DÖVIZ KURLARI, SERMAYE/VARLIK PIYASALARI VE CARI İŞLEMLER DENGESI ARASINDAKI İLIŞKILER: TÜRKIYE’DE PARA POLITIKASI
Abstract
Dornbush’a göre denge döviz kuru sadece parasal faktörlere bağlı değildir.
Döviz kurlarını reel faktörler özellikle tasarruflardaki değişmeler önemli ölçüde
etkilemektedir. Uzun dönemde ekonominin reel değişkenlere uygun olacak şekilde
değişmesi gerekir. Bu makalede Dornbush’un döviz kuru varlık ve sermaye
piyasası arasındaki ilişkileri analiz eden modeli ile Türkiye Cumhuriyet Merkez
Bankası (TCMB) 2002-2012 döneminde izlediği para politikası incelenmiştir.
TCMB uzun zamandır enflasyonu hedeflemektedir. Ama bunun yanında TCMB
başka gizli hedefleri de vardır: Ödemeler dengesi, büyüme ve döviz kuru. Bu dört
hedefe TCMB tasarruf oranları düşen bir ekonomide gerçekleştirmeye çalışmaktadır.
Bu makale bunun mümkün olup olmadığını veya alternatif maliyetini hesaplamaktadır
Dornbusha’a göre bir ekonomide tasarruf azalıyorsa döviz kurlarının
ve fiyatlar genel düzeyinin artması gerekir. TCMB’nin izlediği para politikası ile
bu sonuçların çıkmasına izin vermediği ve alternatif maliyet olarak ekonomiyi
daralttığı makalede gösterilmektedir.
ABSTRACT
According to Dornbusch equilibrium exchange rate is not only due to monetary
factors. The real factors especially saving is affect exchange rates. Economy needs
to be changed to macht the real variables in the long run. This article is examined
Central Bank’s (TCMB) monetary policy 2002-2012 preiod by Dornbush made
made with is relationship between foreign exchange assets and capital market
have been analyzed. TCMB’s monetary policy followed by the period of 2002-
2012 with the help of the model are investigated. TCMB aims to inflation for a
long time. But the Central Bank as well as other hidden objectives are: balance of
payments, growth, and exchange rate. These four target Central Bank is working
on achieving an economy falling savings rates. According to Dornbusch declining
savings rates and prices in an economy should take. Central Bank monetary policy
pursued in this article is not allowed to advocate the results are shown. In addition,
changes in the economic policies pursued by the CBRT article shows how to
create difficulties.
Keywords
Details
| Primary Language | Turkish |
|---|---|
| Journal Section | Articles |
| Authors | |
| Publication Date | June 2, 2014 |
| Published in Issue | Year 2013 Volume: 63 Issue: 2 |