İktisat literatüründe yurtiçi
fiyatlar üzerine döviz kuru değişmelerinin etkileri yayılma etkileri olarak
adlandırılmaktadır. Buna göre ticarete konu olan sektörlerdeki fiyatların
yayılma derecesi ne kadar yüksekse, döviz kuru değişmeleri de ticarete konu
olan ve olmayan malların nispi fiyatlarını o kadar etkilemektedir. Dolayısıyla döviz
kurları ticaret bilançosundaki ayarlamaları nispeten teşvik edici rol oynamakta
ve buna karşılık yayılma derecesi düşük olduğunda da döviz kurundaki değişmeler
ekonominin dış dengesini sağlamaktan uzak olmaktadır. Türkiye ekonomisi
özelinde 2003:01-2017:12 arası dönem için nominal faiz oranları ve TÜFE ile
nominal kurun logaritmaları alınarak ARDL analizleri ile asimetrik
eş-bütünleşme metoduyla konunun ele alınması yoluna gidilmiştir. Sonuçlar değerlendirildiğinde enflasyonun faiz oranlarından
değil, sadece kısa dönemde nominal kurdaki değişimlere daha duyarlı olduğu
görülmüştür. Buna karşılık faiz oranlarının dış ticaret riskinin yansıması
olarak kurlardan önemli derecede etkilendiği belirlenirken, kurların da faiz
oranlarından kuvvetli bir şekilde etkilendiği tespit edilmiştir. Politika
çıkarımı olarak Türkiye ekonomisinde dış açığa bağımlılığın azalacağı ve
dolayısıyla dış riski yüksek bir ekonomi olmaktan çıkaracağı söylenebilir. Bu mekanizmaların
hayatiyet bulması ise faiz-kur ilişkileri arasındaki nedenselliği azaltacağı
söylenebilir.
Primary Language | Turkish |
---|---|
Journal Section | Makaleler |
Authors | |
Publication Date | February 7, 2019 |
Published in Issue | Year 2019 Volume: 33 Issue: 1 |