEÇEN ÜNİVERSİTESİ
Country: Turkey


Orcid: 0000-0001-7781-8220
Author: Yelda Köksal
Institution: AĞRI İBRAHİM ÇEÇEN ÜNİVERSİTESİ
Country: Turkey


Dates

Publication Date : August 30, 2019

Bibtex @research article { oguiibf451134, journal = {Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi}, issn = {1306-6730}, address = {}, publisher = {Eskişehir Osmangazi University}, year = {2019}, volume = {14}, pages = {331 - 346}, doi = {10.17153/oguiibf.451134}, title = {Kaldıraç ve Döngüsellik: Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Uygulama}, key = {cite}, author = {Kaya, Emine and Köksal, Yelda} }
APA Kaya, E , Köksal, Y . (2019). Kaldıraç ve Döngüsellik: Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Uygulama. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi , 14 (2) , 331-346 . DOI: 10.17153/oguiibf.451134
MLA Kaya, E , Köksal, Y . "Kaldıraç ve Döngüsellik: Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Uygulama". Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 14 (2019 ): 331-346 <https://dergipark.org.tr/en/pub/oguiibf/issue/47902/451134>
Chicago Kaya, E , Köksal, Y . "Kaldıraç ve Döngüsellik: Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Uygulama". Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 14 (2019 ): 331-346
RIS TY - JOUR T1 - Kaldıraç ve Döngüsellik: Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Uygulama AU - Emine Kaya , Yelda Köksal Y1 - 2019 PY - 2019 N1 - doi: 10.17153/oguiibf.451134 DO - 10.17153/oguiibf.451134 T2 - Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi JF - Journal JO - JOR SP - 331 EP - 346 VL - 14 IS - 2 SN - 1306-6730- M3 - doi: 10.17153/oguiibf.451134 UR - https://doi.org/10.17153/oguiibf.451134 Y2 - 2019 ER -
EndNote %0 Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi Kaldıraç ve Döngüsellik: Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Uygulama %A Emine Kaya , Yelda Köksal %T Kaldıraç ve Döngüsellik: Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Uygulama %D 2019 %J Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi %P 1306-6730- %V 14 %N 2 %R doi: 10.17153/oguiibf.451134 %U 10.17153/oguiibf.451134
ISNAD Kaya, Emine , Köksal, Yelda . "Kaldıraç ve Döngüsellik: Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Uygulama". Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 14 / 2 (August 2019): 331-346 . https://doi.org/10.17153/oguiibf.451134
AMA Kaya E , Köksal Y . Kaldıraç ve Döngüsellik: Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Uygulama. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2019; 14(2): 331-346.
Vancouver Kaya E , Köksal Y . Kaldıraç ve Döngüsellik: Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Uygulama. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2019; 14(2): 346-331.