DIRECT AND INDIRECT EFFECTS OF THE OIL PRICES ON THE GOLD PRICES: AN ECONOMETRIC APPLICATION WITH SVAR ANALYSIS
Öz
The purpose of this paper is to investigate the direct and indirect effects of oil
prices which one of the most effective commodities on the markets on gold
prices.For this purpose, structural VAR analysis and variance causality tests were
performed using Brent oil prices, international gold prices and world inflation
variables for the monthly data of 1986: 01-2017: 01 period.According to the
estimation results, there is a negative (direct) substitution relationship (around
2.6%) between the variables and the indirectly influence power with the inflation
channel on the gold prices of the oil prices is quite weak (about 0.7%).Moreover,
there is no indirect effect on the gold prices of volatility in oil prices.In
conclusion, the analyzes done in this study show that oil prices are not one of the
main factors determining the trend of gold prices
Anahtar Kelimeler
Gold Prices Oil Prices Inflation Volatility Structural VAR Analysis
PETROL FİYATLARININ ALTIN FİYATLARI ÜZERİNDEKİ DOĞRUDAN VE DOLAYLI ETKİLERİ: EKONOMETRİK BİR ARAŞTIRMA
Öz
Bu çalışmanın amacı piyasalar üzerindeki en etkili emtialardan biri olan petrol
fiyatlarının altın fiyatları üzerindeki doğrudan ve dolaylı etkilerini incelemektir.
Bu amaçla 1986:01-2017:01 dönemi için Brent petrol fiyatları, uluslararası altın
fiyatları ve dünya enflasyonu değişkenlerine ait aylık veriler kullanılarak, yapısal
VAR analizi ve varyansta nedensellik testleri yapılmıştır. Tahmin sonuçlarına
göre değişkenler arasında negatif yönlü (doğrudan) bir ikame ilişkisi (yaklaşık %
2,6 civarında) bulunmaktadır ve petrol fiyatlarının enflasyon kanalı ile altın
fiyatlarını dolaylı olarak etkileme gücü (yaklaşık % 0,7) oldukça zayıftır. Ayrıca
petrol fiyatlarındaki oynaklığın altın fiyatları üzerinde dolaylı etkisi
bulunmamaktadır. Sonuç olarak bu çalışmada yapılan analizler, petrol
fiyatlarının altın fiyatlarının seyrini belirleyen temel unsurlardan biri olmadığını
göstermektedir
Anahtar Kelimeler
Ayrıntılar
| Diğer ID | JA24UD27FV |
|---|---|
| Bölüm | Araştırma Makalesi |
| Yazarlar | |
| Yayımlanma Tarihi | 1 Ocak 2018 |
| Yayımlandığı Sayı | Yıl 2018 Cilt: 10 Sayı: 1 |