ECONOMIC GROWTH, RENEWABLE ENERGY, AND INFLATION: INTERCONNECTIONS OF A TRIANGLE

Abstract

The primary objective of any nation's economy is to achieve economic stability and a high standard of living. This can be attained through sustainable economic growth. However, global economic competition often brings about challenges, one of which is the increasing demand for energy products driven by population growth. Historically, this demand has been predominantly met by fossil fuels, but due to resource depletion and environmental concerns, there has been a growing interest in alternative energy sources. This shift towards renewable energy has become a global trend. The energy sector serves as a key indicator of a nation's prosperity and development, with renewable energy production, transportation, and costs being vital metrics of development. For Turkey, like many developing nations, investing in renewable energy is crucial for sustainable growth. This study explores the relationship between renewable energy, economic growth, and inflation in Turkey from 1975 to 2022. It examines the process of economic growth in the first part, followed by an analysis of energy dynamics and inflation in subsequent sections. The study employs unit root tests such as ADF and PP, along with the Toda-Yamamoto causality test, using available data. The final results are then interpreted.

Keywords

• Economic growth
• Renewable Energy
• Inflation
• Toda-Yamamoto

EKONOMİK BÜYÜME, YENİLENEBİLİR ENERJİ VE ENFLASYON: BİR ÜÇGENİN BAĞLANTILAR

Abstract

Ülkelerin ekonomilerinin temel hedeflerinden biri de ekonomik istikrarı ve yüksek refah düzeyini sağlamaktır. Bu durum, ekonomik büyümeyi sürdürülebilir hale getirebilmek ve gelişmiş ülkeler arasına girmekle mümkündür. Yıllarca süren ülkeler arası ekonomik rekabet doğal olarak bazı zorlukları beraberinde getirmiştir. Artan nüfus ve buna bağlı enerji talebi bu zorluklardan biridir. Ülkeler, bu talebi yakın tarihe kadar genellikle fosil yakıtlardan karşılamışlardır. Ancak, rezervlerin tükenme tehlikesi ve çevresel etkilerin artması nedeniyle farklı enerji kaynakları arayışı artmıştır. Dünya, bu süreçte yenilenebilir enerjiyle tanışmıştır. Günümüzde refahın ve gelişmişliğin önemli göstergelerinden biri yenilenebilir enerji sektörüdür. Yenilenebilir enerji üretimi, ulaşımı ve maliyetleri gibi kriterler, gelişmişlik düzeyini belirleyen önemli göstergelerdir. Türkiye gibi gelişmekte olan bir ülke için de yenilenebilir enerji önemli bir yer tutmaktadır. Türkiye için yeni sayılabilecek olan yenilenebilir enerji sektörü, ülkeyi daha ileri seviyelere taşıyabilecek adımlardan biridir. Bu çalışma, Türkiye'nin 1975-2022 yıllarına ait yenilenebilir enerji üretimi, kişi başına düşen GSYH ve enflasyona ilişkin verileri kullanarak bu üç değişken arasındaki ilişkiyi incelemektedir. Çalışmanın ilk bölümde ekonomik büyüme süreci incelenmekte, sonraki bölümlerde enerji dinamikleri ve enflasyon analizi yapılmaktadır. Mevcut verilere dayanarak ADF ve PP kök birim testleri uygulanmış ve Toda-Yamamoto nedensellik testi gerçekleştirilmiştir.

Keywords

• Economic Growth
• Renewable Energy
• Inflation
• Toda-Yamamoto

References

1. Adaramola, A. O., & Dada, O. (2020). Impact of inflation on economic growth: evidence from Nigeria. Investment Management & Financial Innovations, 17(2), 1.
2. Albayrak, B. (2011). Elektrik enerjisi üretiminde yenilenebilir enerji kaynakları ve finansmanı: bir uygulama.
3. Bhattacharya, M., Churchill, S. A., & Paramati, S. R. (2017). The dynamic impact of renewable energy and institutions on economic output and CO2 emissions across regions. Renewable Energy, 111, 157-167. Boujelbene, T. (2021). Nonlinearity relationship of inflation and economic growth: Role of institutions quality. Romanian Journal of Economic Forecasting, 24(1), 166.
4. Dumitrescu, E. I., & Hurlin, C. (2012). Testing for Granger non-causality in heterogeneous panels. Economic modelling, 29(4), 1450-1460.
5. Ekinci, R., Tüzün, O., & Ceylan, F. (2020). The relationship between inflation and economic growth: Experiences of some inflation targeting countries. Financial Studies, 24(1 (87)), 6-20.
6. Fung, Y. V., & Nga, J. L. (2022). An investigation of economic growth, youth unemployment and inflation in ASEAN Countries. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, 12(1), 1731-1755.
7. Inglesi-Lotz, R. (2016). The impact of renewable energy consumption to economic growth: A panel data application. Energy economics, 53, 58-63.
8. Karki, S., Banjara, S., & Dumre, A. (2020). A review on impact of inflation on economic growth in Nepal. Archives of Agriculture and Environmental Science, 5(4), 576-582.

9. Kutan, A. M., Paramati, S. R., Ummalla, M., & Zakari, A. (2018). Financing renewable energy projects in major emerging market economies: Evidence in the perspective of sustainable economic development. Emerging Markets Finance and Trade, 54(8), 1761-1777.
10. Osei, V. (2023). Economic Growth–Inflation Nexus: The Optimal Inflation Argument For Ghana. Studies in Economics and International Finance, 3(1), 45-61.
11. Paramati, S. R., Apergis, N., & Ummalla, M. (2018). Dynamics of renewable energy consumption and economic activities across the agriculture, industry, and service sectors: evidence in the perspective of sustainable development. Environmental Science and Pollution Research, 25, 1375-1387.
12. Rafindadi, A. A., & Ozturk, I. (2017). Impacts of renewable energy consumption on the German economic growth: Evidence from combined cointegration test. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 75, 1130-1141.
13. Sadorsky, P. (2009). Renewable energy consumption and income in emerging economies. Energy policy, 37(10), 4021-4028.
14. Serezli, E. (2022). Yenilenebilir enerji yatırımlarının makroekonomik faktörler ile ilişkisi: İşletme yatırımlarına yönelik sürdürülebilir strateji önerileri.
15. Tiwari, A. K. (2011). A structural VAR analysis of renewable energy consumption, real GDP and CO2 emissions: evidence from India. Economics Bulletin, 31(2), 1793-1806.
16. Toda, H. Y. and Yamamoto T. (1995), Statistical Inferences In Vector Autoregressions With Possibly Integrated Processes. Journal of Econometrics, 66, p.225‐250
17. Yıldız, Ü. (2022). Enflasyon Beklentileri Ve Bitcoin İlişkisi: Toda-Yamamoto Nedensellik Analizi. Ekonomi, Finans ve Politika Konularında Güncel Paradigmalar, 87.