TY  - JOUR
T1  - Price Volatility Spillover in Ship Demolition Markets
TT  - Gemi Hurdası Piyasalarında Fiyat Oynaklık Yayılımı
AU  - Açık, Abdullah
AU  - Başer, Sadık Özlen
PY  - 2019
DA  - July
DO  - 10.17541/optimum.531561
JF  - Optimum Ekonomi ve Yönetim Bilimleri Dergisi
JO  - OJEMS
PB  - Uşak Üniversitesi
WT  - DergiPark
SN  - 2148-4228
SP  - 311
EP  - 322
VL  - 6
IS  - 2
LA  - en
AB  - World ship demolition activities aremainly carried out in Bangladesh, China, India, Turkey and Pakistan. Conductingin so few countries leads to a high level of competition among countries, aswell as being influenced by each other's prices. So, there is no naturalsituation for each other to follow their prices, and this can be reflected as aflow of information to the variances of the prices. When this information flowexists, volatility spreads can be observed between the prices. In this context,this study aims to determine the flow of information between the majorcountries operating in the demolition sector in the world by using thecausality in variance method. The dataset covers the dates between 8th January2013 and 24th December 2018 and consist of 309 observations on a weekly basis.According to the results, there are volatility spillovers from Turkishdemolition prices to all other country prices except China in terms of bothgeneral cargo and tanker ships. In addition, there are volatility spilloversfrom Pakistani tanker demolition prices to Bangladeshi and Indian prices. Theseresults reveal that the demolition business entities of other countries followthe Turkish prices in determining general and tanker demolition prices, andPakistani prices only in determining tanker demolition prices. Thus, thevolatilities in Turkish and Pakistani prices are reflected in the prices of theother demolition countries. On the other hand, Chinese has a special positionsince its prices are not affected by the other prices and do not affect theother prices.
KW  - Volatility Spillover
KW  - Demolition Prices
KW  - Demolition Countries
N2  - Dünya gemi söküm işlemleri çoğunlukla Bangladeş, Çin,Hindistan, Pakistan ve Türkiye’de yapılmaktadır. Az sayıda ülkede yapılması,fiyatlarının birbirlerinden etkilenmelerinin yanı sıra ülkeler arasında yüksekderecede rekabet ortamının olmasına neden olmaktadır. Bu yüzden birbirlerininfiyatlarını takip etmelerinden daha doğal bir durum yoktur ve bu durumfiyatların varyanslarına bilgi akışı şeklinde yansımaktadır. Bu bilgi akışımevcut olduğunda, fiyatlar arasında oynaklık yayılımları gözlemlenmektedir. Buçerçevede bu çalışma, dünyada hurda piyasasında aktif olan ana ülkelerinfiyatları arasındaki bilgi akışını varyansta nedensellik yöntemiyle tespitetmeyi amaçlamaktadır. Veri seti 8 Ocak 2013 ve 24 Aralık 2018 tarihleriarasını kapsamaktadır ve haftalık bazda 309 gözlemden oluşmaktadır. Sonuçlaragöre, Türk hurda fiyatlarından hem genel yük hem de tanker gemi tipinden deolmak üzere Çin dışındaki tüm ülkelerin hurda fiyatlarına oynaklık yayılımlarıtespit edilmiştir. Ayrıca, Pakistan tanker hurda fiyatlarından Bangladeş veHindistan fiyatlarına da oynaklık yayılımları mevcuttur. Bu sonuçlar diğerülkelerdeki hurda işletmelerinin genel yük ve tanker hurda fiyatlarınıbelirlerken Türk fiyatlarını izlediklerini, ve tanker hurda fiyatlarınıbelirlerken de Pakistan fiyatlarını izlediklerini ortaya koymaktadır. Böylece,Türk ve Pakistan fiyatlarındaki oynaklıklar diğer hurda ülkelerinin fiyatlarınayansımaktadır. Diğer taraftan Çin ise, fiyatı ne diğer fiyatları etkileyen nede diğer fiyatlardan etkilenen bir yapıda olduğu için özel bir konumdadır.
CR  - Açık, A. and Başer, S. Ö. (2017). The relationship between freight revenues and vessel disposal decisions. Ekonomi, Politika & Finans Araştırmaları Dergisi, 2(2), 96-112.
CR  - Açık, A , Başer, S . (2018a). The relationship between freight rates and demolition prices. Uluslararası Ticaret ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 2(1), 16-32.
CR  - Açık, A. and Başer, S. Ö. (2018b). Market efficiency in ship demolition Prices, In: Paper Presented at the International Conference on Empirical Economics and Social Sciences, 780-792, Bandirma, Turkey
CR  - Athenian Shipbrokers SA (2018). Weekly Demolition Reports. [Online: https://www.hellenicshippingnews.com], Access Date: 22.01.2019.
CR  - Bildirici, M. E. and Turkmen, C. (2015). Nonlinear causality between oil and precious metals. Resources Policy, 46, 202-211.
CR  - Buxton, I. L. (1991). The market for ship demolition. Maritime Policy & Management, 18(2): 105–112.
CR  - Cheung, Y. W. and Ng, L. K. (1996). A causality-in-variance test and its application to financial market prices. Journal of Econometrics, 72(1-2), 33-48.
CR  - Evans, J. (1989). Replacement, obsolescence and modifications of ships. Maritime Policy and Management, 16(3), 223-231.
CR  - Hafner, C. M. and Herwartz, H. (2006). A lagrange multiplier test for causality in variance. Economics Letters, 93(1), 137-141.
CR  - Jugović, A., Komadina, N. and Hadžić, A. (2015). Factors influencing the formation of freight rates on maritime shipping markets. Scientific Journal of Maritime Research, 29, 23–29.
CR  - Kagkarakis, N.D., Merikas, A.G., Merika, A. (2016). Modelling and forecasting the demolition market in shipping. Marititime Policy & Management. 43(8), 1021-1035.
CR  - Karlis, T. and Polemis, D. (2016). Ship demolition activity: A monetary flow process approach. Scientific Journal of Maritime Research, 30, 128-132.
CR  - Knapp, S., Kumar, S.N., Remijn, A.B. (2008). Econometric analysis of the ship demolition market. Maritime Policy & Management. 32 (6), 1023–1036.
CR  - Koseoglu, S. D. and Cevik, E. I. (2013). Testing for causality in mean and variance between the stock market and the foreign exchange market: An application to the major Central and Eastern European countries. Finance a Uver, 63(1), 65.
CR  - Månsson, K. and Shukur, G. (2009). Granger causality test in the presence of spillover effects. Communications in Statistics-Simulation and Computation, 38(10), 2039-2059.
CR  - Mikelis, N.E., 2013. Ship recycling markets and the impact of the Hong Kong convention. In: Paper Presented at the International Conference on Ship Recycling, Malmo, Sweden.
CR  - Nazlioglu, S., Erdem, C. and Soytas, U. (2013). Volatility spillover between oil and agricultural commodity markets. Energy Economics, 36, 658-665.
CR  - Nouira R, Amor TH, Rault C, (2018). Oil price fluctuations and exchange rate dynamics in the MENA region: Evidence from non-causality-in-variance and asymmetric non-causality tests. Quarterly Review of Economics and Finance, In Press.
CR  - Saraf, M., Stuer-Lauridsen, F., Dyoulgerov, M., Bloch, R., Wingfield, S., & Watkinson, R. (2010). Ship breaking and recycling industry in Bangladesh and Pakistan. The World Bank Washington.
CR  - Shahbaz, M., Van Hoang, T. H., Mahalik, M. K. and Roubaud, D. (2017). Energy consumption, financial development and economic growth in India: New evidence from a nonlinear and asymmetric analysis. Energy Economics, 63, 199-212.
CR  - Stopford, M. (2009). Maritime economics (3rd ed). London: Routledge.
CR  - Strandenes, S. P. (2010). Economics of the markets for ships. In Grammenos, C (ed). The handbook of maritime economics and business (2nd ed) (pp. 217-234).
CR  - UNCTAD (2018). Demolition statistics, [Online: https://unctadstat.unctad.org/wds/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=89492], Access Date: 21.01.2019.
CR  - Yin, J. and Fan, L. (2018). Survival analysis of the world ship demolition market. Transport Policy, 63, 141-156.
UR  - https://doi.org/10.17541/optimum.531561
L1  - https://dergipark.org.tr/tr/download/article-file/757048
ER  -