Abstract - Grouping Emerging Stock Markets Based on Market Data

Year 2007, Volume: 1 Issue: 2, 77 - 91, 01.12.2007

Ramazan Aktaş M. Mete Doğanay

Abstract

Keywords

Emerging Stock Markets, Cluster Analysis, Portfolio Management

Gelişmekte Olan Hisse Senedi Piyasalarının Piyasa Verilerine Göre Gruplanması

Abstract

Bu çalışmada, kümeleme (cluster) analizi yöntemi ile gelişmekte olan hisse senedi piyasaları farklı gruplara ayrılmıştır. Çalışmada, borsaya kayıtlı şirket sayısı, toplam
piyasa değeri, işlem hacmi, devir hızı, fiyat endeksindeki yüzde değişim, fiyat-kazanç oranı (P/E) ve piyasa değerinin defter değerine oranı gibi temel piyasa verileri kullanılmıştır. Analizlerin sonucunda, gelişmekte olan piyasaları farklılaştıran temel değişkenlerin toplam piyasa değeri, işlem hacmi ve devir hızı olduğu belirlenmiştir. Çalışmada ayrıca, piyasa verileri esas alındığında gelişmiş ve gelişmekte olan piyasa ayrımının hala geçerli olup olmadığını belirlemek amacıyla, yatırım yapılabilir gelişmekte olan hisse senedi piyasaları ile gelişmiş hisse senedi piyasaları da gruplanmıştır. Analiz, piyasa verileri esas alındığında bu ayrımın kaybolduğunu göstermiştir. Bu sonuçlara dayanarak, gelişmiş ve gelişmekte olan piyasa ayrımı yerine; büyük, orta büyüklükte ve küçük; likiditesi yüksek, orta seviyede likiditeye sahip ve likiditesi düşük piyasalar şeklinde bir ayrımın daha uygun olacağı değerlendirilmiştir.  

Keywords

Emerging Stock Markets, Cluster Analysis, Portfolio Management

References

• Mardia, K.V., Kent, J.T. ve Bibby, J.M.. (1989). Multivariate Analysis. Academic Press, Londra.
• Molinero, C.M., Paloma, A.G. ve Cinca, C.S.. (1996). A Multivariate Analysis of Spanish Bond Ratings, Omega. International Journal of Management Science. 24 (4): 451-462.
• Standard and Poor’s. (2004 ve 2006). Global Stock Markets Factbook. A division of Mc-Graw Hill Company.
• Standard and Poor’s. (2005). Emerging Stock Markets Review, December. A division of Mc-Graw Hill Company.
• Standard and Poor’s. www.standadsandpoors.com.