The Relationship Between Growth, Expenditure, and Income Fiscal Policy in Turkey: ARDL-ECM Model

Abstract

The aim of the study is to analyze the effect of public revenues and expenditures on economic growth, topic that is often discussed in the theory of finance. For this purpose, rather than use total public revenues and expenditures, in the analysis, their components were used. The components of public revenues include tax revenues, non-tax ordinary revenues, factor revenues, and social funds. The components of public expenditures include current expenditures, investment expenditures, and transfer expenditures are used as components of public expenditures. This study examines the effect of fiscal policies on economic growth in Turkey. For this purpose, the effects of public revenue and expenditure components on gross domestic product growth between 1999 and 2019. The autoregressive distributed lag error correction (ARDL-ECM) model -was used to estimate the short- and long-term coefficients of the variables on growth. According to the findings, a one-unit increase in tax revenues, non-tax ordinary incomes, factor incomes, and social funds affects economic growth by 4.90, -0.71, 3.64, and 0.63 units, respectively. In terms of public expenditures, current expenditures and transfer expenditures affect economic growth by 2.41 and -1.85 units, respectively. In addition, the deviation from a short-term balance in terms of public revenues is approximately 1.6; Public expenditures, reach a long-term balance by improving in 3.33 years. The long-term effect of public investment expenditures on economic growth was statistically insignificant.

Keywords

• Turkey
• fiscal policy
• growth
• autoregressive distributed lag error correction (ARDL-ECM) model
• ECM model

Türkiye’de Maliye Politikalarının Büyüme, Harcama ve Gelir İlişkisi: ARDL-ECM Modeli

Öz

alışmanın amacı, maliye teorisinde sıklıkla tartışılan kamu gelir ve harcamalarının iktisadi büyümeye etkisini analiz etmektir. Bu amaçla analizde kamu gelir ve harcamalarının toplam büyüklüğü yerine bileşenleri kullanılmıştır. Kamu gelirleri bileşenleri olarak vergi gelirleri, vergi dışı normal gelirler, faktör gelirleri ve sosyal fonlar; kamu harcamaları bileşenleri olarak da cari harcamalar, yatırım harcamaları ve transfer harcamaları kullanılmıştır. Bu çalışmanın kapsamını Türkiye’de maliye politikalarının iktisadi büyümeye olan etkisi oluşturmaktadır. Bu amaçla 1999-2019 yılları arasında Türkiye’de kamu gelir ve harcama bileşenlerinin GSYH büyümesine olan etkisi incelenmiştir. Değişkenlerin büyümeye olan etkisinin kısa ve uzun dönemli katsayılarını tahmin edebilmek amacıyla ARDL-ECM yöntemi kullanılmıştır. Çalışmanın bulgularına göre uzun vadede vergi gelirleri, vergi dışı olağan gelirler, faktör gelirleri ve sosyal fonlardaki bir birimlik artışın iktisadi büyümeyi sırasıyla 4,90, -0,71, 3,64 ve 0,63 birim etkilemektedir. Kamu harcamaları açısından ise cari harcamalar ve transfer harcamaları sırasıyla 2,41 ve -1,85 etkilemektedir. Çalışmanın bir diğer bulgusuna göre kamu gelirleri açısından kısa vadede oluşacak bir dengeden sapmanın yaklaşık 1,6; kamu harcamaları açısından ise 3,33 yılda düzelerek uzun dönem dengesine ulaşmaktadır. Diğer taraftan kamu yatırım harcamalarının iktisadi büyüme üzerindeki uzun dönemli etkisi istatistiksel olarak anlamsız çıkmıştır.

Anahtar Kelimeler

• Türkiye
• Maliye politikası
• Büyüme
• ARDL modeli
• ECM modeli.

References

1. Alaybek, A. (1960). Çeşitli mali meseleler hakkında görüşler. İstanbul: Maliye Bakanlığı. google scholar
2. Alper, C. E. ve Öniş, Z. (2011). Finansal küreselleşme, demokrasi açığı ve yükselen piyasalarda yaşanan sürekli krizler: Sermaye hareketlerinin liberalleşmesi sonrasında Türkiye deneyimi. Doğu-Batı Düşünce Dergisi, 17(67), 211-234. google scholar
3. Ansari, M. I., Gordon, D. V., & Akuamoah, C. (1997). Keynes versus Wagner: Public expenditure and national income for three African countries. Applied Economics, 29(4), 543-557. google scholar
4. Aren, S. (1968). İstihdam, para ve iktisadi politika (3.bs). Ankara: Bilgi Yayınevi. google scholar
5. Ataç, B. (2006). Maliye politikası (7.bs). Eskişehir: Etam A.Ş. Matbaa Tesisleri. google scholar
6. Bağdigen, M. ve Beşer, B. (2009). Ekonomik büyüme ile kamu harcamaları arasındaki nedensellik ilişkisinin Wagner tezi kapsamında bir analizi: Türkiye örneği. Z.K.Ü. Sosyal Bilimler Dergisi, 5(9), 1-17. google scholar
7. Berg, A., Buffie, E. F., Pattillo, C., Portillo, R., Presbitero, A., & Zanna, L. F. (2018). Some misconceptions about public investment efficiency and growth. Economica, 1-36. google scholar
8. Berndt, E. R., & Hansson, B. (1992) Measuring the contribution of public infrastructure capital in Sweden. The Scandinavian Journal of Economics, 94, 151-168. google scholar

9. Boratav, K. (2008). Türkiye iktisat tarihi, 1908-2009. Ankara: İmge Kitabevi. google scholar
10. Beveridge, W. H. (2014). Full employment in a free society (works of William H. Beveridge): A report. London: Routledge. google scholar
11. Bukhari, S. A. H. A. S., Ali, L., & Saddaqat, M. (2007). Public investment and economic growth in the three little dragons: Evidence from heterogeneous dynamic panel data. International Journal of Business and Information, 2(1), 57-79. google scholar
12. Clements, B., Gupta, S., & Inchauste, G. (2004). Fiscal policy for economic development: An overview. In S. Gupta, B. Clements & G. Inchauste (Eds.), Helping countries develop: The role of fiscal policy (pp. 1-22). Washington, DC: IMF. google scholar
13. Colm, G. (1934). The ideal tax system. Social Research, 1(3), 319-342. google scholar
14. Dam, M. ve Şaban, E. (2018). Türkiye’de vergi gelirlerin ekonomik büyüme üzerindeki etkisinin analizi. Vergi Raporu Dergisi, 228, 19-32. google scholar
15. Demir, M. ve Sever, E. (2017). Vergi gelirleri ekonomik büyüme ilişkisi: OECD ülkelerine ilişkin panel veri analizi. Aksaray Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9(2), 51-66. google scholar
16. Devarajan, S., Swaroop, V., & Zou, H. (1996) The composition of public expenditure and economic growth. Journal of Monetary Economics, 37(2), 313-344. google scholar
17. Eşiyok, B. A. (2006). İktisadi dönemler itibariyle Türkiye ekonomisinde kalkınma (1923-2004). Ankara: Türkiye Kalkınma Bankası Yayın No: GA-06-02-02. google scholar
18. Fölster, S., & Henrekson, M. (2001). Growth effects of government expenditure and taxation in rich countries. European Economic Review, 45(8), 1501-1520. google scholar
19. Giday, A., & Mellar, T. (1993). The dilemma of economic policy: The question of stabilization in Hungary. Russian & East European Finance and Trade, 29(2), 59-81. google scholar
20. Göçer, İ., Mercan, M., Bulut, Ş. ve Dal, M. M. (2010). Ekonomik büyüme ile vergi gelirleri arasındaki ilişki: Sınır testi yaklaşımı. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 28, 97-110. google scholar
21. Gurara, D., Melina, M. G., & Zanna, L. F. (2019). Some policy lessons from country applications of the DIG and DIGNAR models. IMF Working Paper No. 19/62, 1-45. google scholar
22. Hansen, A. H. (2013). Fiscal policy & business cycles. London: Routledge. google scholar
23. Kumar, A., Bhutto, N. A., Mangrio, K. A., & Kalhoro, M. R. (2019). Impact of external debt and exchange rate volatility on domestic consumption. New evidence from Pakistan. Cogent Economics & Finance, 1-15. google scholar
24. Lerner, A. P. (1944). Economics of control: Principles of welfare economics. New York: Macmillan and Company Limited. google scholar
25. Mercan, M. (2014). Ekonomik büyümenin belirleyicileri ve 2008 krizi: Orta Asya ülkeleri ve Türkiye ekonomisi için panel veri analizi. Yönetim ve Ekonomi, 21(1), 125-142. google scholar
26. Mutluer, M. K., Öner, E., ve Kesik, A. (2013). Teoride ve uygulamada kamu maliyesi (3.bs). İstanbul: İstanbul Bilgi Üniversitesi Yayınları. google scholar
27. Narayan, P. K. (2005). The saving and investment nexus for China: Evidence from cointegration tests. Applied Economics, 37(17), 1979-1990. google scholar
28. Oktayer, N. ve Susam, N. (2008). Kamu harcamaları ekonomik büyüme ilişkisi: 1970-2005 yılları Türkiye örneği. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 22(1), 145-164. google scholar
29. Ouattara, B. (2004). Foreign aid and fiscal policy in Senegal (Unpublished Manuscript). Manchester: University of Manchester. google scholar
30. Özatay, F. (2011). Finansal krizler ve Türkiye (3.bs). İstanbul: Doğan Kitap. google scholar
31. Özer, İ. (1968). Türkiye’ de vergi rezervleri. Ankara: Maliye Bakanlığı Tetkik Kurulu Neşriyatı, Damga Matbaası. google scholar
32. Peacock, A. T., & Wiseman, J. (1961). The growth of public expenditure in the United Kingdom. Princeton: Princeton University Press. google scholar
33. Pesaran, M. H., Shin, Y., & Smith, R. J. (2001). Bounds testing approaches to the analysis of level relationships. Journal of Applied Econometrics, 16, 289-326. google scholar
34. Pesaran, M. H., & Pesaran, B. (1997). Working with microfit 4.0: Interactive econometric analysis. Oxford: Oxford University Press. google scholar
35. Pesaran, M. H.; Shin, Y., & Smith, R. J. (2001). Bounds testing approaches to the analysis of level relationships. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326. google scholar
36. Pınar, A. (2010). Maliye politikası teori ve uygulama. Ankara: Naturel Yayıncılık. google scholar
37. Saraç, T. B. (2015). Vergi yükü ve ekonomik büyüme ilişkisi: Türkiye örneği1. Maliye Dergisi, 2015(169), 21-35. google scholar
38. Selen, U. ve Eryiğit, K. (2009). Yapısal kırılmaların varlığında Wagner kanunu Türkiye için geçerli mi? Maliye Dergisi, 156, 177-198. google scholar
39. Storvik, K. (1998). Fiscal policy dilemma. Norges Bank Economic Bulletin, 69(2), 115-135. google scholar
40. Sur, F. H. (1949). Maliye tarihine kısa bir bakış. Ankara Üniversitesi Hukuk Fakültesi Dergisi, 6(2), 246-278. google scholar
41. Tamai, T. (2016). Public investment, the rate of return, and optimal fiscal policy in a stochastically growing economy. Journal ofMacroeconomics, 49, 1-17. google scholar
42. Turhan, M. S. ve Arı, Y. (2021). Organizational foundings, disbandings, and the COVID-19 pandemic: Evidence from the Turkish construction sector. Ekonomski Vjesnik, 34(2), 337-350. google scholar
43. Türk, İ. (1967). Maliye politikası amaçlar ve araçlar. Ankara: Sevinç Matbaası. google scholar
44. Uzay, N. (2002). Kamu büyüklüğü ve ekonomik büyüme üzerindeki etkileri: Türkiye örneği (1970-1999). Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 19, 151-172. google scholar
45. Yeldan, E. (2012). Küreselleşme sürecinde Türkiye ekonomisi: Bölüşüm, birikim ve büyüme (12.bs). İstanbul: İletişim Yayınları. google scholar
46. Yüksel, C. ve Songur, M. (2011). Kamu harcamalarının bileşenleri ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki: Ampirik bir analiz (1980-2010). Maliye Dergisi, 161, 365-380. google scholar