Çalışma Sermayesi Unsurlarının Firma Karlılığına Etkisi: Borsa İstanbul Şirketleri Üzerine Bir Uygulama

In this study, we have examined that the factor of working capital affects on firm’s profitability. For this purpose, in BIST between 2000-2012 years, 17 firm’s datas which can be reached complate data in textile sector. These datas which uninterruptedly processed have been examined via panal data analysis. In the study it was used that return on equity, return on assets, market valueas dependent variables. Dependent variables are the asset turn over, receivable sturno verratio, currentratio, inventory turnover, networking capital, working capital turn over ratio, total debt ratio, acid test cash ratio,the ratio of short-term debt. Finally, It was confirm that short-term debt and total debt ratio have the negative effect on firm profitability, current ratio does not have a meaning on profitibilty. And also asset turnover, receivables turn over, inventory turn over, networking capital, working capital turn over ratio, acid test ratio that has been shown to positively affect profitability

Bu çalışmada firmaların çalışma sermayesi unsurlarının, firmaların kârlılıklarına etkileri incelenmiştir. Bu amaçla, Borsa İstanbul’da 2000-2012 yılları arasında kesintisiz olarak işlem görmüş ve eksiksiz verilerine ulaşılabilen tekstil sektörüne ait 17 firmanın verileri, panel veri analizi ile incelenmiştir. Çalışmada, bağımlı değişkenler olarak Öz sermaye kârlılığı, aktif kârlılık, piyasa değeri değişkenleri kullanılmıştır. Bağımsız değişkenler ise aktif devir hızı, alacak devir hızı, cari oran, stok devir hızı, net işletme sermayesi, işletme sermayesi devir hızı, toplam borç oranı, asit test, nakit oran ve kısa vadeli borç oranlarıdır. Sonuç olarak, kısa vadeli borç oranı ve toplam borç oranının firma kârlılığını negatif etkilediği, cari oranın kârlılık üzerinde anlamlı bir etkisinin olmadığı tespit edilmiştir. Ayrıca aktif devir hızı, alacak devir hızı, stok devir hızı, net işletme sermayesi, işletme sermayesi devir hızı, asit test oranı ve nakit oran değişkenlerinin ise kârlılığı pozitif yönde etkilediği görülmüştür.