TÜRKİYE’DE ENFLASYON HEDEFLEMESİNİN KAMU CARİ (TÜKETİM) HARCAMALARINA VE ÇIKTI AÇIĞINA ETKİSİ

Öz

Enflasyon hedeflemesi rejimi, fiyat istikrarını gerçekleştirme ve sürdürmeye yönelik uygulanan modern bir para politikası stratejisidir. Enflasyon hedeflemesi rejimi sadece enflasyon oranının düşürülmesini sağlamaz. Faiz oranlarından yatırımlara, kamu harcamalarından üretime ve milli gelire kadar pek çok değişkeni de etkiler ve ayrıca bu değişkenlerden de etkilenir. Bu çalışmada Türkiye’de enflasyon hedeflemesinin kamu tüketim harcamalarına ve çıktı açığına etkisi Otoregresif Bütünleşik Hareketli Ortalama Modelleri (ARIMA) modeli ile araştırılmaya çalışılmıştır. Veri seti Ocak 1998-Eylül 2013 periyodunu kapsamaktadır. Çalışmanın ampirik bulgularına göre, enflasyon hedeflemesi, kamu tüketim harcamalarını ve çıktı açığını pozitif ve anlamlı bir şekilde etkilemektedir.

Anahtar Kelimeler

• Enflasyon Hedeflemesi, Kamu Tüketim Harcamaları, Çıktı Açığı, ARIMA, Türkiye

THE EFFECT OF INFLATION TARGETING REGIME ON GOVERNMENT CURRENT (CONSUMPTION) EXPENDITURES AND OUTPUT GAP IN TURKEY

Abstract

Inflation targeting regime is a modern monetary policy strategy, which is applied to maintain and sustain price stability. Inflation targeting regime doesn’t only decrease the inflation rate. It affects many variables from interest rates to investments, from public expenditures to production and national income and is also affected from these variables. In this study, it is tried to investigate the inflation targeting effects on government consumption expenditures and output gap by using of Autoregressive Integrated Moving Averag (ARIMA) model. The data set covers the period from January, 1998 to September, 2013. The empirical results of the study show that inflation targeting has positive and significant effect on government consumption expenditures and output gap.

Keywords

• Inflation Targeting, Government Consumption Expenditures, Output Gap, ARIMA, Turkey

References

1. ALPARSLAN M. ve ERDÖNMEZ, A. P., 2000, Enflasyon Hedeflemesi, TBB Bankacılık ve Araştırma Grubu
2. BADURLAR, i. Ö., 2009, Türkiye’de Enflasyon Hedeflemesi Stratejisi Uygulanması ve Para Politikasına Etkisi: 2002-2008, EconAnadolu 2009: Anadolu Uluslararası İktisat Kongresi, 17-19 Haziran 2009, Eskişehir, Türkiye, file:///C:/Users/%C3%B6zge%C5%9Fahin/Downloads/Badurlar_econanadolu2009%2 0(1).pdf (Erişim Tarihi: 17 Temmuz 2014).
3. BERNANKE, B., and FREDERİC S. M., 1997, Inflation Targeting: A New Framework for Monetary Policy?, Journal of Economic Perspectives, 11 (2), 97-116
4. BLANCHARD, O., 2004, Fiscal Dominance and Iflation Targetin: Lessons from Brazil, Massachusetts Institute of Trchnology Department of Economics Working Paper Series, Working Paper 04-13
5. BROOKS, C., 2002, Introductory Econometrics For Finance, The Cambridge University Press, UK.
6. BÜYÜKAKIN, T. ve ERASLAN, C., 2004, Enflasyon Hedeflemesi ve Türkiye’de Uygulanabilirliğinin Değerlendirilmesi, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 2, 18-37.
7. CROCE, E. and KHAN, M. S., 2000, Monetary Regimes and Inflation targeting, Finance and Development, 37 (3), September.
8. ÇOLAKOĞLU, B., 2002, Enflasyon Hedeflemesi Stratejisine Geçiş Bağlamında T.C. Merkez Bankası Bağımsızlığının Fonksiyonelliği, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 4 (2), 17-31.

9. DEMİRHAN, E., 2002, Para Politikası Stratejisi Olarak Enflasyon Hedeflemesinin Etkinliğinin Arttırılması için Alınması Gereken Önlemler, Öneri Dergisi, 5 (18), 1331
10. ERÇEL, G., 1999, 2000 Yılı Enflasyonu Düşürme Programı: Kur ve Para Politikası Uygulaması, TCMB Raporu, http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/0b15b4cf454b-4c7a-a0b9ac22fab419e9/baskan_ParaPol00.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=0b15b4cf-454b4c7a-a0b9-ac22fab419e9 (Erişim Tarihi: 7 Ekim 2014).
11. ERMİŞOĞLU, E., 2011, Enflasyon Hedeflemesi Rejiminin Türkiye’deki Başarısının Değerlendirilmesi (Yayınlanmamış Uzmanlık Yeterlilik Tezi), Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası İletişim ve Dış İlişkiler Genel Müdürlüğü, Ankara.
12. EROĞLU, İ., 2007, Açık Enflasyon Hedeflemesi Stratejisi ve Türkiye Deneyimi, Karamanoğlu Mehmet Bey Üniversitesi İİBF Dergisi, Aralık Sayısı, 1-28.
13. GÜL, E., EKİNCİ, A., ve GÜRBÜZ, A. A., 2006, Enflasyonla Mücadelede Enflasyon Hedeflemesi: Kavramlar, İşleyiş ve Türkiye Örneği, Ekin Kitabevi, Bursa.
14. MALATYALI, N. K. 1998, Enflasyon Hedeflemesi Ülke Uygulamalarına Örnekler ve Türkiye’de Uygulanabilirliği (Yay No:1998–01), DPT Yayını, Ankara
15. MINEA, A. and TAPSOBA, R., 2014, Does Inflation Targeting Improve Fiscal Discipline?, Journal of International Money and Finance, 40, 185–203.
16. MISHKIN, F. S., 2001, Inflation Targeting, National Breu of Economic Research, https://www0.gsb.columbia.edu/faculty/fmishkin/PDFpapers/01ENCYC.pdf (Erişim Tarihi: 11 Ekim 2014).
17. PATTERSON, K., 2000, An Introduction to Applied Econometrics: A Time Series Approach, Palgrave Macmillan, UK.
18. ROGER, S. and STONE, M., 2005, On Target? The International Experience With Achieving Inflation Targets, IMF Working Paper, WP/05/163, August.
19. SHERWIN, M., 2000, Institutional Frameworks for Inflation Targeting, Reserve Bank Of New Zealand: Bulletin, 63 (4), 28-34.
20. Ş ANLI, B. 2006, Enflasyon Hedeflemesi Uygulamaları ve Türkiye Açısından Değerlendirilmesi, Manas Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi,16, 37-56.
21. TCMB, 2009, Enflasyon Raporu 2009-I. www.tcmb.gov.tr , (Erişim Tarihi: 20 Temmuz 2014) TCMB, 2006, Enflasyon Hedeflemesi Rejimi, TCMB Yayını, Ankara.
22. TCMB, Enflasyon Hedefleri, http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/TCMB+TR/TCMB+TR/Main+Menu/Para+ Politikasi/Fiyat+Istikrari/Enflasyon+Hedefleri (Erişim Tarihi: 8 Ekim 2014)
23. UĞURLU, E. ve SARAÇOĞLU, B., 2010, Türkiye’de Enflasyon Hedeflemesi ve Enflasyonun Öngörüsü, Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 25 (2), 57-72.
24. YILMAZ BİNAN, C., 2012, Türkiye’de Enflasyon Beklentilerini Etkileyen Makroekonomik Unsurlar (Yayınlanmamış Uzmanlık Yeterlilik Tezi), Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası İletişim ve Dış İlişkiler Genel Müdürlüğü, Ankara.
25. YÜKSELER, Z, 2013, Enflasyon Hedeflemesi: Türkiye Deneyimi (2006–2011 Dönemi), Türkiye Ekonomi Kurumu Tartışma Metni, 2013/8.