FOREIGN CAPITAL INVESTMENTS AND ECONOMIC CRISES IN TURKEY

Year 2011, Volume: 3 Issue: 1, 323 - 335, 01.06.2011

Mustafa Öztürk Osman Nuri Aras

Abstract

1970’s financial liberalization has been followed by the liberalization of commercial markets in the process of globalization. Liberalization of financial markets has caused the acceleration of capital flows and the increase of their volume. Capital that flows to developing countries suffering from saving gaps has positive effects on the economies when they entered into these countries and lead to destabilizations on their economies when they went out. The influences of capital flows, especially the ones of speculative capital, have been observed in the financial crises erupted in international level since the 1990s. By performing the financial liberalization, Turkey has tried to resolve the capital gap problem with the entrance of foreign capital since 1989. Unfortunately, by increasing its vulnerabilities, liberalization caused Turkish economy, which has macroeconomic weaknesses; to become open to destabilizing effects of capital flows and global financial crises. The aim of this study is to determine the effects of capital flows on Turkish Economy

Keywords

International Investment, Long-Term Capital Movements, ShortTerm Capital Movements, Financial Crisis

References

• Akdiş, Muhammet. Cari Açık Kriz Habercisi mi? http://makdis.pamukkale.edu.tr/currentdeficit.htm [24.07.2007]
• Akın, Gulsun. Ahmet Faruk Aysan, Leven Yıldıran (2009). "Transformation of the Turkish Financial sector in The Aftermath of the 2001 Crisis". MPRA Paper
• No. 17803, http://mpra.ub.uni-muenchen.de/17803/ [09.08.2010]
• Akyüz, Yılmaz Korkut Boratav, The Making of the Turkish Financial Crisis, http://www.econturk.org/Turkisheconomy/boratav.pdf [06.07.2008]
• Bastı, Eyüp. Kriz Teorileri Çerçevesinde 2001 Türkiye Finansal Krizi, Ankara:
• Sermaye Piyasası Kurulu, 2006
• Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı (1999). Niyet Mektubu, , Sayı :
• B.02.1.HM.0.DEİ.02.00/500, Ankara, 9 Aralık 1999 http://www.tcmb.gov.tr/yeni/evds/yayin/imf/mektup.html [25.07.2008]
• BDDK (2001). Bankacilik Sektörü Yeniden Yapilandirma Programı, http://www.bddk.org.tr/WebSitesi/turkce/Raporlar/Diger_Raporlar/15279C8914B D.pdf [09.08.2010]
• Boratav, Korkut. "2000–2001 Krizinde Sermaye Hareketleri", İktisat İşletme ve Finans, Cilt: 16, Sayı: 186, Yıl: 2001
• Celasun, Merih (2002). 2001 Krizi, Öncesi ve Sonrası: Makroekonomik Ve Mali Bir Değerlendirme, http://www.econ.utah.edu/~ehrbar/erc2002/pdf/i053.pdf[11.07.2008]
• Çalık, Ümit (2008). 1990 Sonrası Dönemde Türkiye Ekonomisinde Yaşanan
• Krizlerin Kriz Modellerine Göre Analizi, CESRAN, http://www.cesran.org/index.php?option=com_content&view=article&id=414%3 A1990-sonras-doenemde-tuerkiye-ekonomisinde-yaanan-krizlerin-kriz- modellerine-goere-analizi&Itemid=201&lang=en [30.07.2008]
• Deniz Gökçe, "Kriz Gereklimiydi? 1992’den 2001’e Ekonomik Kriz", Görüş, Sayı , 2001.
• Eğilmez, Mahfi (2006). “Kasım 2000 Krizi Üzerine”, Güncel Ekonomi, http://ekonomi.blogcu.com/kasim-2000-krizi-uzerine-mahfi-egilmez_271602.html 07.2008]
• Eğilmez, Mahfi. Küresel Finans Krizi, İstanbul: Remzi Kitabevi, Şubat 2009, 4. Basım
• Erdikler, Şaban (2004). Türkiye’de Yabanci Sermaye Hareketleri, http://bsy.marmara.edu.tr/Konferanslar/2004/7.pdf, [23.06.2008] http://kazgan.bilgi.edu.tr/docs/Turkiye.doc [19.07.2008]
• Karluk, Rıdvan. Cumhuriyetin İlanından Günümüze Türkiye Ekonomisinde Yapısal Dönüşüm, İstanbul: Beta Yayınları, 2005
• Karluk, Rıdvan. Türkiye Ekonomisi, Beta Basım Yayım, İstanbul, 1995
• Kazgan, Gülten. Türkiye’de Ekonomik Krizler (1929-2001): Nedenleri ve Sonuçları Üzerine Karşılaştırmalı Bir İrdeleme, DEGEV-Türkiye İş Bankası kazgan.bilgi.edu.tr/docs/Turkiye.doc [12.07.2008]
• Keyder, Nur. “The Story of a Stabilization Effort: Turkey (2000-2002)”, ERC
• Working Papers in Economics, March 2003, http://www.erc.metu.edu.tr/menu/sayfa.php?icerik=03_5&lang=eng&nav=yes , 08.2008]
• Örnek, İbrahim. “Yabancı Sermaye Akımlarının Yurtiçi Tasarruf ve Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi”, Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 63-2 http://dergiler.ankara.edu.tr/dergiler/42/934/11648.pdf, [06.03.2009]
• Özatay, Fatih. Finansal Krizler ve Türkiye, İstanbul: Doğan Kitap, 2. Baskı, 2010
• Roubini, Nouriel (2009).Ünlü Ekonomist Krizin Türkiye’ye Etkilerini
• Değerlendirdi, 25 Ocak 2009, http://www.turkishny.com/old/en/other-news/1924- uenlue-ekonomst-krzn-tuerkyeye-etklern-deerlendrd-.html [10.07.2008]
• TCMB (2006). Finansal İstikrar Raporu, Aralık 2006, http://www.tcmb.gov.tr/ 06.2008]
• TCMB (2007) Finansal İstikrar Raporu, Mayıs 2007, http://www.tcmb.gov.tr/ 06.2008]
• TCMB (2007). Finansal İstikrar Raporu, Mayıs 2007
• TCMB (2008). Enflasyon Raporu, 2008 II, http://www.tcmb.gov.tr/research/parapol/enf-nisan2008.pdf [23.06.2008]
• TCMB (2009), Finansal İstikrar Raporu. Mayıs 2009, Sayı 8, http://www.tcmb.gov.tr [15.08.2010]
• TCMB (2010) Finansal İstikrar Raporu, Mayıs 2010, http://www.tcmb.gov.tr/ 06.2008]
• TCMB Elektronik Veri Dağıtım Sistemi, http://evds.tcmb.gov.tr/cbt.html 06.2008]
• TCMB, Küreselleşmenin Türkiye Ekonomisine Etkileri, Ankara, Mayıs 2002
• TCMB, Ödemeler Dengesi İstatistikleri, http://www.tcmb.gov.tr/odemedenge/odmain.html [06.03.2009]
• TEPAV (2007). 2007–08 Küresel Finans Krizi ve Türkiye: Etkiler ve Öneriler, http://www.tepav.org.tr/tur/admin/dosyabul/upload/2007_08_Kuresel_Finans_Kri zi_ve_Turkiye.pdf [15.12.2009]
• TEPAV (2009). Türkiye Ekonomisi için Kriz Önlemleri, Mart 2009 http://www.tepav.org.tr/tur/admin/dosyabul/upload/TEPAV_kriz_raporu_pn.pdf 12.2009]
• Toprak, Metin. Osman Demir, “Türk Bankacilik Sektörü: Sorunlar, Krizler Ve Arayişlar", C.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt 2, Sayı 2 http://eskidergi.cumhuriyet.edu.tr/makale/111.pdf [23.07.2008]
• Uygur, Ercan (2001) Krizden Krize Türkiye: 2000 Kasım ve 2001 Şubat Krizleri,
• Türkiye Ekonomi Kurumu, http://www.econturk.org/Turkiyeekonomisi/krizdenkrize.pdf [10.05.2008]
• Yeldan, Erinç ( 2002). Behind The 2000/2001 Turkish Crisis: Stability,
• Credibility, And Governance, For Whom? http://www.bilkent.edu.tr/~yeldane/Chennai_Yeldan2002.pdf [07.08.2008],
• Yeldan, Erinç (2004). Türkiye Ekonomisi’nde Diş Borç Sorunu ve Kalkinma
• Stratejileri Açisindan Analizi, http://www.bilkent.edu.tr/~yeldane/Seluloz- Is2004_DisBorc_Yeldan.pdf [10.08.2010]