Sektörel Reel Efektif Döviz Kurları: Türkiye Örneği

Year 2017, Issue: 634, 41 - 59, 01.12.2017

Nazlı Karamollaoğlu

Abstract

Bu çalışmanın amacı Türk imalat sanayii alt sektörleri için reel efektif döviz kuru serilerini hesaplamaktadır. Sektörel veya firma düzeyinde yapılan ampirik çalışmalarda döviz kuru serileri genellikle ülke düzeyinde (toplulaştırılmış) kullanılmaktadır. Sektörler arasındaki ihracat ve ithalat partneri değişkenliği göz önünde bulundurulunca, ülke seviyesinde hesaplanan ihracat ve ithalat ağırlıkları ile oluşturulan reel efektif döviz kurlarının uygunluğu tartışma konusudur. Bu alanda yapılan çalışmalarda sektörel döviz kurlarının sektörel rekabet dinamiklerini daha doğru yansıttıkları ve bu sayede ekonomik değişkenlerin açıklanmasında toplulaştırılmış seviyedeki döviz kurlarından daha etkili oldukları rapor edilmiştir. Yapılan basit korelasyon analizinde sektörel kurların toplulaştırılmış kurlarla yüksek korelasyona sahip olmakla beraber toplulaştırılmış kurlardan farklı yönlerde hareket edebildikleri gözlemlenmektedir

Keywords

Reel Efektif Döviz Kuru, İmalat Sanayii, Sektörel Analiz

Industry Specific Real Exchange Rates: Turkish Case

Abstract

The aim of this study is to calculate the industry specific real effective exchange rates series for subsectors of Turkish manufacturing industry. Empirical studies conducted at the sectoral or firm level tend to use exchange rates calculated at country (aggregated) level. Given the diversification of exports and import partners across the sectors in particular, the relevance of real effective exchange rates calculated using export and import weights, computed at the country level, is a matter of debate. A number of studies in the literature have found that exchange rates calculated at sectoral level tend to be more effective than the aggregated level of exchange rates in analysing economic variables as they more accurately reflect the sectoral competitiveness dynamics. Using a simple correlation analysis, the study reports that although sectoral exchange rates have high correlation with aggregate exchange rates, they might move in different directions from the aggregate exchange rate indices.

Keywords

Real Effective Exchange Rate, Manufacturing Industry, Sectoral Analysis

References

• ALEXANDRE, Fernando, et al.;(2009)”Aggregate and SectorSpecific Exchange Rate Indexes for the Portuguese Economy”, Journal of International Economics, 59, pp.239-265.
• BAGGS, Jen and BEAULIEU, Eugene & FUNG, Loretta; (2009), “Firm survival, performance, and the exchange rate”, Canadian Journal of Economics, 42(2), pp. 393-421.
• DAI Mi and JİANWEİ Xu; (2013), “Industry-Specific Exchange Rate for China: 2000-2009”, China and World Economy, 21(5), pp.100-120.
• FİLİZTEKİN, Alpay; (2004), “Exchange Rate and Employment in Turkish Manufacturing”, mimeo
• GOLDBERG, Linda S.; (2004), “Industry-specific exchange rates for the United States”, Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review, 10(1).
• IHRIG, Jane and PRIOR, David; (2005), “The effect of exchange rate fluctuations on multinationals’ returns”, Journal of Multinational Financial Management, 15, pp. 273-286.
• KILIÇ, Esin ve YILDIRIM, Kemal; (2016), “Sektörel reel döviz kuru volatilitesinin Türk imalat sanayi ihracatı üzerine etkileri”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 15(1), ss.13-26.
• LEE, Jaerang and YI, Byung C.; (2005), “Industry level real effective exchange rates for Korea”, Economic Papers, 9(1), pp. 143-85.
• POLLARD, Patricia S. and COUGHLIN, Cletus C.; (2006), “Passthrough estimates and the choice of an exchange rate index”, Review of International Economics, 14(4), 535-553.
• SATO, Kiyotaka, et al.; (2013), “Industry‐specific Real Effective Exchange Rates and Export Price Competitiveness: The Cases of Japan, China, and Korea”, Asian Economic Policy Review, 8(2), pp.298-321.
• SAYGILI, Hülya ve YILMAZ, Gökhan; (2012), Türk imalat sanayi sektörel reel efektif döviz kuru endeksleri üzerine bir değerlendirme, TCMB Çalışma Tebliği No: 12/21, http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/0cbbcc57- 2696-454f-ba78-f60ee7b3c5b1/WP1221. pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=0cbbcc57-2696-454f-ba78- f60ee7b3c5b1, 16.06.2017