TY - JOUR T1 - BİST-100 Endeksinin Makroekonomik Değişkenler ile İlişkisi: Ampirik Bir Çalışma AU - Koyuncu, Tuğba PY - 2018 DA - September Y2 - 2018 DO - 10.29106/fesa.423051 JF - Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi JO - FESA PB - Ferudun KAYA WT - DergiPark SN - 2602-2486 SP - 615 EP - 624 VL - 3 IS - 3 LA - tr AB - Tümdünyada özellikle son zamanlarda borsa endeksleri çeşitli ekonomik, siyasi,politik ve psikolojik nedenler dolayısıyla etkilenebilmektedir. Bu durum sondönemlerde araştırmacıların oldukça dikkatini çekmiş ve incelenmiştir. Bunedenle çalışmanın amacı BİST-100 endeksi ile enflasyon oranları, faizoranları, sanayi üretim endeksi ve reel ekonomik büyüme gibi makro ekonomikdeğişkenler arasındaki ilişkiyi incelemektir. Bu amaç doğrultusunda 1988-2016yılları verileri kullanılarak DF-GLS birim kök testi, eş bütünleşme testleri veFMOLS ve DOLS regresyon analizleri yapılmıştır. Çalışma sonucunda genel olarakmakro ekonomik değişkenler ile BİST-100 arasında ilişkinin olduğu tespitedilmiştir. Enflasyon ve sanayi üretim endeksi üzerindeki bir artışın BİST-100endeksini artıracağı, faiz oranları ve reel ekonomik büyümenin ise negatifetkilediği bulgusuna ulaşılmıştır. KW - : BİST-100 Endeksi KW - Makro Ekonomik Değişkenler KW - Birim Kök Testi KW - FMOLS ve DOLS Testleri CR - Aktaş, Metin; Akdağ, Saffet(2013) “ Türkiye’de Ekonomik Faktörlerin Hisse senedi Fiyatları ile İlişkilerinin Araştırılması”, International Journal Social Science Research”, S:2, ss:50-67. CR - Albayrak, A.S.; Öztürk, N.; Tüylüoğlu, Ş.(2012) “Makro Ekonomik Değişkenler ile Sermaye Hareketlerinin IMKB-100 Endeksi Üzerindeki Etkisinin İncelenmesi”, Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, C:8, S:2, ss:1-22. CR - Albeni, Mesut; Demir, Yusuf(2005) “Makro Ekonomik Göstergelerin Mali Sektör Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisi(IMKB Uygulamalı)”, Muğla Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, S:14. CR - Alagidede, P.; Panagiodis, T.; Zhang, Xu(2010) “Causal Relationship Between Stock Prices and Exhange Rates”, Stirling Economics Discussion Paper, S:5, ss:1-21. CR - Al-Sharkas, Adel A.(2004) “ The Dynamic Relationship Between Macroeconomic Faktors and The Jordanian Stock Market”, International Journal of Applied Econometrics and Quantitative Studies, C:1,S:1, ss:94-114. CR - Ayaydın, Hasan; Dağlı, Hüseyin(2012) “Gelişen Piyasalarda Hisse Senedi Getirisini Etkileyen Makro Ekonomik Değişkenler Üzerine Bir İnceleme: Panel Veri Analizi”, Atatürk Üniversitesi iktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, C:26, S:3-4, ss:45-65. CR - Aydın, Alev D.; Çalışkan Çavdar, Şeyma(2015) “Comparision of Prediction Performances of, Artifical Neural Network(ANN) and Vector Autoregressive(VAR) Models by Using The Macroeconomic Variables of Gold Prices, Borsa İstanbul(BİST)100 Index and US Dolar-Turkish Lira(USD/TRY) Exchange Rates”, Procedia Economics and Finance, S:30, ss:3-14. CR - Bahloul, S.; Mroua, M.; Naifar, N.(2017) “ The İmpact of Macroeconomic and Conventional Stock Market Variables on Islamic İndex Returns under Regime Switching”, Borsa İstanbul Review, C:17, S:1, ss:62-74. CR - Çakmur Yırdırtan, Dina(2007) “Effects of Macroeconomic Variables on İstanbul Stock Exchange Indexes, The Case of Turkish Stock Exchange Market”, Marmara University CR - Direkçi, Tuba B.; Kaygusuz, Sinan(2013) “ Kısa Vadeli Sermaye Hareketlerinin Makro Ekonomik Değişkenler ile Olan Etkileşimi: Türkiye Örneği”, Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, S:9, ss:28-42. CR - Dizdarlar, Işın; Derindere, Sinem(2008) “Hisse Senedi Endeksini Etkileyen Faktörler: IMKB 100 Endeksini Etkileyen Makro Ekonomik Göstergeler Üzerine Bir Araştırma”, Yönetim, S:61, ss:113-124. CR - Federova, E.; Wallenius, L.; Collan, M.(2014) “ The Impact of Euro Area Macroeconomic Announcements on CIVETS Stock Markets”, Procedia Economic and Finance, S:15, ss:27-37. CR - Karagöz, Kadir; Keskin, Rıdvan(2015) “Impact of Fiscal Policiy on the Macroeconomic Aggregates in Turkey: Evidence From BVAR Model”, Procedia Economic and Finance, S:38, ss:408-420. CR - Kaya, V.; Çömlekçi, İ.; Kara, O.(2013) “ Hisse senedi Getirilerini Etkileyen Makro Ekonomik Değişkenler: 2002-2012 Türkiye Örneği”, Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, S:35 CR - Kendirli, Selçuk; Çankaya, Muhammet(2016) “ Döviz Kuru ve Enflasyonun BİST Banka Endeksi Üzerindeki Etkisi”, Manas Sosyal Araştırma Dergisi, C:5, S:3, ss:215-227. CR - Morales, Lucia(2007) “The Dynamic Relationship Between Stock Prices and Exhange Rates: Evidence From Transition Economies”, School of Accounting and Finance, S:6, ss:1-28. CR - Mutuku, Cyrus; Ngeny, Kirwa L.(2014) “ Macroeconomic Variables and The Kenyan Equity Market: A Time Series Analysis”, Bussiness and Economic Research, C:5, S:1, ss:1-10 CR - Oktay, Tuğba(2013) “ Hisse Senedi Fiyatlarını Etkileyen Makro Ekonomik Faktörler: BİST’ de Yer Alan Otomotiv ve İnşaat Sektörleri Üzerine Bir Uygulama”, Afyon Kocatepe Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yüksek Lisans Tezi. CR - Özer, A.; Kaya, A.; Özer, N.(2011) “Hisse Senedi Fiyatları ile Makro Ekonomik Değişkenlerin Etkileşimi”, Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, C:26, S:1, ss:163-182 CR - Öztürk, Beyamil(2008) “Makro Ekonomik Faktörlerin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Ulusal-100 Endeksi ve Volatilitesi Üzerindeki Etkilerinin İncelenmesi”, İstanbul Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Doktora Tezi. CR - Prathan, R.P.; Arvin, M.B.; Ghoshray, A.(2015) “The Dynamics of Economic Growth, Oil Prices, Stock Market Debpth and Other Macroeconomic Variables: Evidence from The G-20 Countries”, International Review of Financial Analysis, S:39, ss:84-95. CR - Rahman, Md. Lutfur; Uddin, Jashim(2008) “Relationship Between Stock Prices and Exchange Rates: Evidence From Bangladesh”, International Journal of Business and Management, C:3, S:9, ss:52-57. CR - Rashid, Abdul; Muhammad, Naem(2002) “Stock Prices and Exhange Rates: Are They Related ? Evidence From South Asian Countries” CR - Ross, Stephen A.(1976) “The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing”, Journal of Economic Theory, S:13, ss:341-369. CR - Sayılgan, Güven; Süslü, Cemil(2011) “ Makro Ekonomik Faktörlerin Hisse senedi Getirilerine Etkisi: Türkiye ve Gelişmekte Olan Piyasalar Üzerine Bir İnceleme”, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, C:5, S:1, ss:73-96. CR - Savaş, İncilay; Can, İsmail(2011) “Euro-Dolar Paritesi ve Reel Döviz Kurunun IMKB-100 Endeksine Etkisi”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, C:6, S:1, ss:323-339. CR - Sevinç, Erkan(2014) “ Makro Ekonomik Değişkenlerin BİST-30 Endeksinde İşlem Gören Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkilerinin Arbitraj Fiyatlama Modeli Kullanarak Belirlenmesi”, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, C:43, S:2, ss:271-292. CR - Sönmez, Feriştah; Terzioğlu, Mustafa(2007) “Gayri Safi Milli Hasıla IMKB 100 Endeksini Etkiliyor mu?”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, S:33, ss:96-101. CR - Stocks,J.H.; Watson, M.V.(1993), “A Simple Estimator of Cointegration Vector in Higher Order Integrated Systems”, Econometrica, ss:783-820. CR - Taçalı, Eda D.(2008) “Hisse Senedi Getirilerini Etkileyen Makro Ekonomik Faktörlerin Arbitraj Fiyatlama Modeli ile Analizi: Türkiye Örneği”, Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yüksek Lisans Tezi. CR - Tran, Thi Bich Ngec(2017) “Speculative Bubbles in Emerging Stock Markets and Macroeconomic Faktor: A New Emprical Evidence for Asia and Latin America”, Research İnternational Bussiness and Finance, S:42, ss:454-467. CR - Yılmaz, Ö.; Güngör, B.; Kaya, V.(2006) “Hisse Senedi Fiyatları ve Makro Ekonomik Değişkenler Arasındaki Eş Bütünleşme ve Nedensellik”, IMKB Dergisi, C:9, S:34. UR - https://doi.org/10.29106/fesa.423051 L1 - https://dergipark.org.tr/tr/download/article-file/672816 ER -