Investigating andevaluating these research costs (R&D) investments in stock returns andstock price volatility are examined. The contribution of the R&Dinvestments of the sector to the country's economy and the concentration ofR&D investments are taken into consideration. The firms that are active inthe information sector are investigating the relationship between R&Dinvestments and stock returns and price volatility. In this context, the relationship between R&Dinvestments of 14 firms operating in the BIST technology sector between2011-2015 and stock returns and stock volatility has been analyzed by panelregression method. Two models wereestablished in the scope of the study. In the first model, the effects of R&Dinvestments and R&D intensity on stock returns were examined. In the secondmodel, the effects of R&D investments and R&D intensity on pricevolatility were examined. According to the results, there is a positiverelationship between R&D investments and stocks, while there is no significantrelationship between R&D intensity and stocks. While there is a negativeand meaningful relationship between stock price volatility and R&Dinvestments, no significant relationship between R&D intensity and stockprice volatility has been found.
Bu çalışmadafirmaların araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) yatırımlarının pay senedi getirilerive pay senedi fiyat volatilitesine etkisi incelenmektedir. Sektörün Ar-Geyatırımlarının ülke ekonomisine katkıları ve Ar-Ge yatırımlarının yoğunluğu gözönünde bulundurularak teknoloji bilişim sektöründe faaliyet gösteren firmalarınAr-Ge yatırımları ile pay senedi getirileri ve fiyat volatiliteleri arasındakiilişki araştırılmaktadır. Bu kapsamda 2011-2015 yılları arasında BIST teknolojisektöründe faaliyet gösteren 14 firmanın Ar-Ge yatırımları ile pay senedigetirileri ve pay senedi volatilitesi arasındaki ilişki panel regresyon yöntemiile analiz edilmiştir. Çalışma kapsamında iki model kurulmuştur. İlk modeldeAr-Ge yatırımları ve Ar-Ge yoğunluğunun pay senedi getirilerine etkisiincelenirken, ikinci modelde ise Ar-Ge yatırımları ve Ar-Ge yoğunluğunun fiyat volatilitesineetkisi incelenmiştir. Elde edilen sonuçlara göre Ar-Ge yatırımları ile paysenedi getirileri arasında pozitif bir ilişki saptanırken, Ar-Ge yoğunluğu ile paysenedi getirileri arasında anlamlı bir ilişkiye rastlanmamıştır. Pay senedifiyat volatilitesi ile Ar-Ge yatırımları arasında ise negatif ve anlamlı birilişkiye rastlanırken, Ar-Ge yoğunluğu ile pay senedi fiyat volatilitesiarasında anlamlı bir ilişki tespit edilememiştir.