BORSA İSTANBUL (BIST) VE BRICS ÜLKELERİNİN HİSSE SENEDİ PİYASALARININ İLİŞKİSİ ÜZERİNE BİR İNCELEME
Öz
Bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul (BİST)’in BRICS ülkelerinin hisse senedi piyasaları ile etkileşiminin uzun dönemde incelenmesidir. 3 Ocak 2008 - 21 Ocak 2015 dönemi hisse senedi piyasalarının günlük verileri yardımıyla BİST ve BRICS ülkelerinin ilişki durumu; doğrusal olmayan koşullu değişen varyans modellerinden ARCH ve GARCH modelleri ile incelenmiştir.
Çalışmanın sonucunda; Borsa İstanbul (BİST) in BRICS ülkeleriyle gösterge endeksleriyle ilişki içerisinde olduğu ve son dönemde en fazla Hindistan ve Güney Afrika ülkeleriyle ilişkisi bulunduğu görülmüştür. Ayrıca yine son dönem verilerine göre Türkiye, Hindistan hariç diğer borsalardan pozitif ayrışmaktadır.
Anahtar Kelimeler
BIST, Hisse Senedi Piyasaları, BRICS, GARCH-BEKK, Şartlı Korelasyon
References
- Aggarwal, R., Inclan, C. & Leal, R. Volatility in Emerging Stock Markets. The Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 34, No. 1 (Mar., 1999), pp. 33-55
- Bhar, R. & Nikolova, B. (2007). Analysis of Mean and Volatility Spillovers Using BRIC Countries, Regional and World Equity Index Returns. Journal of Economic Integration, Vol. 22, No. 2 (June 2007), pp. 369-381
- Bierens, H. J. (1997). Nonparametric Cointegration Analysis, Journal of Econometrics, 77, 379-404.
- Bozoklu, Ş. & Saydam, İ.M. (2010). BRIC Ülkeleri ve Türkiye Arasındaki Sermaye Piyasaları Entegrasyonunun Parametrik ve Parametrik Olmayan Eşbütünleşme Testleri ile Analizi, Maliye Dergisi,Sayı 159, 21-24.
- Chancharoenchai, K. & Dibooğlu, S. (2006). Volatility Spillovers and Contagion during the Asian Crisis: Evidence from Six Southeast Asian Stock Markets. Emerging Markets Finance & Trade, Vol. 42, No. 2 (Mar. - Apr., 2006), pp. 4-17
- Chang, T., Chien-Wen, M. & Wen-Chi, L. (2009). International Equity Diversification between Japan and its Major Trading Partners, Applied Economics Letters, 16, 1433-1437.
- Chittedi, K. R. (2009). Global Stock Markets Development and Integration: with
- muenchen.de/18602/1/MPRA_paper_18602.pdf to BRIC Countries,
- http://mpra.ub.uni- Erdinç, H. & Joniada, M. (2008). Analysis of Cointegration in Capital Markets of France, Germany and United Kingdom, Postalcı, M. E. (der.). Third International Student Conference Proceeding, Empirical Models in Social Sciences içinde, Izmir University of Economics Publication No: IEU-025,187- 197.
- Eun, C.S. & Shim, S. (1989). International Transmission of Stock Market Movements. The Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 24, No. 2 (Jun., 1989), pp.241-256