@article{article_481059, title={PAY PİYASALARINDA ETKİN PİYASALAR HİPOTEZİNİN FARKLI DAĞILIM VARSAYIMLARI BAĞLAMINDA UZUN HAFIZA MODELLERİ İLE TESPİTİ: ABD VE TÜRKİYE KARŞILAŞTIRMASI}, journal={Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi}, volume={21}, pages={125–160}, year={2020}, DOI={10.24889/ifede.481059}, author={Özdemir, Arife and Çelik, İsmail}, keywords={Uzun Hafıza,Volatilite,Etkin Piyasa Hipotezi,ARFIMA-FIGARCH modeli}, abstract={<p class="MsoNormal" style="margin-bottom:.0001pt;text-align:justify;text-indent:1cm;line-height:115%;"> <span style="font-size:10pt;line-height:115%;font-family:Tahoma, sans-serif;">Çalışmada
gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler arasında uzun hafıza özelliğinin varlığı
açısından bir fark olup olmadığı incelenmekte aynı zamanda ülke piyasalarının
etkin olup olmadıkları farklı düzeyde gelişmiş ekonomiye sahip iki ülke
açısından değerlendirilmektedir. Çalışmada gelişmiş ülkeleri temsilen ABD’ye
ait S&P 500 ve gelişmekte olan ülkeleri temsilen Türkiye’ye ait BIST 100
pay piyasası endekslerinin getiri serilerinde uzun hafızanın etkisinin ve uzun
dönem volatilitesinin varlığı yapısal kırılmalar da dikkate alınarak kalın
kuyruk özelliğinden dolayı hem Gauss (normal dağılım) hem de Student-t dağılımı
ile ARFIMA (p, </span> <span style="font-size:11pt;line-height:107%;font-family:Calibri, sans-serif;"> </span> <span style="font-size:10pt;line-height:115%;font-family:Tahoma, sans-serif;">,q)-FIGARCH
(p,d,q) model kombinasyonları ile tahmin edilerek 02.01.2002-12.05.2017 dönemi
için araştırılmıştır. </span> </p> <p> </p> <p class="MsoNormal" style="margin-bottom:.0001pt;text-align:justify;text-indent:1cm;line-height:115%;"> <span style="font-size:10pt;line-height:115%;font-family:Tahoma, sans-serif;">Yapılan
analiz sonucunda hem S&P 500 hem de BIST 100 endeksine ait getiri
serilerinin uzun hafıza özelliği taşımadığı gözlemlenirken her iki endekse ait
volatilite serilerinin uzun hafıza özelliği sergilediği tespit edilmiştir. ABD
pay piyasalarında yapısal kırılmaların volatilitedeki uzun hafıza direncini
artırdığı görülmüştür. Yapısal kırılmaların dikkate alındığı model sonuçlarından,
volatilitede uzun hafıza direncinin düşük olduğu, getiri volatilitesinin tam
karşılamamakla birlikte zayıf formda etkinliğe yakın bir karakter sergilediği
gözlenmiştir. Volatilitedeki uzun hafıza özelliği, riskin günlük piyasa
verilerinin davranışını görmek açısından önemli bir belirleyici olduğunu
kanıtlamaktadır. </span> </p> <p> </p>}, number={1}, publisher={Dokuz Eylül Üniversitesi}