BAĞIMSIZ DENETİM STANDARDI (BDS) 570 KAPSAMINDA İŞLETME SÜREKLİLİĞİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ: BİST KOBİ SANAYİ ENDEKSİ ÜZERİNE EKONOMETRİK BİR ANALİZ

Abstract

İşletmenin sürekliliği esası gereği, mali tablolar işletmelerin sınırsız bir ömre sahip olduğu ve gelecek dönemlerde de faaliyetlerini sürdürecekleri öngörüsüyle hazırlanmalıdır. Bu çerçevede işletmelerin sürekliliğini sağlamak yönetimin sorumluluğunda olup sürekliliği tehlikeye atacak durumların varlığı halinde gerekli önlemlerin alınması gerekmektedir. Bu çalışmanın amacı, BDS 570 İşletme Sürekliliği Standardı kapsamında BİST KOBİ Sanayi Endeksi işletmelerinin sürekliliklerini devam ettirme kabiliyetlerini etkilediği tahmin edilen finansal faktörlerin panel regresyon analizi ile test edilmesidir. Bu amaç doğrultusunda BİST KOBİ Sanayi Endeksi’nde hisse senetleri işlem gören işletmelerin 2015-2019 yıllarını kapsayan finansal raporlarında yer alan veriler dikkate alınarak işletmelerin sürekliliklerini etkileyen finansal faktörler panel veri analizi ile araştırılmıştır. Elde edilen bulgular, BİST KOBİ Sanayi işletmelerinin sürekliliğini temsil eden ve bağımlı değişken olan “Altman Z Skoru” ile “aktif kârlılık oranı” ve “faiz karşılama oranı” arasında pozitif, “finansal kaldıraç oranı” arasında ise negatif yönlü ilişki olduğunu göstermektedir.

Keywords

• Bağımsız Denetim
• İşletmenin Sürekliliği
• Finansal Analiz
• Z Skoru

ASSESSMENT OF BUSINESS CONTINUITY UNDER THE INDEPENDENT AUDITING STANDARD (BDS) 570: AN ECONOMETRIC ANALYSIS ON THE BIST SME INDUSTRY INDEX

Abstract

In accordance with the going concern concept of accounting, financial statements should be prepared under the assumption that companies have an unlimited life and will continue their activities in the foreseeable future. In this framework, it is the responsibility of management to ensure continuity of the operations of the business, and to take essential measures in case of circumstances that may endanger their going concern status. The purpose of this study is to determine the financial factors expected to affect the ability of BIST SME Industry Index companies to continue their going concern status within the scope of ISA 570, the Going Concern Standard. In line with this purpose, the financial factors affecting the companies’ going concern status are analyzed with panel data regressions, using the data included in the 2015-2019 financial reports of the companies listed in the BIST SME Industry Index. The findings show that there is a positive relation between the “Altman Z-Score”, the dependent variable that represents the continuity of operations of the BIST SME Industrial enterprises, and the “return on assets ratio” and the “interest coverage ratio”, and a negative relationship between the Z-score and the “financial leverage ratio”.

Keywords

• Independent Auditing
• Going Concern
• Financial Analysis
• Z Score

References

1. Adiloğlu, B. & Vurani, B. (2011). Multicriterion Decision Support Methodology for Audit Opinions: The Case of Audit Reports of Distressed Firms in Turkey. International Business & Economics Research Journal, 10(12), 37-47.
2. Altman, E. J. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and The Prediction of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589-609.
3. Baltagi, B. H. (2013). Econometric Analysis of Panel Data. 5. Edition, Chichester, John Wiley & Sons Press, West Sussex.
4. Beck, N. & Katz, J. N. (1995). What to Do (and Not to Do) with Time-Series Cross-Section Data. The American Political Science Review, 89(3), 634-647.
5. Breusch, T. S. & Pagan, A. R. (1980). The Lagrange Multiplier Test and Its Applications to Model Specification in Econometrics. Econometrics, 47(1), 239-253.
6. Brooks, C. (2008). Introductory Econometrics for Finance. 2. Edition, Cambridge University Press, New York.
7. Cook, R. D. & Weisberg, S. (1983). Diagnostics for Heteroscedasticity in Regression. Biometrika, 70(1), 1-10.
8. Farhana, I., Rahmawaty & Basri, H. (2017). The Determinants of Going Concern Audit Opinion (An Empirical Study on Non-Bank Financial Institutions Listed in Indonesian Stock Exchange 2008-2014. Journal of Accounting Finance and Auditing Studies, 3(4), 32-51.

9. Gallizo, J. L. & Saladrigues, R. (2016). An Analysis of Determinants of Going Concern Audit Opinion: Evidence from Spain Stock Exchange. Intangible Capital, 12(1), 1-16.
10. Gujarati, D. N. (2004). Basic Econometrics. 4. Edition, McGraw Hill Press, New York.
11. Guerard, J. B. (2005). Corporate Financial Policy and R&D Management. 2. Edition, John&Sons, New Jersey.
12. Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK). BDS 570 İşletmenin Sürekliliği Standardı, https://www.kgk.gov.tr/Portalv2Uploads/files/Duyurular/v2/BDS/BDSyeni11092019/ BDS_570.p, (Erişim Tarihi: 20.10.2020).
13. Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (KGK). TMS 1 Finansal Tabloların Sunuluşu Standardı, https://www.kgk.gov.tr/Portalv2Uploads/files/Duyurular/v2/TMS/TMS_ 2020/TMS%201.pdf, (Erişim Tarihi: 25.10.2020).
14. Karadağ, H. (2015). Strategic Financial Management for Small and Medium Sizes Companies. 1. Edition, Emerald Group Publishing Limited, UK.
15. Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP). 2020. Finansal Tablolar, https://www.kap.org.tr/tr/ (Erişim Tarihi: 15.09.2020).
16. O’brien, R. M. (2007). A Caution Regarding Rules of Thumb for Variance Inflation Factors. Quality & Quantity, 41(5), 673-690.
17. Prayanthi, I. & Kakunsi, N. G. C. (2017). The Altman Model and Auditor’s Opinion About Going Concern of The Companies. Science Journal of Business and Management, 5(5), 189-193.
18. Rachlin, R. (1997). Return on Investment Manual: Tools and Applications for Managing Financial Results. Sharpe Professional.
19. Senal, S. & Erkan, A. (2019). Bağımsız Denetim Kapsamında İşletme Sürekliliği: Borsa İstanbul’da İmalat Sektöründe Faaliyet Gösteren İşletmeler Üzerine Bir Araştırma. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 19(4), 105-118.
20. Terzi, S., Atmaca, M. & Öktem, B. (2016). İşletmenin Sürekliliği Varsayımının Değerlendirilmesi: Borsa İstanbul (BİST) Sınai Endeksi Örneği. Marmara Üniversitesi Öneri Dergisi, 12(45), 515-535.
21. Trana, M. G. D. & Alfiero, S. (2019). The Role of The ISA 570 Adverse Key Financial Ratios in Going Concern Assessment in Italy. Corporate Ownership & Control, 16(4), 8-18.
22. Wooldridge, J. (2002). Econometric Analysis of Cross-Section and Panel Data. Cambridge: MIT Press, London.
23. Tatoğlu Yerdelen, F. (2013). Panel Veri Ekonometrisi: Stata Uygulamalı. Beta Yayınları, İstanbul.