THE LEVEL OF USING DERIVATIVE INSTRUMENTS FOR RISK MANAGEMENT IN THE COMPANIES QUOTED TO ISE

Yıl 2009, Sayı: 28, 109 - 130, 01.05.2009

Seyhan Çil Koçyiğit Emine Çına Bal Hasan Bal

Öz

Companies’ faces with many risks like interest rate risk, currency risk, market risk etc. In managing these risks,derivative instruments are the most effective ones. In this study, the kinds of risks is defined by searching the financial footnotes as of 12.31.2006 of the companies active in real industries registered to ISE and the level ofusage of derivative instruments to manage these risks s examined by making comparison between industries. Atthe end of study it is defined that although the companies faces with various risks intensively because of theiractivities, the usage of derivative instruments in order to manage these risks is few

Anahtar Kelimeler

Derivatives, Risk Management, TMS 32, TMS 39, UFRS 7.

İMKB’DE İŞLEM GÖREN ŞİRKETLERDE TÜREV ÜRÜNLERİN RİSK YÖNETİMİ AMACIYLA KULLANILMA DÜZEYLERİ

Öz

İşletmeler faiz oranı riski, döviz kuru riski, piyasa riski gibi birçok risk ile karşı karşıya kalmaktadır. Bu risklerin yönetiminde en etkili araçlardan biri de türev ürünlerdir. Bu çalışmada, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören reel sektör şirketlerinin 31.12.2006 tarihli finansal tablo dipnotları incelenerek karşılaştıkları risk türleri ortaya konulmuş ve bu risklerin yönetimi için türev ürün kullanılma düzeyleri sektörler itibariylekarşılaştırmalı olarak incelenmiştir. Araştırma sonucunda işletmelerin faaliyet konuları gereği çeşitli risklerleyoğun şekilde karşılaşmalarına rağmen, bu risklerin yönetimi için türev ürün kullanımının azlığı tespit edilmiştir

Anahtar Kelimeler

Türev Ürün, Risk Yönetimi, TMS 32, TMS 39, TFRS 7

Kaynakça

• Akay, H.. “Türev Ürünlerden Swap İşlemleri ve Muhasebeleştirme İlkeleri”, Muhasebe Bilim Dünyası Dergi- si, (4), 2002, 3, s. 34-35.
• Allayannis, G., ve Ofek, E. “Exchange Rate Exposure, Hedging and the Use of Foreign Currency Derivatives”, Journal of International Money and Finance, 2001, 20, s. 273-274.
• Bal, H. ve Bal, E. “Türev Araçlar ve Vadeli İşlem Opsiyon Borsası A.Ş”, Genç Yönetici Dergisi, 2006, s. 6.
• Erdoğan, N. , Uluslararası İşletmelerde Mali Risk ve Yönetimi & Çağdaş Finansman Teknikleri,1995, 2. Baskı, İstanbul, s. 94.
• Harrington, S. E., ve Niehaus, G. R.. Risk Management and Insurance, Second Edition, Mc Graw Hill, 2003 s. 1- 5.
• IAS - TMS 32 Finansal Araçlar: Sunum. IAS - TMS 39 Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme Standardı. İMKB (2006). Aylık Bülten. Aralık, 16, (C:\unzipped\tab2006 12pdf[1], ziyaret tarihi: (15.06.2007).
• Karan, M. B. Yatırım Analizi ve Portföy Yönetimi, Gazi Kitabevi, 2001, Ankara, s. 565.
• Karatepe, Y. Türev Piyasaları Futures-Opsiyon-Swap, A.Ü. Siyasal Bilgiler Fakültesi Yayın, 2000, Yayın No: , Ankara, s. 11.
• Kırım, A., Mali Risk Yönetimi Açısından Döviz ve Faiz Swapları, Türkiye Bankalar Birliği Yayınları, 1990, s.
• Örten, R., “Finansal Türev Ürünler ve Muhasebe İlkeleri”, Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 2000, 2, s. 2-4.
• Örten, R. ve Örten, İ., Türev Finansal Araçlar ve Muhasebe Uygulamaları, Gazi Kitabevi, 2001, Ankara, s. 312.
• Örten, R., Bayırlı, R., ve Altay, A., “Finansal Araçların IAS 39’a Göre Değerlemesi, Kaydedilmesi ve Muhasebe Eğitimine Etkisi”, XXV. Türkiye Muhasebe Eğitimi Sempozyumu, 2006, s. 123.
• Talu, H., “Türev Ürünler Pazarındaki Gelişmelerin Muhasebe Eğitimine Etkisi”, Muhasebe Bilim Dünyası Der- gisi, 2000, 2, s. 16-17.
• Tenker, N., ve Baklacı, H., “Uluslararası Muhasebe Standardının (IAS 32) Muhasebe Eğitimine Etkisi”, XXV. Türkiye Muhasebe Eğitimi Sempozyumu, 2006, s. 133-138.
• Tenker, N., “IAS 32’nin Türkiye’ye Uygulama Koşulları”, Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 1999,1 (4), s. 58.
• Zaif, F. A., Muhasebe Verilerine Dayalı Risk Ölçümü, Gazi Kitabevi, 2007, Ankara, s. 14.