İşletmelerin çevresel yatırım harcamalarının finansal performans üzerine etkisi: BİST sürdürülebilirlik endeksi üzerine bir araştırma

Abstract

Başta doğal kaynakların tükenmeye başlaması olmak üzere birçok nedenle tüm dünyada sürdürülebilirlik çalışmaları büyük önem arz etmektedir. Konuya işletmeler açısından bakıldığında işletmelerde sürdürülebilirlik faaliyetlerinin en önemli ayaklarından birisini çevresel faaliyetler oluşturmaktadır. Konunun önemi arttıkça her geçen yıl işletmelerin çevresel faaliyetlere yönelik gerçekleştirdikleri yatırım harcamaları da artış göstermektedir. Bu noktadan hareketle bu çalışmada işletmelerde çevresel yatırım harcamalarının finansal performans üzerindeki etkisi araştırılmıştır. Çalışmada kullanılan veri seti BIST Sürdürülebilirlik Endeksinde yer alan işletmelerin yayınladıkları sürdürülebilirlik raporları ve mali tablolarından derlenmiş ve söz konusu veriler çoklu doğrusal regresyon analizi yöntemiyle analiz edilmiştir. Çalışmanın sonucunda genel olarak Türkiye’de işletmeler tarafından gerçekleştirilen çevresel yatırım harcamalarının finansal performans üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olduğu ortaya koyulmuştur.

Keywords

• Sürdürülebilirlik
• Çevresel Yatırım Harcamaları
• Firma Performansı

The effect of environmental investment expenditures of businesses on financial performance: A research on the BIST sustainability index

Abstract

Sustainability studies have great importance all over the world for many reasons, especially because of the depletion of natural resources. Considering the issue in terms of businesses, environmental activities constitute one of the most important pillars of sustainability activities in businesses. As the importance of the subject increases, the investment expenditures made by businesses for environmental activities increase every year. Based on this point, in this study, the effect of environmental investment expenditures on financial performance in enterprises has been investigated. The data set used in the study was compiled from the sustainability reports and financial statements published by the companies included in the BIST Sustainability Index and the data in question were analyzed by multiple linear regression analysis method.

As a result of the study, environmental investment expenditures made by businesses in Turkey have been revealed to have a negative impact on financial performance.

Keywords

• sustainability
• environmental investment expenditures,
• firm performance

References

1. Alagöz, M. (2006). Sürdürülebilir Kalkınmada Çevre Faktörü: Teorik Bir Bakış, Uluslararası Hakemli Sosyal Bilimler E-Dergisi, 11, 1-11.
2. Borsa İstanbul (BİST). Borsa İstanbul Sürdürülebilirlik Rehberi, https://www.borsaistanbul.com/data/kilavuzlar/surdurulebilirlik-bulteni.pdf, Yayın tarihi 2014, 12.05.2020.
3. Caymaz, E., Soran S. ve Erenel F. (2014). İşletmelerde Kurumsal Sürdürülebilirlik ve Kurumsal Sosyal Sorumluluk İlişkisi: Küresel İlkeler Sözleşmesi Türkiye Örneği, 13.Ulusal İşletmecilik Kongresi, 8-10 Mayıs, Antalya.
4. Elsayed, K. ve David, P. (2005). The impact of environmental performance on firm performance: static and dynamic panel data evidence, Structural Change and Economic Dynamics, 16, (3), 395-412.
5. Falope, Femi J.,Offor, Nkechi T. ve Ofurum, Darlington I. (2019). Environmental Cost Disclosure And Corporate Performance Of Quoted Construction Firms in Nigerıa, International Journal of Advanced Academic Research, 5(8), 17-31.
6. Göcenoğlu, C. ve Onan, I. Türkiye’de Kurumsal Sosyal Sorumluluk Değerlendirme Raporu, http://www.iye.org.tr/wp-content/uploads/2012/12/KSS_Degerlendirme_Raporu_2008.pdf, Yayın tarihi 2008, 18.04.2020.
7. Gürarda, Ş. (2015). Çevre Muhasebesi Açısından Düzenli Depolama Tesisi Uygulaması, 1. Baskı, İstanbul: Eğitim Yayınevi,
8. Hart, S. ve Ahuja, G. (1996). Does it pay to be green? An empirical examination of the relationship between emission reduction and firm performance, Business Strategy and the Environment 5, 30–37.

9. Iwata, H. ve Okada, K. (2011). How does environmental performance affect financial performance? Evidence from Japanese manufacturing firms, Ecological Economics, 70.
10. Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP). Endeksler, https://www.kap.org.tr/tr/Endeksler, Yayın tarihi 2020, 12.05.2020.
11. Kim, T. H. ve Kim, B. (2018). Firm’s Environmental Expenditure, R&D Intensity, and Profitability, Sustainability, 10, 2071.
12. King, A. ve Lenox, M. (2002). Exploring the locus of profitable pollution reduction, Management Science, 48 (2), 289–299.
13. Konar S. ve Cohen M. A. (2001). Does the market value environmental performance?, Review of Economics and Statistics, 83(2), 281–289.
14. Küçüksille, E. (2016). SPSS Uygulamalı Cok Değişkenli İstatistik Teknikleri, Şeref KALAYCI, Ankara: Asil Yayın.
15. Manrique, S. ve Martí-Ballester, C. (2017). Analyzing the Effect of Corporate Environmental Performance on Corporate Financial Performance in Developed and Developing Countries, Sustainability, 9, 1957. 10.3390/su9111957.
16. Nakao, Y.,Amano, A., Matsumura, K., Genba, K. ve Nakano, M. (2007). Relationship between environmental performance and financial performance: an empirical analysis of Japanese corporations, Business Strategy and the Environment, 16 (2), 106–118.
17. Nuzula, N., F. (2019). Does environmental cost affect japanese firms’ performance?, International Journal of Professional Business Review, 4 (1), 14–21.
18. Ong, T. S.,Teh, B. H. ve Ang, Y. W. (2014). The Impact of Environmental Improvements on the Financial Performance of Leading Companies Listed in Bursa Malaysia, International Journal of Trade, Economics and Finance, 5(5), 386-391.
19. Özçağ, M. ve Hotunluoğlu H. (2015). Kalkınma Anlayışında Yeni Bir Boyut: Yeşil Ekonomi, CBÜ sosyal Bilimler Dergisi, 13(2), 303-324.
20. Perez-Calderon, E., Milanes-Montero, P. ve Javier, O. (2012). Environmental Performance and Firm Value: Evidence from Dow Jones Sustainability Index Europe, International Journal of Environmental Research, 6(4), 1007-1014.
21. Russo, M.V. ve Fouts, P.A. (1997). A resource-based perspective on corporate environmental performance and profitability, Academy of Management Journal, 40 (3), 534–559.
22. Salama, Aly. (2005). A note on the impact of environmental performance on financial performance, Structural Change and Economic Dynamics, 16. 413-421.
23. Sarkis, J. ve Cordeiro, J.J. (2001). An empirical evaluation of environmental efficiencies and firm performance: pollution prevention versus end-of-pipepractice, European Journal of Operational Research, 135 (1), 102–113.
24. SKD Türkiye, Sürdürülebilir Kalkınma ve Kurumsal Sosyal Sorumluluk Alanında Türkiye, http://www.skdturkiye.org/haber/surdurulebilir-kalkinma-ve-kurumsal-sosyal-sorumluluk-alaninda-tnt-deneyimi-. Yayın tarihi Ocak 4, 2010, 18.04.2020.
25. Tonta, Y. (2008). Regresyon Analizi, http://yunus.hacettepe.edu.tr/~tonta/courses/fall2007/sb5002/sb5002-11-regresyon-analizi.pdf, 21.05.2020.
26. Toprak, D. (2006). Sürdürülebilir Kalkınma Çerçevesinde Çevre Politikaları ve Mali Araçlar, Süleyman Demirel Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 2(4), 146-169.
27. Uçar, H. (1991). Global Yapılaşmada Çevre Faktörü, Ekonomik Büyüme ve Çevre Korunması, İstanbul: YASED Yayınları,
28. Wagner, M., Van Phu, N., Azomahou, T. ve Wehrmeyer, W. (2002). The relationship between the environmental and economic performance of firms: an empirical analysis of the European paper industry, Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 9 (3), 133–146.
29. Yavuz, V. A. (2010). Sürdürülebilirlik Kavramı ve İşletmeler Açısından Sürdürülebilir Üretim Stratejileri, Mustafa Kemal Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 7(14), 63-86.