TY  - JOUR
T1  - Avrupa Borsalarında Volatilitenin Kalıcı ve Geçici Bileşenleri
TT  - The Permanent and Transitory Components of Volatility in European Stock Markets
AU  - Açıktepe, Ali
AU  - Karakaya, Aykut
PY  - 2024
DA  - June
DO  - 10.18026/cbayarsos.1339242
JF  - Manisa Celal Bayar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
PB  - Manisa Celal Bayar Üniversitesi
WT  - DergiPark
SN  - 1304-4796
SP  - 54
EP  - 77
VL  - 22
IS  - 2
LA  - tr
AB  - Finansal piyasalarda bilgi ve yatırımcılar homojen değil heterojendir. Heterojen bir piyasada, piyasa volatilitesi yekpare değil, bileşenlerden oluşur. Volatilitenin bileşenlere ayrılması, volatilite hakkında yatırımcılara ilave bilgiler verir. Bu çalışma, kalıcı ve geçici bileşenlerin Borsa İstanbul, Frankfurt Borsası, Londra Borsası ve Moskova Borsası’nın hisse senedi piyasa volatilitesi üzerineetkisini incelemiştir. Çalışma 02/01/2003 ve 30/12/2022 tarihleri arasındaki 20 yıllık dönemi kapsamıştır. Engle ve Lee (1999) tarafından önerilen Component GARCH modeli kullanılarakvolatilitenin belirlenmesinde kalıcı ve geçici bileşenlerin etkisi test edilmiştir. Bulgular, Borsa İstanbul’da kalıcı ve geçici bileşenlerin etkili olduğunu, Frankfurt Borsası, Londra Borsası ve Moskova Borsası’nda ise sadece kalıcı bileşenin etkili olduğunu göstermiştir. İlaveten, Frankfurt ve Londra borsaları arasında yüksek volatilite ilişkisi tespit edilirken, Borsa İstanbul ve Moskovaborsaları arasında düşük volatilite ilişkisi tespit edilmiştir.
KW  - Avrupa Borsaları
KW  - Volatilite
KW  - Volatilite Bileşenleri
KW  - CGARCH
N2  - In financial markets, information and investors are heterogeneous, not homogeneous. In a heterogeneous market, market volatility is not monolithic but has components. The decompositionof volatility into components provides additional information to investors about volatility. This study investigates the impact of permanent and transitory components on the stock marketvolatility of the Borsa Istanbul, Frankfurt Stock Exchange, London Stock Exchange, and Moscow Exchange. The study covers the 20-year period between 01/02/2003 and 12/30/2022. The impactof permanent and transitory components on the determination of volatility is tested using the Component GARCH model proposed by Engle and Lee (1999). The findings revealed that bothpermanent and transitory components were effective in determining volatility in Borsa Istanbul, while in Frankfurt Stock Exchange, London Stock Exchange, and Moscow Exchange, only thepermanent component had a significant impact. Moreover, there were identified relationships among the volatility components of the stock markets, with a higher relationship observed between
CR  - Adrian, T., Rosenberg, J. (2008). Stock Returns and Volatility: Pricing the Short-Run and Long-Run Components of Market Risk. The Journal of Finance, 63(6), 2997–3030. doi:10.1111/j.1540-6261.2008.01419.x.
CR  - Andersen, T. G., & Bollerslev, T. (1997a). Intraday periodicity and volatility persistence in financial markets. Journal of Empirical Finance, 4, 115– 158.
CR  - Andersen, T. G., & Bollerslev, T. (1997b). Heterogeneous information arrivals and return volatility dynamics: Uncovering the long-run in high frequency returns. Journal of Finance, 52, 975– 1005.
UR  - https://doi.org/10.18026/cbayarsos.1339242
L1  - https://dergipark.org.tr/tr/download/article-file/3314612
ER  -