G-20 ÜLKELERİNDE FİNANSALLAŞMA VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİNİN ANALİZİ

Year 2019, Volume: 20 Issue: 3, 15 - 39, 17.12.2019

Tuğba Figankaplan

Abstract

Bu çalışmanın amacı, G-20
üyesi ABD, Almanya, Arjantin, Avustralya, İngiltere, Brezilya, Çin Halk
Cumhuriyeti, Endonezya, Fransa, Güney Afrika Cumhuriyeti, Güney Kore,
Hindistan, Italya, Japonya, Kanada, Rusya, Meksika, Türkiye ve Suudi
Arabistan’ın 1980-2017 döneminde ekonomik büyüme ile finansallaşma göstergeleri
arasında bir ilişki olup olmadığını Mankiw-Romer-Weil (MRW) büyüme modeli
kullanılarak panel veri regresyon analiziyle ekonometrik açıdan
araştırılmasıdır. Bu çalışma kapsamında, finansallaşma göstergesi olarak
finansal ilişkiler oranı, kredi genişleme oranı, borsa kapitalizasyon oranı,
finansal sektör karlılık oranı ve finansal varlık oranı; ekonomik büyüme
göstergesi olarak kişi başı reel gelirdeki (GDP) değişim alınmıştır. Sonuç
olarak, çalışma kapsamında ele alınan beş finansallaşma göstergesinden sadece
kredi genişleme oranının ekonomik büyümeyi etkilediği belirlenmiştir. 

Keywords

Finansallaşma, ekonomik büyüme

References

• Barro, R. ve Lee, J.W. (2000). A New Data Set of Educational Attainment in the World. http://www.barrolee.com/papers/Barro_Lee_Human_Capital_Update_2011Nov.pdf
• Bayar, G., Güloğlu, B. ve Tokpunar, S. (2011). Ekonomik Yaklaşım Kongresi: “Türkiye Ekonomisinin Dinamikleri: Politika Arayışları”, 22-23 Aralık.Bresser-Pereira, L. C. (2010). The 2008 Financial Crises and Neoclassical Economics. Brazilian Journal of Political Economy, Vol. 30, n. 1 (117), 3-26.
• Breusch, T. ve Pagan, A. R., (1980). “The Lagrange Multiplier Test and Its Applications to Modelspecification Tests in Econometrics”, Review of Economic Studies, 47: 239-53.
• Brooks, C. (2008). Introductory Econometrics for Finance (2th Ed.). UK, Cambridge University Press.Cammack, P. (2012). The G-20, the Crisis and the Rise of Global Development Liberalizm. Third World Quarterly, 33 (1).
• Epstein, G. (2005). Introduction: Financialization and the World Economy. G. Epstein (Ed.). Financialization and the World Economy içinde. Cheltenham and Northampton: Edwar Elgar, 2005, 3-16.
• Flaherty, E. (2015). Top Income Under Finance-Driven Capitalism, 1990-2010: Power Resources and Regulatory Orders. Socio-Economic Review. Vol:13, No:3, 417447.
• Greene, W.H. (2003), Econometric Analysis, New Jersey: Prentice Hall Press.Gujarati, Damodar, N. 1999. Temel Ekonometri. çev. Ümit Şenesen, Gülay G. Şenesen. 3. bs. İstanbul: Literatür Yayıncılık.
• Köhler, K., Guschanski, A. ve E. Stockhammer. (2016). How Does Financialization Affect Functional Income Distribution? A Theoretical Clarification and Empirical Assessment. Socio-Economic Review. 2016, Vol. 00, 1-26.
• Krippner, G. R. (2005). The Financialization of the American Economy. SocioEconomic Review, 3, 173-208.Kus, B. (2012). Financialization and Income Inequality in OECD Countries: 1995-2007. The Economic and Social Review. Vol. 43, No: 4, 477-495.
• Lapavitsas, C. (2009). Finansallaşmış Kapitalizm: Kriz ve Finansal Müsadere. C. Lapavitsas (Ed.). Finansallaşma ve Kapitalizmin Krizi içinde. T. Öncel (çev.). İstanbul: Yordam Kitap.
• Mankiw, G., Romer, D. ve Weil, N. (1992). A Contribution to the Empirics of Economic Growth. The Quarterly Journal of Economics. May 1992, pp. 407-437.
• M.G.I. (2008). Mapping global capital markets: Fifth annual report. McKinsey Global Institute.M.G.I. (2018). Financial globalization: Retreat or reset. McKinsey Global Institute. Global capital markets.
• OECD (2011). Growing Income Inequality in OECD Countries: What Drives it and How Can Policy Tackle it ? OECD Forum on Tackling Inequality Paris: 2 May 2011.
• OECD (2019) https://stats.oecd.org En Son Erişim Tarihi: 10.01.2019
• Orhangazi, Ö. (2008). Financialization and The US Economy. Cheltenham, UK Northampton, MA, USA: Edward Elgar.
• Palley, T. I. (2007). Financialization: What It Is and Why It Matters. The Levy Economics Institute and Economics for Democratic and Open Societies. Working Paper No:525, 1-31.
• Palley, T. I. (2009). The Macroeconomics of Financialization: A Stages of Development Approach. Ekonomiaz, 72 (3), 34-51.
• Payne, A. (2010). How Many Gs are There in Global Governance After the Crisis? The Perspectives of the Marginal Majority of the Worldis States. International Affairs, 3 (86).
• Pesaran, M. H., (2004) “General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels”, Cambridge Working Papers in Economics, 435.
• Piketty, T. (2014). Yirmi Birinci Yüzyılda Kapital. İstanbul: İş Bankası Kültür Yayınları
• Rohde, L. (2011). Lessons from the Last Financial Crisis and the Future Role of Institutional Investors. OECD Journal: Financial Market Trends, 2011 (1), 1-6.
• Shaw, E. S. (1973). Financial Deepening in Economic Development. New York, Oxford University Press.
• Suominen, K. ve Dadush, U. (2011). “Is There Life Fort he G-20 Beyond the Global Financial Crisis?”, Journal of Economic Issues, 2 (2).
• Tridico P. (2017). The Determinants of Income Inequality in OECD Countries. Cambridge Journal of Economics, 2017, 1-34.
• Turhan M. ve Taşseven .Ö. (2010). Yönetim Fonksiyonlarının Uygulandığı Alanlarda Ortaya Çıkan Hata Değerlerinin Oluşturduğu Yeni İlişkilerin Panel Veri Modelleri ile İrdelenmesi, İ.Ü. İktisat Fakültesi, Ekonometri ve İstatistik Dergisi, Sayı:11, 128–153.
• Westerlund, J., (2007). Testing for Error Correction in Panel Data, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 69, 6.Westerlund, J., (2008). A Panel Cointegration Tests of the Fisher Effects, Journal of Applied Econometrics, 23, s.193-233.
• World Development Indicators (2018), https://datacatalog.worldbank.org/dataset/world-development-indicators.
• Zalewski, D. A. ve Whalen C. J. (2010). Financialization and Income Inequality: A Post Keynesian Institutionalist Analysis, Journal of Economic Issues. Vol. XLIV No. 3, 757-777.