Internet-Based Investor Relations Analysis: An Investigation on Istanbul Stock Exchange Transport Sector

Abstract

The purpose of this study is to analyze the internet-based investor relations management of the transportation companies listed on Borsa Istanbul. It is possible for companies to express themselves correctly to the participants in the market, to communicate their investments and potentials, and to be in constant contact with them. The communication with the investors affects the prices of the companies' stocks and accordingly the market values. While companies are informing the market and its participants, depending on where technology has reached, they are moving away from traditional ways (printed report, meeting, etc.) gradually and turning to internet-based communication. Within the scope of the study, the companies were evaluated by using the Skor Cart method, which covers the annual report, website and financial result disclosure categories created by the New Investor Relations Association. In this context, PGSUS was found to be the company with the highest rate for the period 01/2018 - 09/2019. In addition, the scores obtained in the study were compared with the stock returns of the companies for the relevant activity period. As a result of the comparison, there is no significant relationship between companies’ internet-based investor relations scores and stock returns.

Keywords

• Investor Relations,Activity Report,Score Card Method

İnternet Tabanlı Yatırımcı İlişkileri Analizi: Borsa İstanbul Ulaştırma Sektöründe Bir İnceleme

Abstract

Çalışmanın amacı, Borsa İstanbul’da işlem gören ulaştırma şirketlerinin, internet tabanlı yatırımcı ilişkileri yönetimlerinin analiz edilmesidir. Şirketlerin piyasada yer alan katılımcılara kendilerini doğru bir şekilde anlatmaları, yatırımlarını ve potansiyellerini aktarmaları onlarla sürekli iletişim halinde olmaları ile mümkündür. Yatırımcılarla olan iletişim, şirketlerin hisse senetlerinin fiyatlarını, buna bağlı olarak da piyasa değerlerini etkilemektedir. Şirketler, günümüzde teknolojinin ulaştığı noktaya bağlı olarak, piyasa ve katılımcılarını bilgilendirirlerken, geleneksel yollardan (basılı rapor, toplantı vb.) yavaş yavaş uzaklaşarak internet tabanlı iletişime yönelmektedirler. Çalışmanın amacı kapsamında şirketler, Yeni Yatırımcı İlişkileri Derneği’nin oluşturduğu, faaliyet raporu, internet sitesi ve finansal sonuç açıklama kategorilerini kapsayacak şekilde Skor Kart yöntemi ile değerlendirilmiştir. Bu kapsamda 01/2018 - 09/2019 dönemi için PGSUS en yüksek orana sahip şirket olarak bulgulanmıştır. Ayrıca, çalışmada şirketler için elde edilen yatırımcı ilişkileri skorları, şirketlerin ilgili faaliyet dönemi için hesaplanan borsa getirileri ile karşılaştırılmıştır. Karşılaştırma sonucunda, şirketlerin internet tabanlı yatırımcı ilişkileri skorları ile borsa getirileri arasında anlamlı bir ilişki tespit edilememiştir.

Keywords

• Yatırımcı İlişkileri,Faaliyet Raporu,Skor Kart Yöntemi

References

1. Agarwal, V., Taffler, R. J., Bellotti, X. and Nash, E. A. (2015). Investor relations, information asymmetry and market value. Accounting and Business Research, 46(1), 31-50. doi:10.1080/00014788.2015.1025254
2. Bellotti, X. A., Agarwal, V. and Taffler, R. J. (2010, June). The value relevance of effective investor relations. Paper presented at the EFMA 2008 Annual Meeting, Athens, Greece. Retrieved from http://eprints.mdx.ac.uk/4051/
3. Brennan, M. J. and Tamarowski, C. (2000). Investor relations, liquidity, and stock prices. Journal of Applied Corporate Finance, 12(4), 26-37. doi: 10.1111/j.1745-6622.2000.tb00017.x
4. Bushee, B. J. and Miller, G. S. (2012). Investor relations, firm visibility, and investor following. The Accounting Review, 87(3), 867-897. doi: 10.2308/accr-10211
5. Deller, D., Stubenrath, M. and Weber, C. (1999). A survey on the use of the internet for investor relations in the USA, the UK and Germany. The European Accounting Review, 8(2), 351-364. doi: 10.1080/096381899336087
6. Deming, Y., Yanchao, W. and Qingquan, X. (2007). Investor-relations management, corporate governance and firm value. Nankai Business Review, 3. Retrieved from http://en.cnki.com.cn/
7. Gowthorpe, C. (1994). Asymmetrical dialogue? Corporate financial reporting via the internet. Corporate Communications: An International Journal, 9(4), 283-293. doi: 10.1108/13563280410564020
8. Hendersen, G. V. (1990). Problems and solutions in conducting event studies. The Journal of Risk and Insurance, 57(2), 282-306. Retrieved from https://www.jstor.org

9. Kara, F. Z., Sarıkaya, M. ve Temizel, F. (2009). Yatırımcı ilişkileri yönetiminde güven ve ekonomiye etkisi. Afyon Kocatepe Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 11(1), 279-307. Erişim adresi: https://dergipark.org.tr/tr/pub/akuiibfd
10. Karatepe, S. (2008). İtibar yönetimi: Halka ilişkilerde güven yaratma. Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi, 7(23), 77-97. Erişim adresi: https://dergipark.org.tr/tr/pub/esosder
11. Marston, C. and Straker, M. (2001). Investor relations: A European survey. Corporate Communications: An International Journal, 6(2), 82-93. doi: 10.1108/13563280110391043
12. Rao, H. and Sivakumar, K. (1999). Institutional sources of boundary-spanning structures: The establishment of investor relations departments in the fortune 500 industrials. Organizational Sciences, 10(1), 27-42. doi: 10.1287/orsc.10.1.27
13. Temizel, F. (2010). Yatırımcı ilişkileri yönetimi uygulamaları. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 46, 175-188. Erişim adresi: https://dergipark.org.tr/tr/pub/mufad
14. Temizel, F. ve Bayçelebi, B. E. (2016). Yatırımcı ilişkileri yönetimi içeriği ile TOPSIS performans sıralaması arasındaki ilişkinin analizi. Aksaray Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8(3), 98-106. Erişim adresi: https://dergipark.org.tr/tr/pub/aksarayiibd
15. Temizel, F. ve Coşkun, İ. O. (2010). Finansal piyasalar ile etkin bir iletişim ve geliştirilmiş şeffaflık aracı olarak yatırımcı ilişkileri. Afyon Kocatepe Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 12(2), 81-102. Erişim adresi: https://dergipark.org.tr/tr/pub/akuiibfd
16. Temizel, F. ve Çoban, U. (2017). Borsa İstanbul’daki Türk futbol kulüpleri web sitelerinin İngiltere’deki rakipleriyle yatırımcı ilişkileri açısından analizi. Business & Management Studies: An International Journal, 5(1), 191-208. doi: 10.15295/bmij.v5i1.106
17. Temizel, F., Esen, E. ve Ulucan, C. (2017). Borsa İstanbul kurumsal yönetim endeksindeki şirketlerin web tabanlı yatırımcı ilişkileri yönetimi etkinliklerinin Borsa İstanbul 100 endeksindeki şirketler arasındaki konumu. Business & Management Studies: An International Journal, 5(3), 605-626. Erişim adresi: http://www.bmij.org
18. Temizel, F. ve Kostakoğlu, S. F. (2016). Web tabanlı yatırımcı ilişkileri yönetimi uygulamaları: Borsa İstanbul’da işlem gören madencilik sektörü şirketlerine yönelik bir analiz. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 16(4), 161-170. doi: 10.18037/ausbd.415570
19. Temizel, F. ve Kostakoğlu, S. F. (2017). Web tabanlı yatırımcı ilişkileri yönetimi uygulamaları: Borsa İstanbul’da işlem gören sigorta sektörü şirketleri üzerine bir analiz. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 17(2), 113-124. Erişim adresi: https://earsiv.anadolu.edu.tr
20. Temizel, F., Sarıkaya, M. ve Bayram, F. (2010). Yatırımcı ilişkileri yönetiminde iletişim ve bilgi teknolojilerinin rolü: İMKB 50 endeksi uygulaması. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 24(2), 1-20. Erişim adresi: https://dergipark.org.tr/tr/pub/atauniiibd
21. Yeni Yatırımcı İlişkileri Derneği. (2014). Yatırımcı ilişkileri ödülleri 2014 bilgilendirme kitapçığı. Erişim adresi: http://www.tuyid.org/files/zirve2014/TUYID_Yatirimci_Iliskileri_Odulleri_ 2014_Bilgilendirme_Kitapcigi.pdf
22. Yalım, F. (2018). Bir finansal halkla ilişkiler aracı olarak yıllık faaliyet raporları: Borsa İstanbul’da işlem gören ulaştırma sektör şirketleri üzerinden bir inceleme. Gümüşhane Üniversitesi İletişim Fakültesi Elektronik Dergisi, 6(2), 1128-1154. Erişim adresi: https://dergipark.org.tr/tr/pub/e-gifder