@article{article_1707747, title={Enflasyon ve Dezenflasyon Sürecinde Fisher Etkisinin Geçerliliği: Türkiye İçin Fourier Eşbütünleşme Testinden Kanıtlar}, journal={Fiscaoeconomia}, volume={9}, pages={2341–2357}, year={2025}, DOI={10.25295/fsecon.1707747}, author={Yıldırım, Koray}, keywords={Fisher Etkisi, Enflasyon Beklentileri, Dezenflasyon, Fourier Eşbütünleşme, Türkiye}, abstract={Bu çalışma Türkiye ekonomisinde Fisher etkisinin geçerliliğini araştırmaktadır. Enflasyon beklentilerinin nominal faiz oranları ile birlikte hareket etmesine dayanan teori enflasyon hedeflemesi stratejisinde para politikası geri bildirimlerini izlemek için politika aracı olarak kullanılmaktadır. Bu doğrultuda son yıllarda yaşanan enflasyonist baskılar ve dezenflasyon süreci için Fisher etkisinin geçerli olduğu noktalar (Fisher etkisi bulmacası) politika etkinliği ve sonraki politikalar için geribildirim sunacaktır. Enflasyon ve nominal faiz oranı arasındaki ilişki Fourier fonksiyonlu eşbütünleşme testi ile dezenflasyon sürecinin dikkate alındığı (2006Q1:2024Q4) ve dezenflasyon sürecinin dikkate alınmadığı enflasyonist dönem (2006Q1:2022Q3) olarak iki model halinde tahmin edilmiş ve Fisher etkisinin geçerliliği desteklenmiştir. Dezenflasyonist sürecin dikkate alındığı dönemde (Model 1) Fisher etkisi katsayısı 0,29 olarak hesaplanırken, enflasyonist sürecin dikkate alındığı dönem için (Model 2) Fisher etkisi katsayısı 1,14 olarak hesaplanmıştır. Dezenflasyon sürecinde enflasyon beklentilerinin nominal faizler üzerindeki belirleyiciliği hala geçerli olsa da oldukça sınırlanmıştır. Diğer yandan enflasyonist dönemde nominal faizler enflasyon beklentileri tarafından belirlenmiştir. Enflasyon ve dezenflasyon süreçlerinde Fisher etkisinin farklı katsayılarda gerçekleştiği ve Fisher etkisi bulmacası olarak tanımlanan bu yapıya ait ampirik bulgular dezenflasyon süreci ve enflasyon hedeflemesi stratejisi anlamında politika yapıcılar açısından önemli bilgiler sağlamaktadır. Bu bağlamda Türkiye ekonomisinde dezenflasyon sürecinde politika etkinliği için parasal sıkılaşma kadar enflasyon beklentilerindeki ataletin kırılmasının önemli olduğu bulgular ile desteklenmiştir. Bu nedenle Merkez Bankası politikalarının kararlılığı enflasyon hedeflemesi stratejisi başarısında kilit rol oynamaktadır. Enflasyon ve dezenflasyon sürecinin dikkate alındığı modellerden elde edilen katsayılar Fisher etkisi bulmacası bağlamında çalışmanın ampirik literatüre yeni katkısıdır.}, number={4}, publisher={Ahmet Arif EREN}