THE RESEARCH OF THE RELATIONSHIP BETWEEN MONEY SUPPLY AND INFLATION IN TURKEY BY NONPARAMETRIC REGRESSION ANALYSIS

Year 2007, Volume: 9 Issue: 3, 197 - 212, 01.12.2007

Gaye Karpat Çatalbaş

Abstract

There are lots of approaches relating to causality between money supply and
inflation which’s existent is known. Classic, Keynesian, Monetarist and
Structuralist approaches are the approaches which mostly accepted and attract
attention among these. The structuralist approach is come out because the
monetarist precautions could not remove the inflation in less developed and
developing countries. Because of the difference of the problems and economic
properties of less developed and developing countries between developed
countries, models that are formed for them will not be valid for emergent
countries. In this study, the relation between money supply (M2) and inflation
(CPI) is estimated by non-parametric regression technique based on
structuralist approach. For this purpose, 1999.1-2006.3 period is taken as
research period and quarterly data of money supply and inflation are used. At
the final of the analysis, parameter estimations of CPI are found positive in
general fort he period of 1999.1-2006.3. This shows that money supply M2
increases as a result of increasing in CPI. But parameter estimations obtained
for CPI values in 1999.4, 2000.1, 2001.2, 2001.3 periods are found negative.

Keywords

Money supply, inflation, nonparametric estimation techniques

TÜRKİYE’DE PARA ARZI İLE ENFLASYON ARASINDAKİ İLİŞKİNİN PARAMETRİK OLMAYAN REGRESYON ANALİZİ İLE İNCELENMESİ

Abstract

Para arzı ile enflasyon arasında var olduğu bilinen İlişkinin nedenselliğine yönelik olarak birçok yaklaşım bulunmaktadır. Klasik, Keynesyen, Parasalcı ve Yapısalcı yaklaşımlar bunlar arasında ön plana çıkan ve çoğunlukla kabul gören yaklaşımlardır. Az gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerdeki enflasyonun parasalcı (monetarist) önlemlerle ortadan kaldırılamadığı gerekçesiyle parasalcı yaklaşıma tepki olarak yapısalcı yaklaşım ortaya çıkmıştır. Az gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin ekonomik özellikleri ve sorunları gelişmiş ülkelerden farklılık gösterdiği için gelişmiş ülkelere göre kurulan modeller, yaklaşımlar gelişmekte olan ülkeler için geçerli olmayacaktır. Bu çalışmada, Türkiye'deki para arzı (M2) ve enflasyon (TUFE) arasındaki ilişki, yapısalcı yaklaşıma dayandırılarak parametrik olmayan regresyon tekniğiyle tahmin edilmiştir. Bu amaçla, araştırma dönemi olarak 1999.1 - 2006.3 alınmış ve para arzı ve enflasyona ait 3'er aylık veriler kullanılmıştır. Analiz sonucunda, 1999.1 ile 2006.3 dönemi için genellikle TUFE'ye ait katsayı tahminlerinin pozitif çıkmıştır. Bu ise TUFE'nin artması sonucunda para arzı M2'nin de arttığını göstermektedir. Ancak 1999.4, 2000.1, 2001.2 ve 2001.3 dönemlerinde TUFE değerleri için elde edilen katsayı tahminleri negatif bulunmuştur.

Keywords

Para arzı, enflasyon, parametrik olmayan tahmin yöntemi