The Effect of Efficiency and Cost Changes in Labor Factor on Physical Capital Investments: Dynamic Panel Data Analysis

Year 2024, , 18 - 25, 11.07.2024

Ali İhsan Öztürk

https://doi.org/10.26650/jspc.2023.86.1358696

Abstract

Economic growth is simply the increase in the amount of goods and services produced as the production capacity of a country’s economy increases. Production is possible by bringing together factors of production such as physical capital, human capital, labor, and natural resources by entrepreneurs. Labor, one of these factors, refers to the physical and mental human contribution used in the production process. The amount of labor to be used in the production process may vary depending on the efficiency and costs of this factor. In this paper, the effects of changes in efficiency and costs of the labor factor on physical capital investments are investigated. In the study where the Dynamic Panel Data Method was applied; annual data of 22 selected European Union member countries and Turkey covering the period between 2006-2019 were used. According to the results obtained with Two-Stage GMM and Two-Stage System GMM estimators, there is a positive relationship between physical capital investments and labor efficiency. On the other hand, the labor cost and the 2008 global financial crisis negatively affect physical capital investments. Especially in terms of labor efficiency, it is suggested that human capital and technology investments should be considered as priority policies.

Keywords

Physical Capital Investments, Labor Efficiency, Labor Cost, Production Function, Dynamic Panel Data Analysis

Emek Faktöründeki Verimlilik ve Maliyet Değişimlerinin Fiziksel Sermaye Yatırımları Üzerindeki Etkisi: Dinamik Panel Veri Analizi

Abstract

İktisadi büyüme basitçe ülke ekonomisinin üretim kapasitesinin artmasıyla birlikte üretilen mal ve hizmet miktarının da artmasıdır. Üretimin yapılması ise; fiziki sermaye, beşeri sermaye, emek ve doğal kaynaklar gibi üretim faktörlerinin girişimciler tarafından bir araya getirilmesi ile mümkündür. Bu faktörlerden biri olan emek, üretim sürecinde kullanılan fiziksel ve zihinsel insan katkısını ifade eder. Üretim sürecinde kullanılacak olan emek miktarı, bu faktörün verimliliğine ve maliyetlerine bağlı olarak değişebilmektedir. Bu makalede, emek faktörünün verimlilik ve maliyetlerindeki değişimlerin fiziki sermaye yatırımlarına olan etkisi araştırılmaktadır. Dinamik Panel Veri Yönteminin uygulandığı çalışmada; seçilmiş Avrupa Birliği üyesi 22 ülke ve Türkiye’ye ait, 2006-2019 arası dönemi kapsayan yıllık veriler kullanılmıştır. İki Aşamalı GMM ve İki Aşamalı Sistem GMM tahmincileri ile elde edilen sonuçlara göre; fiziki sermaye yatırımları ile emeğin verimliliği arasında pozitif bir ilişki söz konusudur. Diğer taraftan, emeğin maliyeti ve 2008 küresel finansal krizi fiziki sermaye yatırımlarını negatif yönde etkilemektedir. Bilhassa emek verimliliği hususunda, beşeri sermaye ve teknoloji yatırımlarının öncelikli politikalar olarak değerlendirilmesi önerilmektedir.

Keywords

Fiziki Sermaye Yatırımları, Emek Verimliliği, Emek Maliyeti, Üretim Fonksiyonu, Dinamik Panel Veri Analiz

References

• Altıntaş, H., & Çetintaş, H. (2010). Türkiye’de Ekonomik Büyüme, Beşeri Sermaye ve İhracat Arasındaki İlişkilerin Ekonometrik Analizi 1970-2005. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi(36), 33-56. google scholar
• Arellano , M., & Bover, O. (1995). Another Look at the Instrumental Variable Estimation of Error-Compenents Models. Journal of Econometrics, 68, 29-51. google scholar
• Arellano, M., & Bond, S. (1991, April). Some Test of Specification for Panel Data: Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equations. The Review of Economic Studies, 58(2), 277-297. google scholar
• Berber, M. (2006). İktisadi Büyüme ve Kalkınma (3 b.). Trabzon: Derya Kitabevi. google scholar
• Berndt, E., Morrison, C., & Rosenblum, L. (1995, January). High-Tech Capital Formation and Labor Composition in U.S. Manufacturing Industries: An Exploratory Analysis. Journal of Econometrics, 65(1), 9-43. google scholar
• Bilgili, Y. (2017). Mikro İktisat (12 b.). İstanbul: 4T yayınevi. google scholar
• Blundell, R., & Bond, S. (1998). Initial Conditions and Moment Restrictions in Dynamic Panel Data Models. Journal of Econometrics, 87, 115-143. google scholar
• Çetin, M. (2012). Sabit Sermaye Yatırımları ve Ekonomik Büyüme: Ampirik Bir Analiz. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 7(1), 211-230. google scholar
• arcia-Macia, D. (2020, February). Labor Costs and Corporate Investment in Italy. IMF Working Paper No. 20/38. google scholar
• Geng, H., Huang , Y., Lin, C., & Liu, S. (2017). Minimum Wage and Corporate Investment: Evidence from Manufacturing Firms in China. Journal of Financial and Quantitative Analysis. google scholar
• Greenlaw, S., & Shapiro, D. (2011). Principles of Macroeconomics 2e. Houston, Texas: Openstax Rice University. google scholar
• riliches, Z. (1969, November). Capital-Skill Complementarity. The Review of Economics and Statistics, 51(9), 465-468. google scholar
• Haepp, T., & Lin, C. (2017, November). How Does the Minimum Wage Affect Firm Investments in Fixed and Human Capital? Evidence from China. Review of Development Economics, 21(4), 1057-1080. google scholar
• Hsin, P.-L., Haepp, T., & Tsai, M.-Y. (2015). Mandated Benefits, Labor Costs, and Company Fixed Capital Investments. Journal of Applied Economics(97), 55-83. google scholar
• Karagül, M. (2014). Kalkınma Sürecinde Üretim Faktörlerinin Yeniden Tanımlanması. Leges Hukuk ve Araştırmalar Dergisi Yıl 1 Sayı 1(1), 1-11. google scholar
• Kibritçioğlu, A. (1998, Ocak-Aralık). İktisadi Büyümenin Belirleyicileri ve Yeni Büyüme Modellerinde Beşeri Sermayenin Yeri. AÜ Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 53(1-4), 207-230. google scholar
• opez-Bazo, E., & Moreno, R. (2008, November). Does Human Capital Stimulate Investment in Physical Capital? Evidence from A Cost System Framework. Economic Modelling, Elsevier, 25(6), 1295-1305. google scholar
• Lucas, R. (1988). On The Mechanics of Economic Development. Journal of Monetary Economic(22). google scholar
• Özsağır, A. (2008). Dünden Bugüne Büyümenin Dinamiği. Karamanoğlu Mehmetbey Üniversitesi Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 2008(1), 332-347. google scholar
• Parasız, İ. (2003). Ekonomik Büyüme Teorileri (2 b.). Bursa: Ezgi Kitabevi. google scholar
• Rebelo, S. (1991). Long-Run Policy Analysis and Long-Run Growth. Journal of Political Economy(99). google scholar
• Romer, P. (1994). The Origins of Endogenous Growth. The Journal of Economic Perspectives, 8(1), 3-22. google scholar
• Roodman, D. (2006, December). How to Do xtabond2: An Introduction to ”Difference” and ”System” GMM in Stata. Center for Global Development Working Paper No. 103, 86-136. google scholar
• Solow, R. (1956). A Contribution to the Theory of Economic Growth. The Quarterly Journal of Economics, 70(1), 65-94. google scholar
• Solow, R. (1957). Technical Change and the Aggregate Production Function. The Review of Economics and Statistics, 39(3), 312-320. google scholar
• Songur, M. (2017). Türkiye’de Beşeri Sermaye ve Fiziksel Sermaye Arasındaki İkame Olanakları: Translog Üretim Fonksiyonu Yaklaşımı. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 7(2), 201-224. google scholar
• Songur, M. (2017). Türkiye’de Beşeri Sermaye ve Fiziksel Sermaye Arasındaki İkame Olanakları: Translog Üretim Fonksiyonu Yaklaşımı. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 7(2), 201-224. google scholar
• Taban, S., & Kar, M. (2006). Beşeri Sermaye ve Ekonomik Büyüme Nedensellik Analizi, 1969-2001. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 6(1), 159-182. google scholar
• White, H. (1980, May). A Heteroskedasticity-Consistent Covariance Matrix Estimator and A Direct Test for Heteroskedasticity. Econometrica, 4, 817-838. google scholar
• Windmeijer, F. (2005). A Finite Sample Correction for the Variance of Linear Efficient Two-Step GMM Estimators. Journal of Econometrics, 126(1), 25-51. google scholar
• Yerdelen Tatoğlu, F. (2018). İleri Panel Veri Analizi Stata Uygulamalı. İstanbul: Beta Basım Yayım Dağıtım A.Ş. google scholar