Abstract
Empirical studies have shown that a large number of financial asset returns exhibit fat
tails (leptokurtosis) and are often characterized by volatility clustering and asymmetry. This
paper considers the ability of the Generalized Asymmetric Power ARCH (APGARCH) model
introduced by Ding, Granger and Engle (1993) to capture the stylized features of volatility in
national stock market returns for eight countries (Nasdaq100, DAX, Nikkei225, Strait Times,
MerVal, IPC, Shanghai Composite ve ISE100). The results of this paper suggest that in the
presence of asymmetric responses to innovations in the market, the APGARCH(1,1) Skewed
Student-t model which accommodates both the skewness and the kurtosis of financial time
series is preferred.
Abstract
Uygulamalı çalışmalar finansal varlık getirilerinin şişman kuyruk (leptokurtosis) özelliği sergilediklerini ve genellikle oynaklık kümelenmesi ve asimetrik yapı ile nitelendirildiklerini göstermiştir. Bu çalışmada, sekiz ülkenin ulusal borsa endeks getirilerinde (Nasdaq100, DAX, Nikkei225, Strait Times, MerVal, IPC, Shanghai Composite and ISE100) farklı hata dağılımlarına bağlı olarak oynaklık yapılarını belirlemek üzere Ding, Granger and Engle (1993) tarafından ileri sürülen Genelleştirilmiş Asimetrik Üslü ARCH (APGARCH) modelinin uygulanabilirliği araştırılmıştır. Çalışmanın bulguları, piyasalarda yaşanan gelişmelere karşı asimetrik etkilerin varlığında, finansal zaman serilerindeki çarpıklık ve basıklık özelliklerini birlikte ele alan çarpık Student-t dağılımlı APGARCH(1,1) modelinin tercih edilmesi gerektiği yönündedir.
Details
| Other ID | JA92RV69VB |
|---|---|
| Journal Section | Articles |
| Authors | |
| Publication Date | December 1, 2009 |
| Submission Date | December 1, 2009 |
| Published in Issue | Year 2009 Volume: 9 Issue: 18 |
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.