İHRACAT ARTIŞININ VE EKONOMİK BÜYÜMENİN SAĞLANMASINA YÖNELİK OLARAK İHRACATTA TEDARİKÇİ KREDİ RİSKİNİN SİGORTALANMASI

Abstract

Amaç- Bu çalışmada amaçlanan gerek ülkemizde gerekse yurtdışında sigortalanmış kredili ticaretin dış ticaret üzerindeki etkisinin

araştırılması ve konunun önemi üzerinde farkındalık yaratarak ülkemizde gelecekte çok büyüyebilecek bir potansiyele dikkat çekmektir.

Yöntem- Resmi destekli ihracat kredi sigortası ya da özel sektör kredi sigortası kuruluşları tarafından sigortalanan açık hesap ticaretin,

ihracatın ve genel olarak uluslararası ticaretin gelişimine olan desteği konusunda yapılan çalışma örnekleri incelenmiştir. İhracatın

ekonomik büyüme üzerindeki etkisi üzerinde durularak, ihracat kredi sigortası desteği irdelenmiştir. Temel kavramlar ve literatür çalışmaları

özetlenmiştir.

Bulgular- Literatür taraması sonucunda elde edilen bulgular şunlardır: Tedarikçi kredisi, tedarikçi firmaların satışlarını arttırarak firma

büyümesine katkı sağlamaktadır. Alıcı firmalar için de önemli bir finansman kaynağı olmaktadır. Alıcı şirketin kendisi de müşterilerine kredili

satış yapabildiğinden, ticari akımlarda artış sağlanmaktadır. Tedarikçi kredisi, işletme sermayesi finansman ihtiyacının karşılanmasında,

özellikle finansal sıkışıklıkların olduğu dönemlerde şirketler için banka kredisine alternatif ve tamamlayıcı bir finansman kaynağı olmaktadır.

Açık hesap ticaretin sigortalanması, ülkenin ihracatını arttırma konusunda son derece önemli bir role sahiptir. Makro düzeyde, ihracatın

büyümesi ile ekonomik gelişme arasında da iki yönlü bir nedensellik ilişkisi bulunmaktadır.

Sonuç- Çalışmada sigortalanmış kredili satışların ticari akımlarda büyümeyi destekleyeceği, tedarik zincirlerinin büyümesine neden olmaları

sonucunda da, ticaret hacminin artmasına, ekonomik büyümeye katkı sağlayacakları sonucuna ulaşılmıştır.

Keywords

• Tedarikçi kredisi,kredili ticaret,açık hesap ticaret,ihracat kredi sigortası,kredi sigortası

INSURING SUPPLIER CREDIT RISK IN EXPORTS TO PROMOTE EXPORT GROWTH AND ECONOMIC DEVELOPMENT

Abstract

Purpose- The purpose of this study is to evaluate the effectiveness of the insured trade credit on the international trade abroad and in our

country and to raise awareness about the issue that has great potential for growth in our country in the future.

Methodolgy- The studies investigating the effect of the insured open account trade by private and officially supported export credit

agencies on the development of exports and in general international trade were examined. The effect of export growth on economic

development has been examined in order to assess the impact of export credit insurance. The fundamental concepts with the literature

review have been summarized.

Findings- Through the literature review, the following facts have been obtained. Supplier credit leads to the increase in sales of the supplier

and that in turn leads to company growth. It is also an important financing source for the buyer who buys on credit also sells on credit and

that leads to an increase in trade flows. It is complementary and alternative to bank loans especially in the periods of financial constraints

when the companies are in need of working capital finance. Insured open account trade has a quite significant effect on increasing the

exports of the country. At macro level, there is a dual causality relationship between export growth and economic development.

Conclusion- As the result of the study, it has been concluded that the insured trade credit promotes the growth of trade flows and supply

chains that would lead to the growth in trade volumes and economic growth.

Keywords

• Supplier credit,trade credit,open account trade,export credit insurance,credit insurance

References

1. A.F., D. (1987). Are Exports an Engine of Growth? Another Look at the Evidence. Applied Economics, 19(2), 277-283.
2. Abraham, F., & Dewitt, G. (2000). Export Promotion via Official Export Insurance.Oper Economies Review,11, 5-26. http://doi.org/10.1023/A:11838511974 adresinden alındı
3. Agarwal, N., & Wang, Z. (2016). Does the US Eximbank Really Promote US Exports? Reseach Paper 2016/12, 1-33. SSRN Electronic Journal. doi:hhtp://doi.org/10.2139/ssnr.2816468
4. Ağayev, S. (2011). İhracat ve Ekonomik Büyüme İlişkisi:12 Geçiş Ekonomisi Örneğinde Panel Eşbütünleşme ve Panel Nedensellik Analizleri. Ege Akademik Bakış, 11(2), 241-254.
5. Aktaş, C. (2009). Türkiye’nin İhracat, İthalat Ve Ekonomik Büyüme Arasındaki Nedensellik Analizi. Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 18(2), 35-47.
6. Alıcı, A., & Ucal, M. (2003). Foreign Direct Investment, Exports and Output Growth of Turkey: Causality Analysis. E. T. Group (Dü.). içinde, (s. 1-19). Madrid. http://www.etsg.org/ETSG2003/paper/alici.pdf
7. Alonso, D. C., Levine, P., & Morga, A. (2004). Export Credit Guarantees, Moral Hazard and Exports Quality. Bulletin of Economic Research.311-327, http://doi.org/10.1111/j.1467-8586.2004.00206.x
8. Altıntaş, H., & Çetintaş, H. (2010). Türkiye'de Ekonomik Büyüme, Beşeri Sermaye ve İhracat Arasındaki İlişkilerin Ekonometrik Analizi:1970-2005. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi (36), 33-56.

9. Alvarez E., R., & Gustavo, C. (2000). Exporter Performance and Promotion Instruments: Chielean Emprical Evidence. Estudios de Economia,27(2),225-241.
10. Auboin, M., & Engemann, M. (2014). Testing the trade Credit and trade Link: Evidence from Data on Export Credit Insurance,,Review of World Economics. 715-743,doi:http://doi.org/10.1007/s10290-014-0195-4
11. Badinger, H., & Url, T. (2013). Export Credit Guarantees and Export performance: Evidence from Austrian Firm level Data,doi:http://doi.org/10.1111/twec.12085
12. Baltensperger, E., & Herger, N. (2009). Exporting Against Risk? Theory and Evidence from Public Export Insurance Schemes in OECD countries. Open Economies Review. 20, 545-563. doi:http://doi.org/10.1007/s11079-007-9076-y
13. Becue. (2013). Credit Insurance What Is It? Why Do You Need It? What Can ıt Do for Your Business. In Association with Euler Hermes. Lannoo Publishers,88.
14. Bilgin, C., & Şahbaz, A. (2009). Türkiye’de Büyüme ve İhracat Arasındaki Nedensellik İlişkileri. Gaziantep Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8(1), 177-198. 8http://sbe.gantep.edu.tr
15. Boissay, F., & Gopp, R. (2007)Trade credit Defaults and Liquidity Provision by Firms. Working Paper Series, European Central Bank. https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwıps/ecbwp753, 1-42.
16. Brunner, H. Farinha, J.F. (2014). Testing the Link Between Accessible Export Finance and Insurance and Regional Trade Growth in Africa and Asia, a Role for Regional Export Credit and Investment Guaranty Agency (ECIGA) Asian Development Bank Economics Working Paper Series.1-26 doi:http://doi.org/10.2139/ssrn.2568988
17. Carvalho, C., & Schiozer, R. (2015). Determinants of Supply and demand for Trade Credit by Micro Small and Medium Sized Enterprises. Sao Paolo. 208-222, doi:10.1590/1808-057x201500940
18. Chor, D., & Manova, K. (2012). Off the Cliff and Back? Credit Conditions and International Trade During the Global Financial Crisis. Journal of International Ecominics, 11-133.
19. Coughlin, C. C., & Cartwright, P. (1987). An Examination of State Foreign Export Promotion and Manufacturing Exports. Journal of Regional Science, 439-449.
20. Cunat, V. (2004). Trade Credit: Suppliers as Debt Collectors and Insurance Providers. Universitat Pompeu Fabra&Financial Markets Group.1-46.
21. Çetiner, M., & Eke, S. (2018). Güncel Gelişmeler Işığında Kredi Sigortası Pazarı ve Makro Açıdan İrdelenmesi. Social Science Development Journal, 3(12), 496-507.
22. Demirhan, E. (2005). Büyüme ve İhracat Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Türkiye Örneği. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi (60), 75-88.
23. E.M., E. (1999). Exports and Economic Growth in Asian Developing Countries: Cointegration and Error Correction Models. Journal of Economic Development, 24(2), 43-56.
24. Egger, P., & Url, T. (2006). Public Export Credit Guarantees and Foreign Trade Structure: Evidence from Austria.The World Economy, 29(4), 399-418. doi: http:// doi.org/10.1111/j.1467-9701.2006, 00790.x
25. Felbermayr, G. J., & Yalçın, E. (2010). Export Credit Guarantees and Export Performance. World Economy, 36(8), 967-999. doi: http:// doi.org/10.1111/twec.12031
26. Ferrando, A., & Mulier, K. (2013). Do Firms Use the Trade Credit Channel to Manage Growth? Journal of Banking & Finance (37), 3035-3046.
27. Fisman, R., & Love, I. (2003). Trade Credit, Financial Intermediary Development and Industry Growth.Journal of Finance,58(1), 353-374. http://www.jstor.org/stable/3094490.
28. Funatsu, H. (1986). Export Credit Insurance. The Journal of Risk and Insurance, 53(4),679-692, http://www.jstor.org/stable/252970
29. Ge, Y., & Qiu J. (2007). Financial Development Bank Discrimination and Trade Credit. Journal of Banking & Finance,31, 513-530.
30. Gil, S., Llorca, R., & Martinez Serrano, J. (2008). Measuring the Impact of Regional Export Promotion. Papers in Regional Science, 87(1), 139-146.
31. Grath. (2010). The Handbook of International Trade and Finance (5. b.). U.K: Kogan Page Limited,110-124.
32. Gül, E., & Kamacı, A. (2012). Dış Ticaretin Büyüme Üzerine Etkileri: Bir Panel Veri Analizi. Uluslararası Alanya İşletme Fakültesi Dergisi, 4(3), 81-91.
33. Hayakawa, K., Hoon Lee, H., & Park, D. (2011). Do Export Promotion Agencies Increase Exports. 313, s. 1-19. Institute of Developing Economies, JETRO.
34. Herger, N., Lobsiger, M. (2010) How Do Export Risk Guarantees Affect Exports? The Case of Switzerland,65(3),297-310.
35. J.C., J. (1995). Export-led Growth and the Four Little Dragons. International Trade and Economic Development, 4(2), 203-215.
36. J.K., S. (1991). Rapid Growth in NICs in Asia: Tests of New Growth Theory for Korea. Kyklos, 44(4), 561-579.
37. Janda, K., Michalikova, E., & Skuhrovec, J. (2013). Credit Support for Export: Robust Evidence from The Czech Republic. World Economy,1588-1610, doi:http://doi.org/10.1111/twec.12061
38. Eck, K., Engemann., M., Schnitzer, M., S. (2014). How Trade Credit Foster Exporting? Review of World Economics, 151(1), 73-101. doi:http://doi.org/10.1007/s10290-014-0203-8
39. Korkmaz, S. (2014). Türkiye Ekonomisinde Đhracat ve Ekonomik Büyüme Arasındaki Nedensellik İlişkisi. Business and Economics Research Journal, 5(4), 119-128.
40. Kugler, P. (1991). Growth, Exports and Cointegration: An Empirical Investigation. Weltwirtschaftliches Archive, 127(2), 73-81.
41. Lederman, D., Olarrega, M., & Payton, L. (2010). Export Promotion Agencies. : Do They Work,ournal of Development Economics, 91, 257-265.
42. Li, Y. (2014). Li Y. et al. (2014) Trade credit insurance, capital constraint and the behaviour of manufacturers and banks. Springer Science and Business Media.
43. Long M.S, Malitz, I., & Ravid, S. (1993). Trade Credit Quality Guarantees and Product Marketability. Financial Management, 22(4), 117-127.
44. M.N., I. (1998). Exports Expansion and Economic Growth: Testing for Cointegration and Causality. Applied Economics, 30(3), 415-425.
45. Mah, J. (2006). The Effect of Export Insurance Subsidy on Export Supply: The Experience of Japan. Journal of Asian Economics.646-652, doi: 10.1016/j.asieco.2006.05.004
46. Martincus, C. V., & Carballo, J. (2008). Is Export Promotion effective in developing countries? Firm elevel evidence on the intensive and the extensive margins of exports. Journal of International Economics, 76, 89-106. doi:10.1016/jjinteco.2008.05.002
47. Meltzer, A.H., (1960). Mercantile Credit, Monetary Policy and Size of Firms. The review of Economics and Statistics, 4(429) doi:10.2307/1925692
48. Moser, C., Nestmann, T., & Wedow, M. (2008). Political Risk and Export Promotion: Evidence from Germany, The World Economy,781-803.
49. Nilsen, J. H. (1999). Trade Credit and the Bank Lending Channel Working Paper. Swiss National Bank.99(04),1-32.
50. Ogawa, K., Sterken, E., & Tokutsu, İ. (2013). The Trade Credit Channel Revisited: Evidence from Micro Data of Japanese Small Firms. Small Bus Econ (40), 101-118. doi:10.1007/s.11187-011-9344-5
51. Özcan, B., & Özçelebi, O. (2013). İhracata Dayalı Büyüme Hipotezi Türkiye İçin Geçerli mi? Yönetim ve Ekonomi, 20(1), 1-14.
52. Özdemir, M. (1999). Finansal Yönetim. İstanbul: Türkmen Kitabevi.
53. Özer, M., & Erdoğan, L. (2006). Türkiye'de İhracat, İthalat Ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkilerin Zaman Serisi Analizi. Ekonomik Yaklaşım, 17(60-61), 93-110.
54. Özmen, A., Özer, M., & Türkyılmaz, S. (1999). Türkiye'de İhracat ve Ekonomik Büyüme Arasındaki Nedenselliğe İlişkin Bir Uygulama Denemesi. Marmara Üniversitesi Yayınları (640), 379-392.
55. P.C.Y., C. (1987). Causality Between Export Growth and Industrial Development. Journal of Development Economics, 26(1), 55-63. doi:https://doi.org/10.1016/0304-3878(87)90051-4
56. Parikh, A., & Stirbu, C. (2004). Relationship Between Trade Liberalisation, Economic Growth and Trade Balance: An Econopmetric Investigation. http://www.hwwa.de/Publikationen/Discussion_paper/2004/282.pdf,(15/06/2005).
57. Paul, S., Guermat, C. (2009). Trade Credit as Short-Term Finance in the UK. Centre for Global Finance Working Paper Series,1-30.
58. Petersen, M. A., & Raghuran, G. (1997). Trade Credit: Theories and Evidence. The Review of Financial Studies, 3, 661-691. http://www.jstore.org/stable/2962200
59. Polat, A., & Yeşilyaprak, M. (2017). Export Credit Insurance and Export Performance: An Empirical Gravity Analysis for Turkey. International Journal of Economics and Finance (12-24).
60. Ross, D., & Pike, R. (1997). Export Credit Risks and the Trade Credit Offer: Some Canadian Evidence. Journal of Multinational Financial Management, 55-70.
61. Sandalcılar, A. R. (2012). BRIC Ülkelerinde Ekonomik Büyüme ve İhracat Arasındaki İlişki: Panel Eşbütünleşme ve Panel Nedensellik. Süleyman Demirel Üniversitesi İİBF Dergisi, 17(1), 161-179.
62. Saraç, T. B. (2013). íhracat ve ithalatin Ekonomik Büyüme Üzeríndekí Etkísí: Türkiye Örnegi. Ege Akademik Bakış, 13(2), 181-194.
63. Sevim, C., Ekiyor, A., & Tosyalı, A. (2016). As A Supply Chain Financing Source, Trade Credit and Bank Credit Relationship During Financial Crises from Clustering Point of View. International Business Research, 9(4), 45-57.
64. Shigeyoki, H., & Razafimahefu, I. (2003). Trade and Growth Relationship: Some Evidence from Comoros, Madagaskar, Mauritius and Seychelles. http://www.asafas.kyoto_u.ac.jp/asafbook/pdf/no_03/p174_185.pdf
65. Smith. (1987). trade Credit and Informational Asymmetry. The Journal of Finance, 42(4), 863-872.
66. Şimşek, M., & Kadılar, C. (2010). Türkiye'de Beşeri Sermaye İhracat ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişkinin Nedensellik Analizi. C.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 11(1), 115-139.
67. Şimşek, M. (2003). İhracata Dayalı-Büyüme Hipotezinin Türkiye Ekonomisi Verileri İle Analizi, 1960–2002. D.E.Ü.İİBF Dergisi, 18(2), 43-63.
68. Taban, S., & Aktar, İ. (2005). An Empirical Examination of the Export Led-Growth Hypothesis in Turkey. International Conference on Business Management and Economics. İzmir.
69. Takım, A. (2010). Türkiye’de GSYİH ile İhracat Arasındaki İlişki: Granger Nedensellik Testi. Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 14(2), 315-330.
70. Tsangyao Chang, Chien-Chiang, L., & Chi-Hung, C. (2014). Does Insurance Activity Promote Economic Growth? Further Evidence Based on Bootstrap Panel Granger Causality Test. The European Journal of Finance, 20(12), 1187-1210. doi:http://dx.doi.org/10.1080/1351847X.2012.757555
71. Utkulu, U., Seymen, D., & Arı, A. (2004). Export Supply and Trade Reform: The Turkish Evidence. International Conference on Business Management and Economics, (s. 262). http:www.ecomod.net/conferences/ecomod2004/ecomod2004_papers/262, pdf
72. Van Der Veer, K. (2015). The Private Export Credit Insurance Effect on Trade, Journal of Risk and Insurance. 601-624. doi:http://doi.org/10.1111/jori.12034
73. Wieczorek, M. (2005). The Role of Credit Insurance in Accounts Receivable Management. https://www.ekf.vsb.cz/export/sites/ekf/frpfi/cs/archiv/rocnik-2005/prspevky/dokumenty/wieczorekmonika.pdf
74. Xia, J. (2017). Trade Credit, Financing Structure and Growth.,1-81.
75. Yiğidim, A., & Köse, N. (1997). İhracat ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki, İthaaltın Rolü: Türkiye Örneği (1980-1996). Ekonomik Yaklaşım (8), 71-85.
76. Yılmazer, M. (2010). Doğrudan Yabancı Yatırımlar, Dış Ticaret ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Üzerine Bir Deneme. Celal Bayar Üniversitesi SBE, 8(1), 241-260.
77. Zammit, B., Ross, D., & Wood, D. (2009). Perceptions of export credit insurance. Asia- Pacific Journal of Business Administration, 1(2), 109-118. doi:http://doi.org/10.1108/17574320910989078