@article{article_304346, title={HAZİNENİN DÖVİZ ÖDEMELERİ VE TÜRKİYE’NİN DÖVİZ KURU DİNAMİĞİ}, journal={İktisadi İdari ve Siyasal Araştırmalar Dergisi}, volume={2}, pages={1–10}, year={2017}, DOI={10.25204/iktisad.304346}, author={Tunalı, Halil and Güney, Ahmet}, keywords={Kaldıraç Etkisi,Döviz Kuru,Oynaklık,EGARCH,Asimetri}, abstract={<p class="MsoNormal" style="margin-top:6pt;margin-right:0cm;margin-bottom:6pt;margin-left:0cm;text-align:justify;line-height:normal;"> <span style="font-family:’Times New Roman’, serif;">Bu çalışmada, Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin 2000 ve
2004 yıllarında ABD doları cinsinden ihraç ettiği 30 yıl vadeli borçlanma
kağıtlarının kupon ödeme günlerindeki döviz kuru ve döviz kuru oynaklığındaki
değişim araştırılmaktadır. 03 Ocak 2000-08 Nisan 2015 dönemine ait günlük
USD/TL döviz kurunun kullanıldığı çalışmada, modeller EGARCH (1.1) yöntemi ile
tahmin edilmiştir. Çalışmanın bulgularına göre, 2030 ve 2034 vadeli tahvillerin
kupon ödemesi döviz kurunun seviyesini ve oynaklığını düşürmektedir. Ancak 2034
vadeli tahvilin döviz kuru üzerindeki azaltıcı etkisi daha fazla çıkmıştır. Bununla
birlikte her iki tahvilin kupon ödemesi birlikte değerlendirildiğinde,
Türkiye’de Hazinenin kupon ödemelerinin hem döviz kuru seviyesi hemde döviz
kuru oynaklığı üzerinde azaltıcı etkide bulunduğu görülmüştür. Çalışmanın
sonuçları, Etkin Piyasalar Hipotezinin "döviz kurlarının öngörülemeyeceği,
kurların ulaşılabilir tüm bilgileri yansıttığı ve bu nedenle yatırımcıların
anormal kazanç elde edemeyeceği" iddiasını çürütmektedir. </span> </p>}, number={3}, publisher={H. Mustafa PAKSOY}