Financial Inclusion and Income Inequality: An Evaluation on Cause-and- Effect Relationship

Year 2022, Volume: 7 Issue: 2, 297 - 325, 31.12.2022

Aylin Abuk Duygulu Mehmet Özyiğit

https://doi.org/10.25229/beta.1169604

Abstract

This study discusses the financial inclusion mechanisms that function under a capitalist production. Financial inclusion is a field which is given importance due to being a central element of the new conception of development and a way to overcome recession in the capitalist system. In the new development conception, the removal of barriers to access to finance, that is, financial inclusion has become important to reduce inequality. Being a form of financialization, financial inclusion has also become widespread in many countries in recent years as a way of overcome recession that emerges in the functioning of capitalism by supporting demands. The objective of this study is to investigate the causes of financial inclusion and its interactions with inequalities using descriptive analysis. The study argues that inequality-based functioning of the capitalist system triggers income inequalities, it needs mechanisms like financial inclusion to eliminate these inequalities (to the extent that it complicates the functioning of the system), and financial inclusion increases inequalities instead of reducing them.

Keywords

Financialization, Financial inclusion, Income inequality

References

• Agyemang-Badu, A. A., Agyei, K., & Kwaku Duah, E. (2018). Financial inclusion, poverty and income inequality: evidence from Africa. Spiritan International Journal of Poverty Studies. 2(2).
• Akçay, Ü. (2015). Güvencesizlik ve finansal içerilme. https://kriznotlari.blogspot.com/2018/07/guvencesizlik-ve-finansal-icerilme.html (Retrieved in: 31.01.2022).
• Akçay, Ü. (2019). Türkiye’de neoliberal popülizm, otoriterleşme ve kriz. Toplum ve Bilim, 147, 46-70.
• Aslan, A. S. (2019). Barınma problemine çözüm olarak sunulan ipotekli konut kredilerine erişilebilirliğin değerlendirilmesi. Megaron, 14(1), 177-191.
• Ayata, S. (2020). Yoksulluk ve eşitsizlik: genel bakış. İçinde S. Ayata (ed.) Türkiye’de yoksulluk ve eşitsizlik-nedenler, süreçler, çözümler (ss. 9-30). SODAR, Sosyal Demokrasi Derneği, Sosyal Denge ve Demokrasi Araştırma Merkezi-1, Türkiye Araştırmaları Dizisi-1, Ankara.
• Beck, T., Demirguc-Kunt, A., & Peria, M. S. M. (2007). Reaching out: Access to and use of banking services across countries. Journal of Financial Economics, 85(1), 234-266.
• Beken, H. G. (2020). Kalkınmacı merkez bankacılığı: dünya örnekleri ve tcmb değerlendirmesi. Siirt University Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 8(16), 409- 430.
• Boratav, K. (2005). 1980’li yıllarda Türkiye’de sosyal sınıflar ve bölüşüm. İmge Kitabevi.
• Brune, L., Giné, X., Goldberg, J., & Yang, D. (2011). Commitments to save: a field experiment in rural Malawi. World Bank Policy Research Working Paper, (no. 5748), Washington, DC.
• Çalışkan, Ş. (2010). Türkiye’de gelir eşitsizliği ve yoksulluk. Sosyal Siyaset Konferansları Dergisi. 59,89-132.
• Can, Z. (2014). Finansal istikrarsızlık ve kriz: faizsiz finans bir alternatif mi?. [Unpublished Master’s Thesis]. Ankara University.
• Çelik, A. (2004). AB ülkeleri ve Türkiye’de gelir eşitsizliği: piyasa dağılımı-yeniden dağılım. working ve total, 3, 53-91.
• Çımat, A., Avcı, M., & Nas, Y. (2016). Hanehalkı borcunun belirleyicileri: Fethiye örneği. Ordu University Sosyal Bilimler Enstitüsü Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, 6(15), 37-63.
• Credit Suisse (2019). Global wealth report 2019. Research Institute. file:///C:/Users/IdeaPAd/AppData/Local/Temp/global-wealth-report-2019-en.pdf.
• De Vita, G., & Luo, Y. (2021). Financialization, household debt and income inequality: empirical evidence. International Journal of Finance & Economics, 26, 1917-1937.
• Demirgüc-Kunt, A., Klapper, L., & Singer, D. (2017). Financial inclusion and inclusive growth a review of recent empirical evidence. World Bank Policy Research Paper (no: 8040), Washington, D.C.: World Bank Group.
• Demirgüç-Kunt, A., Klapper, L., Singer, D., & Ansar, S. (2022). Global findex database 2021: financial inclusion, digital payments, and resilience in the age of COVID-19. Washington, DC: World Bank. https://doi.org/10.1596/978-1-4648-1897-4.
• Dişbudak, C., & İnci, M. (2019). Yoksulluğun finansallaştırılması: mikrofinans uygulamaları. Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 8(2), 68-119.
• Dönmez Atbaşı, F. (2014). 2008 avro krizine post-keynesyen bir bakış. Sosyoekonomi, 22(22), 399-425.
• Dünhaupt, P. (2017). Determinants of labour’s income share in the era of financialisation. Cambridge Journal of Economics, 41(1), 283-306.
• Erdem, T. (2003). Yoksulluk üzerine sosyolojik bir çalışma “Ankara kent yoksulları”. [Unpublished Doctoral Dissertation]. Hacettepe University.
• Erdoğdu, S. (2020). Geçmişten günümüze çalışan yoksullar. İçinde S. Ayata (ed.) Türkiye’de yoksulluk ve eşitsizlik-nedenler, süreçler, çözümler (ss. 133-145). SODAR, Sosyal Demokrasi Derneği, Sosyal Denge ve Demokrasi Araştırma Merkezi-1, Türkiye Araştırmaları Dizisi-1, Ankara.
• Fligstein, N., & Goldstein, A. (2015). The emergence of a finance culture in American households, 1989–2007. Socio-Economic Review, 13(3), 575-601.
• Furman, J., & Orszag, P. (2015). A firm-level perspective on the role of rents in the rise in inequality. Presentation at A Just Society Centennial Event in Honor of Joseph Stiglitz at Columbia University. https://obamawhitehouse.archives.gov/sites/default/files/page/files/20151016_firm_level_perspective_on_role_of_rents_in_inequality.pdf (Retrieved in: 15.12.2020).
• Galor, O., & Moav, O. (2004). From physical to human capital accumulation: Inequality and the process of development. The Review of Economic Studies, 71(4), 1001-1026.
• Genç, E. (2018). Neoliberalizm, borç ve öznellik: finansal içerilme [Unpublished Master’s Thesis]. Mimar Sinan Fine Arts University. Global Debt Monitor (2021). Institute of International Finance.
• Güngen, A. R. (2018). Financial inclusion and policy-making: strategy, campaigns and microcredit a la Turca. New Political Economy, 23(3), 331-347. https://doi.org/10.1080/13563467.2017.1349091
• Güngen, A. R. (2021). Borçlandırma siyaseti-Türkiye’de finansal içerilme. İletişim Yayınları.
• Honohan, P (2007, March 15-16). Cross-country variation in household access to financial services. [Conference presentation]. Access to finance, World Bank, Washington, DC, United States.
• Honohan, P. (2008). Cross-country variation in household access to financial services. Journal of Banking & Finance, 32(11), 2493-2500.
• Jacob, R. T., Sensarma, R., & Nair, G. (2022). Is rural household debt sustainable in a financially included region? Evidence from three districts of Kerala, India. Oxford Development Studies, 1-17. https://doi.org/10.1080/13600818.2022.2088718.
• Johnston, D. (2007). Yoksulluk ve bölüşüm: yeniden mi neoliberal gündemde?. İçinde A. Saad-Filho & D. Johnston (eds.) Neoliberalizm muhalif bir seçki (ss. 224-235). Yordam Kitap.
• Kalaycıoğlu, S. (2020). Yoksulluk ve eşitsizlik üzerine yeni paradigmalar: yoksullukta eşitsizlik. İçinde S. Ayata (ed.) Türkiye’de yoksulluk ve eşitsizlik-nedenler, süreçler, çözümler (ss. 85-96). SODAR, Sosyal Demokrasi Derneği, Sosyal Denge ve Demokrasi Araştırma Merkezi-1, Türkiye Araştırmaları Dizisi-1, Ankara.
• Karacimen, E. (2014). Financialization in Turkey: the case of consumer debt. Journal of Balkan and Near Eastern Studies, 16(2), 161-180.
• Karacimen, E. (2015). Interlinkages between credit, debt and the labour market: evidence from Turkey. Cambridge Journal of Economics, 39(3), 751-767.
• Karataş, T. (2017). Türkiye ekonomisinde finansallaşma ve büyümenin istikrarı [Unpublished Doctoral Dissertation]. Marmara University.
• Kepenek, Y., & Yentürk, N. (2005). Türkiye ekonomisi. Remzi Kitabevi.
• Kim, J. H. (2016). A study on the effect of financial inclusion on the relationship between income inequality and economic growth. Emerging Markets Finance and Trade, 52(2), 498-512.
• Kumhof, M., Rancière, R., & Winant, P. (2015). Inequality, leverage, and crises. American Economic Review, 105(3), 1217-1245.
• Lapavitsas, C. (2009). Finansallaşmış kapitalizm: kriz ve finansal müsadere. İçinde C. Lapavitsas (Ed.) Finansallaşma ve Kapitalizmin Krizi (ss. 25-74). (Çev. T. Öncel). Yordam Kitap.
• Lazzarato, M. (2014). Borçlandırılmış insanın imali – neoliberal durum üzerine deneme. (Translation. M. Erşen). Açılım Kitap.
• Mian, A., & Sufi, A. (2018). Finance and business cycles: the credit-driven household demand channel. Journal of Economic Perspectives, 32(3), 31-58.
• Mian, A., Sufi, A., & Verner, E. (2017). Household debt and business cycles worldwide. The Quarterly Journal of Economics, 132(4), 1755–1817, https://doi.org/10.1093/qje/qjx017.
• Milanovic, B. (2006). Global income inequality: what it is and why it matters. World Bank Policy Research Working Paper, (3865). http://hdl.handle.net/10986/8344.
• Omar, M. A., & Inaba, K. (2020). Does financial inclusion reduce poverty and income inequality in developing countries? a panel data analysis. Economic Structures, 9(37), https://doi.org/10.1186/s40008-020-00214-4.
• Oxfam (2020). Time to care, unpaid and underpaid care work and the global inequality crisis.
• Ozili, P. K. (2021). Financial inclusion: a strong critique. In New Challenges for Future Sustainability and Wellbeing (pp. 1-16). Emerald Publishing Limited.
• Özküralpli, İ. (2019). Türkiye'de gündelik hayatın finansallaşması: beyaz yakalıların finansal borçluluk deneyimleri [Unpublished Doctoral Dissertation]. Mimar Sinan Güzel Sanatlar University.
• Özparlak, G., & Özhan, A. (2021). The impact of financial inclusion on economic growth and income inequality. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 10(2), 1971-1999.
• Özyiğit, M. & Mazgit, İ. (2019). Yoksulluk ve gelir dağılımı. İçinde Y. Uysal, N. Acar Balaylar & N. Keskin (Eds.) Türkiye Ekonomisi Üzerine Seçme Yazılar (ss. 59-94). Nobel Yayınevi.
• Özyiğit, M. (2021). Eşitsizliklerin İktisadi Dinamiklerinin Ekonofizik Yaklaşım ile Analizi [Unpublished Doctoral Dissertation]. Dokuz Eylül University.
• Palagi, E., Napoletano, M., Roventini, A., & Gaffard, J. L. (2017). Inequality, redistributive policies and multiplier dynamics in an agent-based model with credit rationing. Italian Economic Journal, 3(3), 367-387.
• Park, C. Y., & Mercado Jr, R. (2018). Financial inclusion, poverty, and income inequality. The Singapore Economic Review, 63(1), 1-22.
• Perugini, C., Holscher, J., & Collie, S. (2015). Inequality, credit and financial crises. Cambridge Journal of Economics, 40(1), 227-257.
• Piketty, T. (2014). Yirmi birinci yüzyılda kapital. (Çev. H. Koçak). İş Bankası Kültür Yayınları.
• Russo, A., Riccetti, L., & Gallegati, M. (2014). Growing inequality, financial fragility, and macroeconomic dynamics: an agent based model. Advances in Social Simulation (pp. 167-176). Berlin, Heilderberg: Springer.
• Russo, A., Riccetti, L., & Gallegati, M. (2016). Increasing inequality, consumer credit and financial fragility in an agent based macroeconomic model. Journal of Evolutionary Economics. 26(1), 25-47.
• Şenses, F. (2017). Küreselleşmenin öteki yüzü yoksulluk. İletişim Yayınları.
• Sikarwar, T., Goyal A., & Mathur, A. (2020). Household debt, financial inclusion, and economic growth of India: is it alarming for India?. Asian Economic and Financial Review, 10(2), 229-248.
• Sosyal Kalkınmaya Dair Kopenhag Bildirgesi, BM A/Conf.166/9 (14 Mart 1995) no.lu doküman. (http://www.un-documents.net/cope-dec.htm)
• Stockhammer, E. (2015). Rising inequality as a cause of the present crisis. Cambridge Journal of Economics, 39(3), 935-958.
• TCMB (2019). Finansal İstikrar Raporu. 28.
• Tellalbaşı, I. (2011). Sermaye birikimi ve finansallaşma: Türkiye örneği [Unpublished Doctoral Dissertation]. Kadir Has University.
• Tiryaki, G. (2016). Para ve finansın dönüşümü. Eflatun Basım Yayın.
• Tsouli D. (2022a). Financial inclusion, poverty, and income inequality: evidence from european countries. Ekonomika, 101(1), 37-61.
• Tsouli, D. (2022b). Financial inclusion, poverty, and income inequality: evidence from high, middle, and low-income countries. Scientific Annals of Economics and Business, 69(1), 69-98.
• Türel, O. (2021). Küresel iktisadi tarihçe, 1980-2009. Yordam Kitap.
• Üzar, U. & Oktar, S. (2018). Finansal serbestleşme döneminde fonksiyonel gelir dağılımı: gerçekleşmeler ve etkileşim mekanizmaları üzerine bir literatür çalışması. Global Journal of Economics and Business Studies, 7(13), 34-50.
• Üzar, U. (2017). Finansallaşma çağında eşitsizliklerin görünümü ve devletin rolü. Türkiye Bankalar Birliği Bankacılar Dergisi, 101, 103-131.
• Üzar, U. (2018). Finansallaşma fonksiyonel gelir dağılımını etkiliyor mu? politik ekonomi perspektifinden ampirik bir değerlendirme [Unpublished Doctoral Dissertation]. Marmara University.
• Van Treeck, T. (2009). The macroeconomics of financialisation and the deeper origins of the World economic crisis. (No. 9/2009). IMK Working Paper.
• Voyvoda, E. (2020). Ücretler, gelir dağılımı, eşitsizlik. İçinde S. Ayata (ed.) Türkiye’de yoksulluk ve eşitsizlik-nedenler, süreçler, çözümler (ss. 43-56). SODAR, Sosyal Demokrasi Derneği, Sosyal Denge ve Demokrasi Araştırma Merkezi-1, Türkiye Araştırmaları Dizisi-1, Ankara.
• World Bank (2007). Finance for all? policies and pitfalls in expanding access. Washington, D.C.
• World Bank (2014). Global financial development report: financial inclusion. Washington, D.C.
• World Bank (2019). Financial inclusion. europe and central asia economic update, Washington, DC.
• World Bank (2020). Poverty and shared prosperity 2020: reversals of fortune. Washington, DC. doi: 10.1596/978-1-4648-1602-4. License: Creative Commons Attribution CC BY 3.0 IGO.
• Yücesan- Özdemir, G. (2020). Emek piyasasında, iş yerinde ve toplumsal hayatta: yoksullaşma. İçinde S. Ayata (ed.) Türkiye’de yoksulluk ve eşitsizlik-nedenler, süreçler, çözümler (ss. 57-67). SODAR, Sosyal Demokrasi Derneği, Sosyal Denge ve Demokrasi Araştırma Merkezi-1, Türkiye Araştırmaları Dizisi-1, Ankara.
• Zülfikar, B. Ş. (2010). Yoksulluk ve yoksullukla mücadele yöntemleri: katılımcı bir yaklaşımla sosyal riski azaltma projesinin başarı değerlendirmesi-Ankara ili örneği [Unpublished Master’s Thesis]. Hacettepe University.