M&A As A Compass Of Globalization: A Multifaceted Assessment With Pestle Analysis

Abstract

In the global world order, there is a tendency towards ensuring sustainability and structuring companies. As global borders gradually lose their importance, the circulation of capital, information and labor across the world has accelerated. In this context, mergers and acquisitions (M&A) constitute an important dynamic in today's business world. Global mergers and acquisitions are shaped not only by economic, functional and managerial factors but also by macro environmental factors. PESTLE analysis is an important tool in systematically evaluating these elements. In the global mergers and acquisition process, PESTLE evaluates Political (P), Economic (E), Socio-Cultural (S), Technological (T), Environmental (E) and Legal (L) factors and provides multi-dimensional examination. As a result, PESTLE analysis offers a strategic roadmap for global mergers and acquisitions. The purpose of this study is to examine global mergers and acquisitions in a multidimensional manner. As a result of the PESTLE analysis, it is necessary to make legal arrangements between countries, develop trade policies, ensure economic stability, differences in social variables, ensure compliance with digitalization and harmonize environmental awareness in the process of global mergers and acquisitions.

Keywords

• Globalization
• Merger
• Acquisition
• PESTEL Anaysis.

Küreselleşmenin Pusulası Olarak Şirket Birleşmeleri Ve Satın Almalar: Pestel Analizi İle Çok Yönlü Bir Değerlendirme

Abstract

Küresel dünya düzeninde şirketlerde sürdürülebilirliğin sağlanması ve yapılandırılması yönünde bir eğilim bulunmaktadır. Küresel sınırların giderek önemini kaybetmesiyle dünya genelinde sermaye, bilgi ve işgücü dolaşımı hızlanmıştır. Bu bağlamda şirket birleşmeleri ve satın almaları (M&A) günümüz iş dünyasının önemli bir dinamiğini oluşturmaktadır. Küresel şirket birleşmeleri ve devralmaları sadece ekonomik, işlevsel ve yönetsel faktörler ile değil aynı zamanda makro çevresel faktörler ile şekillenmektedir. Bu unsurların sistematik bir şekilde değerlendirilmesinde PESTEL analizi önemli bir araçtır. Küresel şirket birleşmeleri ve satın alma sürecinde PESTEL, Politik (P), Ekonomik (E), Sosyo-Kültürel (S), Teknolojik (T), Çevresel (E) ve Hukuki (L) faktörleri değerlendirerek çok boyutlu incelenmesini sağlamaktadır. Sonuç olarak PESTEL analizi küresel şirket birleşmeleri ve satın almalara stratejik bir yol haritası sunmaktadır. Bu çalışmanın amacı, küresel şirket birleşme ve satın almalarının çok boyutlu olarak incelenmesidir. PESTEL analizi sonucunda küresel düzeyde şirket birleşmeleri ve satın almaları sürecinde ülkeler arası hukuki düzenlemelerin yapılması, ticaret politikalarının geliştirilmesi, ekonomik istikranın sağlanması, sosyal değişkenlerdeki farklılıklar, dijitalleşmeye uyumun sağlanması ve çevresel farkındalık bilincinin uyumlaştırılması gerekmektedir.

Keywords

• Küreselleşme
• Birleşme
• Satın Alma
• PESTEL Analizi.

References

1. Akgüç, Ö. (1998). Finansal yönetim. Avcıol Basım Yayın.
2. Aluko, B. T., & Amidu, A. R. (2005). Corporate business valuation for mergers and acquisitions. International Journal of Strategic Property Management, 9(3), 173-189.
3. Arslan, H. B. (2004). Bulmacanın eksik parçası: Birleşme ve satın almalarda insan kaynakları. Siyasal Kitabevi.
4. Arslan, H. B., & Yıldırım, H. (2023). Mergers and acquisitions in emerging markets: The Turkish experience. International Journal of Business and Economics, 17(2), 150-165.
5. Aslan, Ü. (2004). Banka birleşmeleri: Birleşme işlemlerinin muhasebeleştirilmesi ve bir uygulama. Anadolu Üniversitesi Yayınları.
6. Ayaz, S. (2021). Globalization phenomenon and its effects. Kafkas University Economics and Administrative Sciences Faculty (KAUJEASF), 12(24), 1199-1217.
7. Balay, R. (2004). Küreselleşme, bilgi toplumu ve eğitim. Ankara Üniversitesi Eğitim Bilimleri Fakültesi Dergisi, 37(2), 61-82.
8. Bauman, Z. (1999). Küreselleşme: Toplumsal sonuçları (A. Yılmaz, Trans.). Ayrıntı Yayınları.

9. Berk, N. (1990). Finansal yönetim. Bilim Teknik Yayınları.
10. Birknerova, Z., Gavurova, B., Zbihlejova, L., Heckova, J., & Chapcakova, A. (2023). Cross-border mergers and acquisitions in the context of economic behavioral phenomena. Economics and Sociology, 16(2), 195-209.
11. Busch, A. (2000). Unpacking the globalization debate: Approaches, evidence, and data. In C. Hay & D. Marsh (Eds.), Demystifying globalization (pp. 1-16). St. Martin’s Press.
12. Candra, A., Priyarsono, D., Zulbainarni, N., & Sembel, R. (2023). Literature review on merger and acquisition. Estudios de Economia Aplicada, 39(4), 1-13.
13. Carpenter, M. A. (2007). Strategic management: A dynamic perspective: Concepts and cases. Pearson/Prentice Hall.
14. Ceylan, A. (2003). İşletmelerde finansal yönetim (8. basım). Ekin Kitabevi.
15. Chen, X., Shi, H., Zhou, G., & Zhu, X. (2023). Dance with wolves: Firm-level political risk and mergers and acquisitions. Review of Quantitative Finance and Accounting, 63, 715-752.
16. Cloodt, M., Hagedoorn, J., & Kranenburg, H. (2006). Mergers and acquisitions: Their effect on the innovative performance of companies in high-tech industries. Research Policy, 35, 642–654.
17. Culpan, R. (2008). The role of strategic alliances in gaining sustainable competitive advantage for firms. Management Revue, 19(1/2), 94-105.
18. Çelik, O. (1999). Şirket birleşmeleri ve birleşmelerde şirket değerlemesi. Turhan Kitabevi.
19. Deloitte. (2025). Erişim Linki: https://www.deloitte.com/tr/tr/services/consulting-financial/perspectives/annual-turkish-ma-review-2024.html. Erişim Tarihi: 19.06.2025.
20. DePamphilis, D. M. (2010). Mergers, acquisitions, and other restructuring activities (5th ed.). Elsevier.
21. DePamphilis, D. M. (2011). Mergers and acquisitions basics: All you need to know. Elsevier Press.
22. DePamphilis, D. M. (2018). Mergers, acquisitions, and other restructuring activities (9th ed.). Elsevier Inc.
23. Dey, S. R. (2007). Globalization and its real benefits. Critical Perspectives on International Business, 1(1), 75–84.
24. Doz, Y., & Hamel, G. (1999). Şirket ittifakları (A. Bostancıoğlu, Trans.). Sabah Yayınları.
25. Dunning, J. H. (2018). Multinational enterprises and the global economy (3rd ed.). Edward Elgar Publishing.
26. Ekin, N. (1999). Küreselleşme ve gümrük birliği (Güncelleştirilmiş 2. baskı). İstanbul Ticaret Odası: Yayın No: 1999-47.
27. Ener, M., & Demircan, E. (2016). Küreselleşme sürecinde yeni devlet anlayışı ve Türkiye. Yönetim Bilimleri Dergisi, 4(2), 197-218.
28. Erixon, F. (2018). The economic benefits of globalization for business and consumers. Retrieved from https://ecipe.org/wp-content/uploads/2018/01/Globalization-paper-final.pdf
29. Eyceyurt, T., & Serçemeli, M. (2013). Şirket birleşme ve satın almalarının hisse senedi fiyatına etkisi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 27(1), 159-175.
30. Frankel, M. E. S. (2005). Mergers and acquisitions basics: Understanding the key steps of acquisitions, divestitures, and investments. John Wiley & Sons, Inc.
31. Gaughan, P. A. (2005). Mergers: What can go wrong and how to prevent it. John Wiley & Sons, Inc.
32. Gaughan, P. A. (2015). Mergers, acquisitions, and corporate restructurings (6th ed.). Wiley & Sons, Inc.
33. Geest, M. V. D. (2019). Shareholder wealth effects of takeovers throughout the sixth and seventh M&A wave. Financial Economics ESE, 1-42.
34. Giddens, A. (1994). Beyond left and right: The future of radical politics. Stanford University Press.
35. Giddens, A. (2000). Elimizden kaçıp giden dünya: Küreselleşme hayatımızı nasıl yeniden şekillendiriyor? Alfa Yayınları.
36. Gonzalez-Torres, T., Rodriguez-Sanchez, J. L., Pelechano-Barahona, E., & Garcia-Muina, F. E. (2020). A systematic review of research on sustainability in mergers and acquisitions. Sustainability, 12, 1-18.
37. Gümüş, N., & İlhan, A. (2012). Küreselleşme ve öğretim elemanlarına göre Türkiye üniversitelerindeki coğrafya bölümlerine etkisi. Dokuz Eylül Üniversitesi Batı Anadolu Eğitim Bilimleri Dergisi, 3(5), 29-50.
38. Halliday, T. C., & Osinsky, P. (2006). Globalization of law. Annual Review of Sociology, 32, 447-470.
39. Hasanoğlu, M. (2001). Küreselleşmenin devlet yönetimine etkileri. Sayıştay Dergisi, 43, 68-82.
40. He, Q., Meadows, M., Angwin, D., Gomes, E., & Child, J. (2020). Strategic alliance research in the era of digital transformation: Perspectives on future research. British Journal of Management, 31(3), 589-617.
41. Held, D., & McGrew, A. G. (2002). Governing globalization: Power, authority, and global governance. Blackwell Publishers Ltd. ISBN: 07456-2733-1.
42. Held, D., & McGrew, A. G. (2014). Küresel dönüşümler: Büyük küreselleşme tartışması (A. R. Güngen, A. O. S. Mercan, B. Özçelik, C. Boyraz, E. Sarıtekin, E. Sarıot, E. Sarıtaş, & M. C. Çelebi, Trans.). PHOENIX.
43. Hitt, M. A., Ireland, R. D., & Hoskisson, R. E. (1995). Strategic management: Competitiveness and globalization (3rd ed.). West Pub. Co.
44. Inkpen, A. C. (2001). Strategic alliances. In A. M. Rugman & T. L. Brewer (Eds.), Oxford handbook of international business (pp. 402–427). Oxford University Press.
45. Ireland, R. D., Hitt, M. A., & Vaidyanath, D. (2002). Alliance management as a source of competitive advantage. Journal of Management, 28, 413-446.
46. İştar, E. (2014). Birleşme ve satın alımların başarısında etik değerlerin rolü. KTÜ Sosyal Bilimler Dergisi, 7, 111-124.
47. Jones, G., & Rugman, A. M. (2020). International business: Theory and practice (8th ed.). Pearson Education.
48. Julio, B., & Yook, Y. (2012). Political uncertainty and corporate investment cycles. Journal of Finance, 67(1), 45-83.
49. Karabıçak, M. (2002). Küreselleşme sürecinde gelişmekte olan ülke ekonomilerinde ortaya çıkan yönelim ve tepkiler. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 7(1), 115-131.
50. Kayser, C., & Zülch, H. (2024). Understanding the relevance of sustainability in mergers and acquisitions—a systematic literature review on sustainability and its implications throughout deal stages. Sustainability, 16(2), 1-42.
51. Kazi, M. T. B., & Indermun, M. V. (2013). The impact of globalization, mergers, acquisitions, reengineering, and downsizing on individuals and organizations in South Africa. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, 5(6), 681-698.
52. Konak, F., & Çıtak, L. (2018). Şirket birleşme ve devralmalarının firma performansına etkisi: Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler üzerine karşılaştırmalı analiz. Karadeniz Teknik Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Sosyal Bilimler Dergisi, 8(16), 191-211.
53. KPMG. (2025). Erişim Linki: https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/tr/pdf/2025/01/M_A_Report_2024.pdf. Erişim Tarihi: 20.06.2025.
54. Lee, C. W. (2007). Strategic alliances influence on small and medium firm performance. Journal of Business Research, 60(7), 731–741.
55. Leepsa, N. M., & Mishra, C. S. (2016). Theory and practice of mergers and acquisitions: Empirical evidence from Indian cases. IIMS Journal of Management Science, 7(2), 179-194.
56. Machiraju, H. R. (2003). Mergers, acquisitions and takeovers. New Age International Limited.
57. McLuhan, M. (2014). Gutenberg galaksisi: Tipografik insanın oluşumu (G. Güven, Trans.). YKY Yayınları.
58. Mensah, E., & Onumah, J. M. (2017). Mergers and acquisitions in the era of globalization: The Ghanaian experience. Journal of Accounting and Finance, 17(3), 96-114.
59. Nazalı, E. (2013). Vergisel ve yeni Türk Ticaret Kanunu yönüyle anonim ve limited şirketlerde tasfiye, devir, birleşme, bölünme ve tür değişimi işlemleri (3. baskı). Yaklaşım Yayıncılık.
60. Neary, J. P. (2007). Cross-border mergers as instruments of comparative advantage. The Review of Economic Studies, 74(4), 1229-1257.
61. Neuhauser, K. L. (2007). Mergers and acquisitions: A global view. In G. N. Gregoriou & K. L. Neuhauser (Eds.), Mergers and acquisitions: Current issues (pp. 1-24). Palgrave Macmillan.
62. Nguyen, H., & Kleiner, B. H. (2003). The effective management of mergers. Leadership & Organization Development Journal, 24(8), 447-454.
63. Okka, O. (2009). Analitik finansal yönetim. Nobel Yayın Dağıtım.
64. Panayotou, T. (2000). Globalization and environment. CID Working Paper Series. Retrieved from https://archive.unu.edu/inter-linkages/eminent/papers/WG1/Panayotou.pdf
65. Panico, C. (2016). Strategic interaction in alliances. Strategic Management Journal, 38(8), 1646–1667.
66. Porter, M. E. (2019). Competitive advantage: Creating and sustaining superior performance. Free Press.
67. Prosvirina, I. I., & Sterkhov, A. V. (2020). The influence of the globalization factor on premiums in merger and acquisition deals of electric power companies. Advances in Economics, Business and Management Research, 128, 3134-3140.
68. Rao, S., Koirala, S., Aldhawyan, S., & Corbet, S. (2023). Geopolitical risk and M&A: The role of national governance institutions. Economic Letters, 225, 1-4.
69. Qiao, M., Xu, S., & Wu, G. (2018). Corporate social responsibility and the long-term performance of mergers and acquisitions: Do regions and related-party transactions matter? Sustainability, 10, 1-15.
70. Rastogi, N., & Trivedi, M. K. (2016). Pestle technique—A tool to identify external risks in construction projects. International Research Journal of Engineering and Technology (IRJET), 3(1), 384-388.
71. Ravenscraft, D. (1987). The 1980s merger wave: An industrial organization perspective. In The merger boom: An overview (pp. 1-22). Federal Reserve Bank of Boston.
72. Reed, S. F., & Lajoux, A. R. (1999). The art of M&A. McGraw Hill.
73. Rekabet Kurumu. (2025). Erişim Linki: https://www.rekabet.gov.tr/tr/Guncel/2024-yili-birlesme-ve-devralma-gorunum-r-50615169c4ccef1193df0050568585c9#:~:text=2024%20y%C4%B1l%C4%B1nda%20Rekabet%20Kurumu%20taraf%C4%B1ndan,86%20milyar%20dolar)'dir. Erişim Tarihi: 19.06.2025.
74. Robertson, R. (1999). Küreselleşme toplum kuramı ve küresel kültür (Ü. H. Yolsal, Trans.). Bilim ve Sanat Yayınları.
75. Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. F. (1993). Corporate finance (3rd ed.). Richard D. Irwin Inc.
76. Salomon, E., & Pringle, J. J. (1980). An introduction to financial management. Goodyear Publishing.
77. Sarıkamış, C. (2003). Şirket birleşmeleri. Avcıol Basım Yayın.
78. Setzer, M. (1997). Ekonomik küreselleşme: Küreselleşmenin ekonomi ve teknoloji üzerindeki etkileri. SODEV Yayınları.
79. Sherman, A. J., & Hart, M. A. (2006). Mergers & acquisitions from A to Z (2nd ed.). Amacom.
80. Siganos, A. (2023). Climate theory & managerial decisions on cross-border mergers. The British Accounting Review, 56(1), 1-18.
81. Singha, P. (2023). Regulatory and legal challenges in cross-border M&A. Journal of Legal Studies & Research, 9(5), 88-117.
82. Stigler, G. J. (1950). Monopoly and oligopoly by merger. Papers and Proceedings of the Sixty-Second Annual Meeting of the American Economic Association, 40(2), 23-34.
83. Stiglitz, J. E. (2018). Küreselleşme büyük hayal kırıklığı (A. Taşçıoğlu & D. Vural, Trans.). Alfa Basım Yayım Dağıtım.
84. Sui, Y., & Peculea, A. D. (2016). Financial risk identification and control of cross-border merger and acquisition enterprises. Audit Financiar, 14(144), 1368-1377.
85. Sumer, H., & Pernsteiner, H. (2004). Şirket birleşmeleri. Alfa Yayınları.
86. Tanyılmaz, K. (2004). Sanayi şirketlerinde birleşmeler ve satın almalar. In H. Sumer & H. Pernsteiner (Eds.), Şirket birleşmeleri (pp. 1-22). Alfa Yayınları.
87. Wahyuningdyah, K., Sunaryo, Y., Agustin, K., & Kasmawati, (2023). Company merger as a form of corporate development in the face of economic globalization. International Journal of Current Researches in Sciences, Social Sciences and Languages, 3(1), 10-17.
88. Weston, J. F., & Brigham, E. F. (1993). Essence of managerial finance (10th ed.). The Dryden Press.
89. Weston, J. F., & Weaver, S. C. (2001). Mergers and acquisitions. McGraw Hill Executive MBA Series. McGraw-Hill Inc.
90. Wild, J., & Wild, K. (2020). International business: The challenges of globalization. Pearson Education Limited.
91. Yavuz, V. (2020). Küreselleşmenin tetikçisi: Medya. Uluslararası Toplum Araştırmaları Dergisi (OPUS), 15(22), 1460-1480.
92. Yılgör, A. G. (2002). Şirket birleşme, ele geçirme ve devralma işlemlerinin makro ekonomik etkileri. Öneri Dergisi, 5(18), 119-126.
93. Yörük, N., & Ban, Ü. (2006). Şirket birleşmelerinin hisse senedi fiyatlarına etkisi: İMKB’de işlem gören gıda sektörü şirketlerinde birleşme etkisinin analizi. Muhasebe ve Finansman, 30, 88-101.