BASİT SEÇİM OPSİYONLARININ FİYATLANMASI VE UFRS'YE GÖRE RAPORLANMASI

Abstract

Finansal enstrümanların işlem gördüğü piyasalar gün geçtikçe daha karmaşık yapılara sahip olmaktadır. Bu karmaşıklıkla birlikte farklı enstrümanlara ihtiyaç duyulmaktadır. Piyasaların belirsizliğine karşı yatırımcıların risklerini minimize etmek ya da risklerini kontrol edebilmek için farklı enstrümanlar oluşturulmuştur. Bu çalışmada bu amaca hizmet eden ve egzotik opsiyonların bir çeşidi olan basit seçim opsiyonları incelenmiştir. Basit seçim opsiyonlarının fiyatlanması Black & Scholes modeli temel olarak hesaplanmıştır. Uygulamada basit seçim opsiyonlarının dayanak varlığı BİST 30 ve BİST 100 endeksleri, seçim günü üç ay, vadesi ise altı ay olarak varsayılmıştır. Fiyatlamanın yanı sıra sözleşmelerin fiyatlarını etkileyen temel faktörler de incelenmiştir. Sözleşmelerin fiyatları standart alım ve satım opsiyonlarına göre karşılaştırılmış ve aralarındaki ilişkiler gösterilmiştir. Bunlara ek olarak, sözleşmelerin UFRS'ye göre riskten korunma amaçlı veya spekülatif amaçlı kullanımda nasıl muhasebeleştirilip raporlanacağı ele alınmaktadır.

Keywords

• Basit Seçim Opsiyonu, UFRS, Seçim Opsiyonu, Türev Finansal Araçlar, Opsiyon Sözleşmeleri, TMS 39, TFRS 9, IFRS, BIST100, BIST30, IAS 39

Abstract

Day by day financial markets and derivative markets have become more complex. This means that investors need financial instruments with different complexity. In addition this complexity leads to more complex derivative structures and these derivative instruments used for hedging that are harder to analyze and manage by the investors. By this purpose, in this study we examined simple chooser options with a variety of exotic options. We develop simple chooser options with underlying asset BIST 30 and BIST 100 with maturity six months and choose date is half of the maturity. We find value of simple chooser option during its life and by the help of these calculations, we show how these contracts can be reported according to IFRS. In addition, we examined the main factors that are also affect the price of standard call, put options and simple chooser options and compare their prices to find the relationship between them. The calculations made in the article showed that the price of the chooser option is highly correlated with the choice time and low correlated with its exercise price.

Keywords

• The Simple Chooser Options, IFRS, Chooser Options, Derivative Financial Instruments, Options Contracts, TAS 39, BIST100, BIST30, IAS 39.