Research Article
BibTex RIS Cite

Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Faiz Koridoru Stratejisinin Hisse Senedi Piyasası ve Döviz Kuru Üzerine Etkisinin Analiz Edilmesi

Year 2017, Volume: 1 Issue: 2, 46 - 61, 29.12.2017

Serdar Kuzu

Abstract

Türkiye Cumhuriyeti
Merkez Bankası (TCMB) 2011 yılından sonra uygulamaya koyduğu faiz koridoru
stratejisinden önce geleneksel sistemde, Merkez bankası işlemlerinde tek bir
para politika faizi üzerinden sağlamaktaydı. 2011 yılında sonra MB piyasalarda
yaşanan volatilite hareketleri ve sağlıksız fiyat hareketlerine karşı yeni bir
uygulama yoluna gitmiştir. Bilindiği üzere Yatırım araçları, enflasyon ve faiz
oranları, kur değişimlerinin yanı sıra, ülkedeki siyasi, sosyal yapıdaki
değişmelerden farklı oranlarda etkilenmektedirler. Çalışmada 2011- 10/04/2017
dönemine ait Borsa İstanbul 100 Endeksi, BISTXBANK Endeksi, Döviz Kuru ve TCMB
borç alma ve borç verme faiz koridoru üzerinden hesaplanan Merkez Bankası
Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyetine ait veriler kullanılmıştır. Çalışma
sonucunda Elde edilen bulgulara göre, TCMB borç verme ve borçlanma faiz
oranlarına ilişkin Ağırlıklı Ortalama Mali Maliyet kararlarının BIST100
endeksi, BISTXBANK endeksi ile doğrudan 
döviz kuru ile dolaylı olarak etkili olduğu sonucu ortaya çıkmıştır.

Keywords

Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası Faiz Oranı Politikası

References

  • Allen, F., & Gale, D. (2004). Competition and Systemic Stability. Econ Papers, 453-80.
  • Binici, M., Kara, H., & Özlü, P. (2016). Faiz Koridoru ve Banka Faizleri: Parasal Aktarım Mekanizmasına Dair Bazı Bulgular. Ankara: TCMB.
  • Campbell, J. Y., & Ammer, J. (1991). What Moves the Stock and Bond Markets? A Variance Decomposition for Long-Term Asset Returns. NBER WORKING PAPER SERIES, 1-40.
  • Ehrmann, M., Fratzscher, M., & Rigobon, R. (2005). Stocks, Bonds, Money Markets and Exchange Rates: Measuring International Financial Transmission. NBER WORKING PAPER SERIES, 1-40.
  • Engle, R. F., & Sheppard, K. (2001). Theoretical and Empirical properties of Dynamic Conditional Correlation Multivariate GARCH. NATIONAL BUREAU OF ECONOMIC RESEARCH, 1-43.
  • Gilmore, C. G., McManus, G. M., Sharma, R., & Tezel, A. (2009). The Dynamics of Gold Prices, Gold Mining Stock Prices and Stock Market Prices Comovements. Research in Applied Economics, 1-19.
  • Gujarati, D. N. (1995). Basic Econometrics. USA: MCGraw-Hill,İnc.,.
  • Kara, A. H. (2012). Küresel Kriz Sonrası Para Politikası. Ankara: TCMB Çalışma Tebliği.
  • Kasman, S., Vardar, G., & Tunç, G. (2011). The impact of interest rate and exchange rate volatility on banks' stock returns and volatility: Evidence from Turkey. Elsevier, 1328–1334.
  • Kholodilin, K., Montagnoli, A., Napolitano, O., & Siliverstovs, B. (2009). Assessing the impact of the ECB's monetary policy on the stock markets: A sectoral view. Science Direct, 211-213.
  • Mishra, P. K., Das, J. R., & Mishra, S. K. (2010). Gold Price Volatility and Stock Market Returns in India . American Journal of Scientific Research, 47-55.
  • PabloMoya-Martínez, RomanFerrer-Lapeña, & Escribano-Sotos, F. (2015). Interest rate changes and stock returns in Spain: A wavelet analysis. BRQ Business Research Quarterly, 95-100.
  • VURAL, U. (2017, ARALIK 22). GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKALARININ YÜKSELİŞİ. http://www.tcmb.gov.tr: http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/b5c5e45f-7cf1-47e2-966d-4b4e6d7d60a7/umutvural.pdf?MOD=AJPERES adresinden alındı

Year 2017, Volume: 1 Issue: 2, 46 - 61, 29.12.2017

Serdar Kuzu

Abstract

References

  • Allen, F., & Gale, D. (2004). Competition and Systemic Stability. Econ Papers, 453-80.
  • Binici, M., Kara, H., & Özlü, P. (2016). Faiz Koridoru ve Banka Faizleri: Parasal Aktarım Mekanizmasına Dair Bazı Bulgular. Ankara: TCMB.
  • Campbell, J. Y., & Ammer, J. (1991). What Moves the Stock and Bond Markets? A Variance Decomposition for Long-Term Asset Returns. NBER WORKING PAPER SERIES, 1-40.
  • Ehrmann, M., Fratzscher, M., & Rigobon, R. (2005). Stocks, Bonds, Money Markets and Exchange Rates: Measuring International Financial Transmission. NBER WORKING PAPER SERIES, 1-40.
  • Engle, R. F., & Sheppard, K. (2001). Theoretical and Empirical properties of Dynamic Conditional Correlation Multivariate GARCH. NATIONAL BUREAU OF ECONOMIC RESEARCH, 1-43.
  • Gilmore, C. G., McManus, G. M., Sharma, R., & Tezel, A. (2009). The Dynamics of Gold Prices, Gold Mining Stock Prices and Stock Market Prices Comovements. Research in Applied Economics, 1-19.
  • Gujarati, D. N. (1995). Basic Econometrics. USA: MCGraw-Hill,İnc.,.
  • Kara, A. H. (2012). Küresel Kriz Sonrası Para Politikası. Ankara: TCMB Çalışma Tebliği.
  • Kasman, S., Vardar, G., & Tunç, G. (2011). The impact of interest rate and exchange rate volatility on banks' stock returns and volatility: Evidence from Turkey. Elsevier, 1328–1334.
  • Kholodilin, K., Montagnoli, A., Napolitano, O., & Siliverstovs, B. (2009). Assessing the impact of the ECB's monetary policy on the stock markets: A sectoral view. Science Direct, 211-213.
  • Mishra, P. K., Das, J. R., & Mishra, S. K. (2010). Gold Price Volatility and Stock Market Returns in India . American Journal of Scientific Research, 47-55.
  • PabloMoya-Martínez, RomanFerrer-Lapeña, & Escribano-Sotos, F. (2015). Interest rate changes and stock returns in Spain: A wavelet analysis. BRQ Business Research Quarterly, 95-100.
  • VURAL, U. (2017, ARALIK 22). GELENEKSEL OLMAYAN PARA POLİTİKALARININ YÜKSELİŞİ. http://www.tcmb.gov.tr: http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/b5c5e45f-7cf1-47e2-966d-4b4e6d7d60a7/umutvural.pdf?MOD=AJPERES adresinden alındı
There are 13 citations in total.

Details

Subjects Business Administration
Journal Section Articles
Authors

Serdar Kuzu

Publication Date December 29, 2017
Submission Date December 26, 2017
Published in Issue Year 2017 Volume: 1 Issue: 2

Cite

APA Kuzu, S. (2017). Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Faiz Koridoru Stratejisinin Hisse Senedi Piyasası ve Döviz Kuru Üzerine Etkisinin Analiz Edilmesi. Uygulamalı Sosyal Bilimler Dergisi, 1(2), 46-61.
AMA Kuzu S. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Faiz Koridoru Stratejisinin Hisse Senedi Piyasası ve Döviz Kuru Üzerine Etkisinin Analiz Edilmesi. Uygulamalı Sosyal Bilimler Dergisi. December 2017;1(2):46-61.
Chicago Kuzu, Serdar. “Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Faiz Koridoru Stratejisinin Hisse Senedi Piyasası Ve Döviz Kuru Üzerine Etkisinin Analiz Edilmesi”. Uygulamalı Sosyal Bilimler Dergisi 1, no. 2 (December 2017): 46-61.
EndNote Kuzu S (December 1, 2017) Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Faiz Koridoru Stratejisinin Hisse Senedi Piyasası ve Döviz Kuru Üzerine Etkisinin Analiz Edilmesi. Uygulamalı Sosyal Bilimler Dergisi 1 2 46–61.
IEEE S. Kuzu, “Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Faiz Koridoru Stratejisinin Hisse Senedi Piyasası ve Döviz Kuru Üzerine Etkisinin Analiz Edilmesi”, Uygulamalı Sosyal Bilimler Dergisi, vol. 1, no. 2, pp. 46–61, 2017.
ISNAD Kuzu, Serdar. “Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Faiz Koridoru Stratejisinin Hisse Senedi Piyasası Ve Döviz Kuru Üzerine Etkisinin Analiz Edilmesi”. Uygulamalı Sosyal Bilimler Dergisi 1/2 (December 2017), 46-61.
JAMA Kuzu S. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Faiz Koridoru Stratejisinin Hisse Senedi Piyasası ve Döviz Kuru Üzerine Etkisinin Analiz Edilmesi. Uygulamalı Sosyal Bilimler Dergisi. 2017;1:46–61.
MLA Kuzu, Serdar. “Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Faiz Koridoru Stratejisinin Hisse Senedi Piyasası Ve Döviz Kuru Üzerine Etkisinin Analiz Edilmesi”. Uygulamalı Sosyal Bilimler Dergisi, vol. 1, no. 2, 2017, pp. 46-61.
Vancouver Kuzu S. Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Faiz Koridoru Stratejisinin Hisse Senedi Piyasası ve Döviz Kuru Üzerine Etkisinin Analiz Edilmesi. Uygulamalı Sosyal Bilimler Dergisi. 2017;1(2):46-61.