INVESTIGATING THE EFFECT OF INVESTMENT ANNOUNCEMENTS ON STOCK RETURNS: EVIDENCE FROM IRON AND STEEL INDUSTRY
Abstract
Investment announcements made by the companies are among the factors that
have a potential to impact stock returns. The aim of this study is to investigate
whether investment announcements affect stock returns in the iron and steel
industry. A total of 7 Borsa İstanbul companies that made 23 investment
announcements during the 2005 and 2015 period are included in the sample.
Event study method is applied and for each announcement; the +/- 5 trading days
are used as event window. Findings suggest that the investment announcements of
the iron-steel companies initiate abnormal returns. Moreover, stock returns seem
to increase prior to investment announcements. Results imply that Borsa Istanbul
is not semi-strongly efficient
Abstract
Şirketler tarafından yapılan yatırım duyuruları, pay getirilerini etkileme
potansiyeline sahip faktörlerden biridir. Bu çalışmanın amacı, demir-çelik
sektöründeki firmaların yatırım duyurularının, pay getirileri üzerinde bir etkiye
sahip olup olmadığının araştırılmasıdır. Çalışmada, payları Borsa İstanbul’da
işlem gören demir-çelik sektöründeki 7 şirketin 2005 ve 2015 yılları arasındaki
döneme ait 23 adet yatırım duyurusu incelenmiştir. Çalışmada, olay çalışması
yönteminden yararlanılmış ve yatırım duyurusu gününden önceki ve sonraki 5
günlük dönem olay penceresi olarak belirlenmiştir. Sonuçlar, demir-çelik
şirketlerinin yatırım duyurularının pay getirilerinde anormal getiriye neden
olduğunu göstermiştir. Ayrıca, pay getirilerinin yatırım duyuruları öncesinde
arttığı belirlenmiştir. Bu sonuçlar, Borsa İstanbul’un yarı kuvvetli formda etkin
olmadığını ortaya koymuştur
Details
| Other ID | JA75FE34UK |
|---|---|
| Journal Section | Research Article |
| Authors | |
| Publication Date | April 1, 2017 |
| Published in Issue | Year 2017 Volume: 9 Issue: 1 |