This paper, by using Cumulative Abnormal Returns method, investigates that whether the stocks have abnormal returns after the announcement of the corporate governance ratings of the companies in both BIST Corporate Governance Index and BIST Real Estate Investment Trust Index to the public in 2018, Event study method was used. Announcement of the corporate governance ratings is determined as event day (t0). Two event windows were selected, five days before and after the event day (t-5, t0, t+5), and five days following the event day (t0, t+5). It was determined that cumulative abnormal return was obtained for selected event windows. The stock prices are also more stable after the event day. After the Announcement of the corporate governance ratings, both abnormal returns stability of stock values indicates that the market is semi-strong form efficient.
Corporate Governance Return of Stock Cumulative Abnormal Returns
Çalışmada hem BİST Kurumsal Yönetim Endeksinde hem de BIST Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Endeksinde bulunan şirketlerin 2018 yılında kurumsal yönetim notlarını halka duyurması sonrası hisse senetlerin anormal bir getiriye sahip olup olmadıkları Kümülatif Anormal Getiri (Cumulative Abnormal Return) yöntemi ile araştırılmıştır. Olay çalışması (Case Study) yönteminden yararlanılan çalışmada yönetim notunun açıklanması olay günü (t0), olay gününden eşit uzaklıkta olan ve olay günü ile birlikte toplam 11 (t-5, t0, t+5) ve 6 (t0, t+5) günlük 2 olay penceresi seçilmiştir. Seçilen olay pencereleri için kümülatif anormal getirinin elde edildiği tespit edilmiştir. Olay gününden sonra hisse senedi değerleri daha stabil durumdadır. Kurumsal yönetim ilkelerine uyum notunu açıklanmasından sonra gerek anormal getirinin elde edilmesi gerekse hisse senedi değerlerinin daha stabil durumda olması piyasanın yarı formda etkin olduğunu göstermektedir.
Kurumsal Yönetim Hisse Senedi Getirisi Kümülatif Anormal Getiri
Birincil Dil | Türkçe |
---|---|
Konular | İşletme |
Bölüm | Makaleler |
Yazarlar | |
Yayımlanma Tarihi | 30 Haziran 2020 |
Yayımlandığı Sayı | Yıl 2020 Cilt: 3 Sayı: 1 |