Terror
is considered as the common problem of both Turkey and other nations in the
world. Terrorism cost loss of many lives. It can also create social, economic,
political and psychological destructive effects. Following the terrorist
attacks, there could be a change in the perception of the decision and policy
makers. The negative outcomes of such changes will later be spread to other
countries via international trade. Terrorist activities can also adverse
effects on financial markets. Outflow of funds from the countries create a
downward pressure on stock prices and upward pressure on interest rates. These
effects can create long lasting effects in developing countries than developed.
In this study, we investigate the direct and indirect relationship between
terrorism and stock market volatility by using component GARCH model for the
monthly data extracted from DATASTREAM over the period January 1990 and
December of 2015.
Terör, Türkiye’nin ve Dünya devletlerinin ortak
sorunudur. Terör faaliyetlerinin en büyük maliyeti birçok insanın hayatını
kaybetmesidir. Aynı zamanda, terörizmin; sosyal, ekonomik, siyasi ve psikolojik
anlamda da birçok yıkıcı etkisi bulunmaktadır. Terör eylemlerinden sonra karar
verici ve uygulayıcı birimlerin algı ve duygu durumları farklılaşmaktadır. Bu
farklılaşmanın sonucunda oluşan olumsuzluklar uluslararası ticaret yoluyla
bütün dünyaya yayılmaktadır. Terör eylemleri finansal piyasalar üzerinde de etkili
olabilmektedir. Fonlar, piyasayı terk ederken, fiyatlar düşmekte ve faiz
oranları yükselme baskısı altında kalmaktadır. Gelişmekte olan ülkelerde bu
etkiler daha uzun süreli olabilmektedir. Bu çalışmada ise, terör ile volatilite
arasında doğrudan ya da dolaylı olarak herhangi bir ilişki olup olmadığı
araştırılmaktadır. Terör ile ortaya çıkan korkunun hisse senetleri getirilerine
yansıyıp yansımadığı incelenmektedir. DATASTREAM veri sisteminden elde edilen
312 aylık veriler kullanılarak BİST 100 endeksi piyasa getirilerinin volatilite
grafiği Component GARCH yöntemi ile elde edilmiştir.
Journal Section | Articles |
---|---|
Authors | |
Publication Date | July 4, 2017 |
Submission Date | February 11, 2017 |
Published in Issue | Year 2017 Volume: 4 Issue: 2 |
Please click for the statistics of Google Scholar.