Bu çalışma, Türkiye’de 1990-2024 döneminde enflasyonist ortamda bireylerin tasarruf eğilimini belirleyen makroekonomik faktörleri genişletilmiş ARDL (AARDL) modeli kullanarak incelemektedir. Yıllık verilerin kullanıldığı analizde, yurt içi tasarruflar bağımlı değişken olarak ele alınırken; enflasyon oranı, mevduat faiz oranı ve ekonomik büyüme oranı bağımsız değişkenler olarak modele dâhil edilmiştir. Uygulanan birim kök testleri, değişkenlerin I(0) ve I(1) düzeylerinde durağan olduklarını göstermiş ve bu doğrultuda ARDL sınır testi yaklaşımı kullanılmıştır. Elde edilen bulgular, değişkenler arasında uzun dönemli bir eşbütünleşme ilişkisinin varlığını ortaya koymaktadır. Uzun dönem tahmin sonuçlarına göre enflasyonun tasarruflar üzerinde negatif, faiz oranı ve ekonomik büyümenin ise pozitif etkileri bulunmaktadır. Kısa dönem analizinde hata düzeltme teriminin negatif ve istatistiksel olarak anlamlı olması, sistemin uzun dönem dengesine hızlı bir şekilde geri döndüğünü göstermektedir. Buna ek olarak, Toda-Yamamoto nedensellik testi sonuçları, tasarruflar, enflasyon, faiz oranı ve ekonomik büyüme arasında istatistiksel olarak anlamlı ve büyük ölçüde çift yönlü nedensellik ilişkilerinin bulunduğunu ortaya koymakta; özellikle tasarruflar ile faiz oranı arasındaki güçlü etkileşime işaret etmektedir. Genel olarak bulgular, Türkiye’de bireylerin tasarruf davranışlarının enflasyon, faiz ve büyüme gibi temel makroekonomik göstergelere duyarlı olduğunu göstermektedir. Bu çerçevede, fiyat istikrarının sağlanması, reel faiz oranlarının pozitif düzeyde korunması ve sürdürülebilir büyümeyi destekleyen politikaların uygulanması, tasarruf oranlarının artırılması açısından kritik öneme sahiptir.
This study examines the macroeconomic factors determining individuals' savings propensity in an inflationary environment in Turkey during the period 1990–2024 using an extended ARDL (AARDL) model. In the analysis, which uses annual data, domestic savings are treated as the dependent variable, while the inflation rate, deposit interest rate, and economic growth rate are included in the model as independent variables. The unit root tests applied showed that the variables are stationary at the I(0) and I(1) levels, and the ARDL bounds test approach was used accordingly. The findings reveal the existence of a long-term cointegration relationship between the variables. According to the long-term estimation results, inflation has a negative effect on savings, while the interest rate and economic growth have positive effects. In the short-term analysis, the negative and statistically significant error correction term indicates that the system quickly returns to its long-term equilibrium. In addition, the results of the Toda–Yamamoto causality test reveal statistically significant and largely bidirectional causality relationships between savings, inflation, interest rates, and economic growth, pointing to a particularly strong interaction between savings and interest rates. Overall, the findings indicate that individuals' savings behavior in Turkey is sensitive to key macroeconomic indicators such as inflation, interest rates, and growth. In this context, ensuring price stability, maintaining real interest rates at positive levels, and implementing policies that support sustainable growth are critical to increasing savings rates.